7月11日,中國(guó)民營(yíng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司發(fā)布中國(guó)首個(gè)國(guó)家信用等級(jí)報(bào)告,這也是世界第一個(gè)非西方國(guó)家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第一次向全球發(fā)布的國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)信息。8日,新華社和道瓊斯指數(shù)服務(wù)公司聯(lián)手推出“新華-道瓊斯國(guó)際金融中心發(fā)展指數(shù)”。此前,歐盟也表示正在籌劃建立自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
　　在美國(guó)3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷國(guó)際評(píng)級(jí)的當(dāng)下,建立自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與爭(zhēng)奪金融話語權(quán)之間有著什么樣的聯(lián)系？各國(guó)對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)“霸權(quán)”的挑戰(zhàn)能否成功,又要多久才能成功？本周的圓桌會(huì)議,我們來解讀這一問題。

　　美國(guó)壟斷:評(píng)級(jí)關(guān)系國(guó)家安全

　　自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)廣受詬病,其缺乏競(jìng)爭(zhēng)以及透明度的問題也令人擔(dān)憂。而信用評(píng)級(jí)中的國(guó)家信用評(píng)級(jí),更是被美國(guó)3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)壟斷。越來越多的人意識(shí)到,穆迪等美國(guó)3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不過是維系美國(guó)霸權(quán)的“新型強(qiáng)權(quán)”。
　　江涌表示,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就是通過資產(chǎn)定價(jià)掌握金融話語權(quán)。例如許多養(yǎng)老基金、公益基金在進(jìn)行金融產(chǎn)品投資時(shí)都有相關(guān)規(guī)定,一般要AA甚至AAA以上才能進(jìn)行投資。因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就等于間接掌握了企業(yè)融資、投資者投資的方向。他表示:“可以說,小到資產(chǎn)定價(jià),大到國(guó)家金融安全,都與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)系在了一起�！�
　　陳鳳英表示,歐洲早就想搞自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),但一直沒有成功,不了了之。日本則采取了與美國(guó)合作的方式,規(guī)定進(jìn)入日本市場(chǎng)的企業(yè)必須由本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí),但也沒有動(dòng)搖美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)際上的地位。美國(guó)3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直左右著市場(chǎng)。
　　最近出現(xiàn)的歐洲債務(wù)危機(jī)是主權(quán)評(píng)級(jí)危機(jī),但其實(shí)還有很多其他方面的評(píng)級(jí)。例如,上市需要評(píng)級(jí),評(píng)級(jí)高,市場(chǎng)就有信心,上市就順暢,銷售價(jià)格也就高,因此,企業(yè)、國(guó)家都受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)被美國(guó)壟斷,成了影響金融市場(chǎng)和融資,乃至影響國(guó)家安全、國(guó)家利益的問題。
　　陳鳳英還提到,美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷還涉及國(guó)家信息安全問題。因?yàn)槠髽I(yè)在評(píng)級(jí)之前需要向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供大量的資料,有些資料原本是要保密的,但為了評(píng)級(jí)卻不得不提供給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),而事實(shí)上這些資料最后會(huì)為誰所用,并不清楚。

　　美國(guó)利益至上:雙重標(biāo)準(zhǔn)盛行

　　在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之前,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予大量次貸衍生產(chǎn)品最高的AAA評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)虛高嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者。但在美國(guó)通過的金融監(jiān)管改革法案中,華爾街評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)備受譴責(zé)的運(yùn)行模式得以完整地保留。
　　對(duì)此,陳鳳英表示,美國(guó)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)監(jiān)管主要目的在檢討自身,即反思危機(jī)前為何有問題的企業(yè)沒有被降級(jí)、危機(jī)前為何沒有任何預(yù)警等問題,而不是針對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)外企業(yè)或者主權(quán)國(guó)家的評(píng)級(jí)問題。
　　陳鳳英指出,事實(shí)上,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)過程中的雙重標(biāo)準(zhǔn)非常明顯,除美國(guó)外,其他國(guó)家或者企業(yè)的評(píng)級(jí)都可以被任意升、任意降。美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參考的標(biāo)準(zhǔn)包括政治、經(jīng)濟(jì)、外匯儲(chǔ)備等等,是戴著有色眼鏡在評(píng)級(jí)。不止是對(duì)中國(guó)這樣意識(shí)形態(tài)不同的國(guó)家,即便是對(duì)歐洲和對(duì)美國(guó)自己,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也使用了雙重標(biāo)準(zhǔn)。此外,評(píng)級(jí)還可以用錢來購(gòu)買。
　　江涌表示,對(duì)于美國(guó)來說,因?yàn)槿�大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給一些金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)過高,導(dǎo)致投資者巨虧,因此在美國(guó)民間,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也成了“過街老鼠”�，F(xiàn)在美國(guó)的幾大投行因危機(jī)而倒下,能夠發(fā)揮影響力的就剩下這幾家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)了,所以他們就抱著“反正我不行了,就上演最后的瘋狂”的想法,給美國(guó)增加一些籌碼。從戰(zhàn)略意義上來說,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍然能影響國(guó)家利益。如果美國(guó)國(guó)債被從AAA降到AA的話,光利息美國(guó)就得多付幾千個(gè)億。在這樣巨大的利益面前,美國(guó)必須要保護(hù)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

