在政府的多種調控措施之下,2月份的價格走勢繼續(xù)回落。據(jù)消息人士透露,2月份的CPI(消費者價格指數(shù))或回落至4.8%,但PPI走勢略有上漲至6.7%。同時,考慮本月上旬的價格走勢,3月份CPI或能控制在4.5%以內。分析師認為,隨著物價走勢的趨穩(wěn),在總需求呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢下,短期的調控壓力將階段性減輕,尤其是加息的預期將暫時消退。 國家統(tǒng)計局周五將正式公布2月份國民經(jīng)濟數(shù)據(jù),其中最受關注的仍然是CPI,此前,市場普遍預期2月份CPI區(qū)間在4.6%-4.8%左右。 中金公司預計,2月份CPI同比增速略有回落至4.8%,環(huán)比增長1%,與1月份持平,但經(jīng)季調后環(huán)比增速0.36%,低于1月份的0.49%。中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生認為,這主要受春節(jié)后農產品價格超預期回落的影響,預計2月份整體CPI環(huán)比漲幅很可能低于歷史平均,不抵2月份翹尾因素的降幅,從而使得CPI同比略有回落。雖然,分析師普遍預期CPI回落,但機構對PPI略有擔心。中金公司預期,近期國際大宗商品價格持續(xù)走高,使得原材料成本上升壓力持續(xù),預計2月份PPI通脹將上升至7.1%。 此前,經(jīng)濟官員已在多種場合吹風2月份CPI將回落。國家發(fā)改委主任張平曾在“兩會”新聞發(fā)布會上表示,1月物價漲幅比社會的預期低一些,2月份的物價指數(shù)可能還會更低一些。他認為,總體上,抑制物價的工作還是取得了一定的成效。國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源也表示,鑒于食品價格、蔬菜價格已有回落,對2月物價形勢“略感樂觀”。 基于CPI回落的預期,市場的加息預期也開始回落。“一二月份的時候,市場都十分擔心通貨膨脹,但是,預計到二季度和下半年通貨膨脹下來,市場可能就會轉而擔心經(jīng)濟增長,在經(jīng)濟波動短期化的特征驅動下,宏觀政策可能就需要走一步看一步。如果五六月份物價再度攀升,宏觀政策可能又會有一個大的加壓。所以2011年可能四個季度的變動估計也還會類似2010年,變化會比較大,從而使得宏觀政策的短期基調的變化也會很大!眹鴦赵喊l(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松認為,一二月份的CPI可能是全年高點,而貨幣緊縮的力度也將是最為嚴厲的時期,類似于一二月份如此密集疊加的緊縮環(huán)境難以重現(xiàn)。 巴曙松表示,從2010年的情況看,一個很顯著的變化就是經(jīng)濟周期波動短期化。從目前情況看,這一特點很可能在2011年還會繼續(xù)保持。上半年與下半年之間,或者不同的季度之間,政策就很可能會根據(jù)具體經(jīng)濟周期的波動情況,出現(xiàn)高頻化的、短期化的調整。 華創(chuàng)證券分析師高利表示,PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個月回落,預示宏觀政策的積累已對總需求產生一定的抑制,特別是中小企業(yè)承擔了更大幅度的政策緊縮成本。預計宏觀政策將從之前僅僅指向通脹的單向疊加進入暫時靜默期,未來可能出現(xiàn)一定程度分化。
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