2011年央行第一次收緊流動(dòng)性的“大動(dòng)作”揭開了謎底。14日晚間，央行宣布，從20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這也是近3個(gè)月內(nèi)央行第4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率由18.5%上調(diào)至19%，達(dá)到歷史最高水平；中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率由15%上調(diào)至15.5%。專家表示，在通脹壓力下，央行發(fā)出收緊信號(hào)在意料之中，年內(nèi)首次加息或在春節(jié)前后。

　　意在控制信貸增速

　　對于此次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，此舉意在控制金融機(jī)構(gòu)信貸增速。此前曾有媒體報(bào)道稱，2011年第一周，各類金融機(jī)構(gòu)新增貸款達(dá)5000億元以上，“監(jiān)管高層希望1月的新增信貸控制在8000億元之內(nèi)。”交銀國際董事總經(jīng)理?xiàng)钋帑惐硎荆�上調(diào)準(zhǔn)備金率在預(yù)料之中。
　　“年初商業(yè)銀行信貸沖動(dòng)比較大，央行要控制信貸增速�！睏钋帑愓J(rèn)為，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對銀行全年的盈利影響很小，央行調(diào)控目標(biāo)是防止信貸增速超過預(yù)期，而不是禁止銀行放貸。“去年央行多次上調(diào)準(zhǔn)備金率，銀行的新增信貸仍很大�！�
　　對于央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家早有預(yù)計(jì)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委近日表示，以今年緊縮的程度來看，預(yù)計(jì)15日—25日將迎來2011年的第一次準(zhǔn)備金率上調(diào)。
　　據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年人民幣存款余額71.82萬億元，照此計(jì)算，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將“凍結(jié)”超過3590億元的資金。

　　加息或在春節(jié)前后

　　此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，是否會(huì)加息就成為市場的焦點(diǎn)。對此，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出了肯定的答案，并表示加息的時(shí)機(jī)預(yù)計(jì)會(huì)選擇在春節(jié)前后。
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松昨日通過其微博表示，雖然上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，但一二月份CPI均可能上沖到5%左右，如果12個(gè)月加權(quán)平均利率負(fù)值持續(xù)擴(kuò)大，未來有必要加息。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇也表示，央行再次提高存款準(zhǔn)備金率，意在對流動(dòng)性進(jìn)行靈活管理，防止銀行再度出現(xiàn)年初信貸井噴的狀況。
　　同時(shí)，可避免節(jié)前易出現(xiàn)的通脹預(yù)期走強(qiáng)的情況，不排除央行春節(jié)前后加息的可能性。

　　觀點(diǎn)薈萃>>>

　　★央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵：上調(diào)準(zhǔn)備金率意在收縮流動(dòng)性，在現(xiàn)階段，上調(diào)準(zhǔn)備金率是比加息更精準(zhǔn)的政策。
　　★中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)：央行此次動(dòng)作是恰當(dāng)?shù)�，目前沒必要加息。
　　★發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所所長張燕生：這一舉措是政府回歸穩(wěn)健貨幣政策，治理通脹預(yù)期，應(yīng)對國際熱錢流入的表現(xiàn)。