　　美國(guó)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn):歐洲深受其害

　　今年5月有報(bào)道稱,去年年底,當(dāng)美國(guó)政府的債務(wù)爆炸性擴(kuò)張、美元危機(jī)在即之時(shí),全世界的注意力卻被非常巧妙地導(dǎo)向了希臘和歐元�？墒菍�(shí)際上,目前在各國(guó)央行的儲(chǔ)備中歐元占據(jù)的比例達(dá)到了30%,是美元唯一的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)者。在“踩希臘、踩歐元”的過程中,美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做了大量手腳。
　　2009年11月,穆迪把希臘的評(píng)級(jí)降低,激發(fā)了對(duì)歐元區(qū)發(fā)生危機(jī)的擔(dān)憂,資本就從歐洲流出,轉(zhuǎn)向了美元。在歐盟和國(guó)際貨幣基金組織出臺(tái)救援希臘方案之后,標(biāo)普仍將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”。6月14日,穆迪又將希臘主權(quán)信用連降4級(jí),使之淪為“垃圾級(jí)”,意味著一些投資者今后按其投資規(guī)定將不能再購(gòu)買希臘國(guó)債。最近,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又連續(xù)下調(diào)葡萄牙和西班牙等國(guó)主權(quán)信用級(jí)別,使歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈。
　　但是,每當(dāng)真正的威脅到華爾街或者美元系統(tǒng)的危險(xiǎn)逼近的時(shí)刻,這3家機(jī)構(gòu)都會(huì)保持可疑的沉默。例如,這些機(jī)構(gòu)至今仍然維持美國(guó)和英國(guó)最高的AAA評(píng)級(jí),無視兩國(guó)巨幅財(cái)政赤字和存在爭(zhēng)議的經(jīng)濟(jì)模式。
　　江涌表示,在2008年全球金融危機(jī)中,美國(guó)的那些次貸產(chǎn)品數(shù)歐洲買得最多,因此成了危機(jī)的最大受害者。受創(chuàng)后的西歐國(guó)家的投資機(jī)構(gòu)這時(shí)開始把原本投在東歐、南歐的資金往回撤,因此現(xiàn)在就出現(xiàn)了東歐、南歐國(guó)家大受影響的局面。
　　陳鳳英說,歐洲的確是存在問題,但不斷遭降級(jí)促成市場(chǎng)恐慌,3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歐洲債務(wù)危機(jī)中起到了推波助瀾的作用。“希臘10年前為加入歐元區(qū)隱瞞了真實(shí)的債務(wù)情況,這些問題評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)怎么早不發(fā)現(xiàn)？”

　　挑戰(zhàn)金融話語權(quán):道路還很長(zhǎng)

　　江涌認(rèn)為,歐洲乃至世界各國(guó)挑戰(zhàn)美國(guó)金融霸權(quán)的行動(dòng)才剛剛開始,挑戰(zhàn)之路也將比較漫長(zhǎng)。其中存在兩個(gè)原因。首先,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的地位仍然比較高。江涌表示,穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾歷史都已有百年,市場(chǎng)地位穩(wěn)固。其次,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的背后有美國(guó)的支持�！澳闾魬�(zhàn)的是美國(guó),而不是穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾。這就很困難了�！钡�江涌也強(qiáng)調(diào),評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)多元化是大勢(shì)所趨。美國(guó)搞金融壟斷這么多年,卻搞得烏煙瘴氣,國(guó)際經(jīng)濟(jì)界都在“人心思變”。他認(rèn)為,本國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)到底能不能搞得起來,與國(guó)家的綜合實(shí)力有關(guān)。一個(gè)國(guó)家強(qiáng)大了,這個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就強(qiáng)大,反之亦然。他認(rèn)為,歐洲、中國(guó)、印度更有希望挑戰(zhàn)成功,因?yàn)檫@些國(guó)家有民族獨(dú)立性,要求話語權(quán)。
　　陳鳳英認(rèn)為,歐洲、中國(guó)等打算或已經(jīng)推出自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),這不是在挑戰(zhàn)美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),而是不想再受人擺布。但目前來說,各國(guó)還沒有這個(gè)力量與美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)抗?fàn)?因?yàn)槿�大機(jī)構(gòu)的影響力太大了。她表示,金融格局的變化要晚于經(jīng)濟(jì)格局的變化,貨幣格局的變化又晚于金融格局的變化,而評(píng)級(jí)是金融格局中的一部分�，F(xiàn)在,世界經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)產(chǎn)生了變化,但金融格局變化不能在短時(shí)間里見分曉,這是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。