20日，巴西央行宣布上調(diào)基準利率25個基點，市場預(yù)計26日印度央行將步其后塵上調(diào)利率。而與此相對，印尼、泰國和韓國上周紛紛維持基準利率不變，新興經(jīng)濟體加息步伐顯現(xiàn)分歧。但分析稱，雖然部分新興經(jīng)濟體短期緊縮步伐有所放緩，但長期通脹壓力依然巨大，抗通脹仍將是其第一要務(wù)。

　　巴西上調(diào)利率　印度加息在即

　　20日，巴西央行將基準利率從12.25%提高25個基點至12.50%，這是巴西央行2011年以來連續(xù)第五次上調(diào)基準利率，同時也使巴西的利率水平保持在二十國集團成員國最高水平。
　　巴西官方數(shù)據(jù)顯示，2011年前5個月，巴西通貨膨脹率累計達到3.71%，使過去12個月的通脹率達到6.55%。據(jù)巴西重要智庫應(yīng)用經(jīng)濟研究所發(fā)布的預(yù)測，巴西今年的年通貨膨脹率將在7%以上，大大超過政府制定的4.5%的控制目標。
　　26日，印度央行將召開貨幣政策會議，各界預(yù)測該央行可能將回購利率上調(diào)25個基點至7.75%。此前的6月，印度央行將回購及反向回購利率分別上調(diào)25個基點至7.5%和6.5%，這是該行自2010年3月以來的第10次加息。
　　印度商業(yè)和工業(yè)部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份印度的關(guān)鍵通脹率指標——批發(fā)價格同比上漲9.44%，高于上月的9.06%，表明通脹壓力再次加劇。
　　印度經(jīng)濟分析人士表示，印度通脹率已連續(xù)數(shù)月高于9%，預(yù)計印度央行將在26日的貨幣政策會議中再次加息。

　　新興經(jīng)濟體加息步伐現(xiàn)分歧

　　此前，亞洲多個新興經(jīng)濟體維持基準利率不變。
　　7日，馬來西亞央行打破市場預(yù)期，宣布保持利率不變；12日，印尼央行維持基準利率6.75%不變；13日，泰國央行維持利率3%不變；14日，韓國央行維持利率3.25%不變。
　　美銀美林駐新加坡經(jīng)濟學家蔡學敏認為，印尼央行壓力較小，雖然通脹回落，但其經(jīng)濟增長仍在上行。印尼政府為2012年設(shè)定了高達7%的經(jīng)濟增長目標，而印尼央行同時將通脹目標區(qū)間下調(diào)了1.5個百分點至3.5%到5.5%之間。
　　韓國銀行分別于2010年7月、11月和今年1月、3月和6月將基準利率上調(diào)0.25個百分點。該行金融貨幣委員會14日表示，央行6月已上調(diào)基準利率，韓國政府也出臺了一系列應(yīng)對方案，有必要對這些政策的效果進一步觀察，若連續(xù)兩個月上調(diào)基準利率將會給市場帶來負擔。
　　俄羅斯央行2011年以來共加息三次，存款利率上調(diào)至3.5%。其官方數(shù)據(jù)顯示，5月俄羅斯的貨幣供應(yīng)增速有所下降，這將導致未來通脹下降，加息可能性降低。

　　通脹壓力依然巨大

　　分析顯示，對于新興經(jīng)濟體來說，控制通脹仍是當前首要任務(wù)，緊縮政策仍將維持較長時間。
　　國際貨幣基金組織(IMF)14日在其報告中表示，新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的過熱風險加劇，體現(xiàn)在通貨膨脹上升和信貸增長快速，此外主要發(fā)達經(jīng)濟體的低利率使得投資者進入風險更高的資產(chǎn)，以尋求高收益，潛在造成金融不平衡風險。同時建議新興經(jīng)濟體需要采取更快速的緊縮政策，并在管理大規(guī)模資本流入方面采取宏觀審慎工具。
　　國際市場方面，石油、糧食、金屬價格持續(xù)上漲，給新興經(jīng)濟體通貨膨脹帶來很大的壓力。聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織(FAO)日前發(fā)表報告顯示，全球糧價居高不下，由55種糧食商品組成的食品價格指數(shù)6月攀升至234點，同比上升39%。
　　數(shù)據(jù)顯示，整個亞洲地區(qū)的基準利率仍明顯低于2008年金融危機爆發(fā)之前的水平，印度、韓國和馬來西亞的利率都低于通脹年率，意味著貨幣政策很可能進一步收緊。