Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，兩市已有包括12家上市銀行在內(nèi)的1336家上市公司公布了2011年年報(bào)。其中，12家銀行的凈利潤(rùn)達(dá)到8415億元，占上市公司總利潤(rùn)的51.3%，剔除12家上市銀行后，上市公司的凈利潤(rùn)較2010年不增反減。
凈利對(duì)比 非銀行類上市公司零增長(zhǎng) 12家上市銀行8415億元
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1336家上市公司2011年共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.64萬(wàn)億元，同比2010年的1.45萬(wàn)億元增長(zhǎng)13%。相比之下，僅12家上市銀行就實(shí)現(xiàn)了8415億元的凈利潤(rùn)，同比2010年的6531億元增長(zhǎng)了29%。實(shí)際上，剔除了12家上市銀行之后，1324家上市公司的凈利潤(rùn)僅為8005億元，較2010年的8015億元還下降了10億元。
也就是說(shuō)，從目前已經(jīng)披露的年報(bào)來(lái)看，總數(shù)占1336家上市公司0.89%的上市銀行，其凈利潤(rùn)總額卻占到了51.3%。除此之外，銀行業(yè)凈利潤(rùn)的增幅是全體上市公司的2.23倍。從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況來(lái)看，12家上市銀行全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增幅最低的為中國(guó)銀行，達(dá)到了18.93%，最高的則為深發(fā)展，達(dá)到了64.55%。12家上市銀行中，凈利潤(rùn)增幅在30%以上的就達(dá)到了7家。
而來(lái)自銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，2011年全年，銀行業(yè)共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10412億元，同比2010年的7637億元增長(zhǎng)36.3%。平均資本利潤(rùn)率則達(dá)到了20.4%，較2010年的19.2%有了進(jìn)一步的增長(zhǎng)。相比之下，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年全年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)54544億元。2011年全年，中國(guó)的GDP由40.15萬(wàn)億元增長(zhǎng)到47.16萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了約7萬(wàn)億元，而銀行業(yè)的凈利潤(rùn)就占了其中14.9%。
一邊是銀行業(yè)的凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)破萬(wàn)億，另一邊，卻是非銀行類上市公司的凈利潤(rùn)止步不前甚至倒退，銀行業(yè)侵蝕實(shí)業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)表現(xiàn)的非常明顯。而從2011年非銀行類上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表情況來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在其財(cái)務(wù)費(fèi)用構(gòu)成中，在有可比較數(shù)據(jù)的979家上市公司當(dāng)中，其利息支出已從2010年的919億元進(jìn)一步上升至1256億元，增長(zhǎng)36.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了上市公司凈利潤(rùn)增幅。在有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的702家非銀行類上市公司中，其2011年年報(bào)披露的應(yīng)付利息則從2010年同期的182億元增長(zhǎng)至410億元，增長(zhǎng)了125%。
在有可比較數(shù)據(jù)的996家非銀行類上市公司中，2011年末的短期借款已經(jīng)由2010年末的1.20萬(wàn)億元上升至1.53萬(wàn)億元，上升27.5%，其長(zhǎng)期借款則從1.38萬(wàn)億元上升至1.62萬(wàn)億元，上升17.4%。
在今年的博鰲亞洲論壇上，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)保育鈞表示，“中小企業(yè)很困難，銀行卻大量賺錢，這說(shuō)明我們的金融和經(jīng)濟(jì)是‘兩層皮’，并不合拍�！�
銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2011年末，銀行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模為113.29萬(wàn)億元，12家已披露年報(bào)的上市銀行的總資產(chǎn)則為71.26萬(wàn)億元，占到整個(gè)銀行業(yè)總資產(chǎn)的62.9%。一位銀行業(yè)人士表示，上市銀行的總資產(chǎn)規(guī)模占整個(gè)銀行業(yè)的規(guī)模比例較大，就資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也明顯較高，因此全行業(yè)的利潤(rùn)主要集中在上市的銀行中，其中又以五大行為重，這才造成了銀行業(yè)利潤(rùn)較高的印象。
利潤(rùn)來(lái)源 凈利息收入1.68萬(wàn)億元
在去年信貸收緊和央行加息周期的影響下，銀行業(yè)凈息差收入普遍上升，且依然是利潤(rùn)貢獻(xiàn)的主要來(lái)源。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已公布年報(bào)的12家上市銀行去年共實(shí)現(xiàn)凈利息收入約16792億元，其中，五大行實(shí)現(xiàn)凈利息收入約13051億元。
由于存在較大息差空間，銀行存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，盈利水平自然提升。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年商業(yè)銀行利息收入占利潤(rùn)貢獻(xiàn)的比例達(dá)80.7%。建行高層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也坦言，去年，得益于信貸資源趨緊推升定價(jià)水平及存量貸款按加息后利率重定價(jià)，貸款收益率穩(wěn)步上升。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在分析銀行業(yè)高利潤(rùn)時(shí)表示，雖然我國(guó)的凈息差水平不是世界最高，但是，由于銀行信貸在我國(guó)的資金配置中占主導(dǎo)地位，占市場(chǎng)份額的80%以上，銀行的收入是息差乘以信貸投放的規(guī)模，因此造成當(dāng)前銀行業(yè)高盈利。
此外，與A股非銀行上市公司相比，在凈資產(chǎn)收益率方面，銀行業(yè)顯著高于A股上市公司�！澳壳�，銀行業(yè)的ROE(凈資產(chǎn)收益率)要比A股非銀行上市公司高41%，但與此同時(shí)，銀行的總資產(chǎn)凈回報(bào)率為A股非銀行類上市公司的23%�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析表示，“究其原因，最主要的是銀行業(yè)是一個(gè)高杠桿行業(yè)。”
對(duì)此，魯政委在一份研究報(bào)告中認(rèn)為，A股非銀行上市公司的“負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額”為167%，而上市銀行則高達(dá)1593%，是前者的9.5倍。銀行業(yè)的高杠桿在另外一方面還對(duì)應(yīng)著應(yīng)該龐大的總資產(chǎn)規(guī)模。2010年A股上市銀行的資產(chǎn)總規(guī)模約為64萬(wàn)億，大約占2010年中國(guó)銀行業(yè)全行業(yè)總資產(chǎn)94萬(wàn)億的68%，大約相當(dāng)于2010年GDP總量40萬(wàn)億的1.6倍。
具體來(lái)看，從2008年到2011年，我國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)從62.4萬(wàn)億元攀升到113.29萬(wàn)億元，其中，2011年銀行業(yè)總資產(chǎn)比2010年增加了17.98萬(wàn)億元，這意味著，去年的銀行業(yè)資產(chǎn)總量的增速依然遠(yuǎn)高于2011年9.2%的GDP增速。
由于如此高的息差水平并非市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，因此，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，這種局面已經(jīng)可以看成是與銀行的壟斷地位有關(guān)，因此銀行業(yè)更容易進(jìn)行壟斷定價(jià)來(lái)獲取高額的壟斷利潤(rùn)。尤其是在存貸利差方面，目前我國(guó)存款利率是3.5%，貸款利率是6.56%，存貸利差則超過(guò)了3%，高于西方國(guó)家平均水平。
信貸供需 銀行凈息差或見(jiàn)頂
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2011年表現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性困難，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上來(lái)看就是虛實(shí)分離，以銀行為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)本應(yīng)讓利并與實(shí)業(yè)共進(jìn)退，卻利用壟斷地位與實(shí)業(yè)爭(zhēng)利，造成中小企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)加大。他表示，在戰(zhàn)略上，2012年的金融政策應(yīng)當(dāng)要求以虛補(bǔ)實(shí)，泛金融業(yè)的租金必將耗散，可謂金融不瘦，實(shí)業(yè)不肥。
中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理溫家寶日前在廣西、福建調(diào)研經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)表示，要大力促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。完善財(cái)稅支持政策，擴(kuò)大中小企業(yè)專項(xiàng)資金規(guī)模。改善中小企業(yè)金融服務(wù)，緩解小型微型企業(yè)融資困難。切實(shí)打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，營(yíng)造各類所有制經(jīng)濟(jì)公平競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的制度環(huán)境。
在信貸供需關(guān)系改善，企業(yè)融資成本負(fù)擔(dān)能力下降等因素作用下，商業(yè)銀行新增貸款的議價(jià)能力或有所減弱。因此，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年的銀行息差將面臨回落的可能。中信證券認(rèn)為，今年二季度銀行貸款定價(jià)效應(yīng)將基本結(jié)束。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，由于期限較長(zhǎng)的項(xiàng)目貸款和按揭貸款重定價(jià)因素，因此，息差預(yù)期將在今年一季度見(jiàn)頂，之后環(huán)比穩(wěn)中趨降，存款成本控制能力成為影響息差的重要因素。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，從2003年至今，銀行業(yè)凈息差水平一直處于2.3%至3.0%之間，其中2008年達(dá)到峰值3.0%。從2011年末的銀行業(yè)息差水平來(lái)看，較去年第三季度又有不同程度的上升，截至2011年末，12家上市銀行中，建行、農(nóng)行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行等于或高于銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的銀行業(yè)平均息差水平2.7%，其中，招商銀行和民生銀行息差水平更是高達(dá)3.06%和3.14%。
“隨著2011年末利差上升預(yù)期的消失，今年如果要保持利差增長(zhǎng)面臨的壓力很大。”建行副行長(zhǎng)龐秀生在業(yè)績(jī)會(huì)上表示。同樣，中信銀行行長(zhǎng)陳小憲也表示，銀行業(yè)內(nèi)已達(dá)成高利潤(rùn)時(shí)代將結(jié)束的事實(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅將趨于平穩(wěn)，在此背景下，銀行存貸款增速會(huì)相對(duì)減緩，隨著利率市場(chǎng)化的不斷深化，銀行的利差逐漸縮小是趨勢(shì)，銀行業(yè)的高利潤(rùn)狀況會(huì)有所改變，銀行業(yè)的利潤(rùn)增速趨勢(shì)是下降的。