太平洋保險20日公布的2012年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤26.38億元，同比下降54.6%。值得注意的是，除了投資收益下滑和資產(chǎn)減值損失增加的影響，財險承保盈利下降成為利潤縮水的一大主因。
　　半年報顯示，太保上半年實現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%；總投資收益率為3.9%，同比下降0.5個百分點；實現(xiàn)凈投資收益131.46億元，同比增長22.2%；凈投資收益率為4.9%，同比提升0.5個百分點。對此太保認為，凈利下滑主要受投資收益下降和業(yè)務增速放緩等因素的影響，將前期直接計入資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)浮虧在損益表上進行確認。
　　但業(yè)內(nèi)人士指出，財險承保盈利能力減弱也是導致太保凈利難堪的一大因素。數(shù)據(jù)顯示，賠付增加及賠付成本升高正擠壓著太保財險的利潤空間：上半年太保財險保費收入為267.92億元，同比增長22.2%，低于去年同期的35.5%，而在支出項目中僅賠付一項就達180.45億元，同比增幅48.8%。不僅如此，太保財險的市場占有率也較去年底下降了0.4個百分點。
　　對此，花旗發(fā)表研究報告指出，中國太保上半年盈利符合該行預期，不過財險業(yè)務的盈利及綜合賠付率則遜于預期，“其財險業(yè)務正逐步進入下行周期，必定對其盈利有影響�！贝竽σ舱J為，太保財險業(yè)務的綜合成本率比去年同期上升3.1個百分點，達到94.4%，而非車險保費收入僅上升6.7%，令人失望。
　　中國太平洋財產(chǎn)險董事長、總經(jīng)理吳宗敏解釋，財險的綜合成本率上半年上升3個百分點，主要原因是上半年整個行業(yè)的獲取成本率上升、新車的銷售增速放緩、行業(yè)出現(xiàn)價格競爭，以及CPI上升引致車輛零部件價格上升，以至于賠付成本上升。
　　對此，一位業(yè)內(nèi)人士在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時分析，太保財險業(yè)務有惡化的趨勢，因為導致凈利潤下滑的三個因素投資收益下滑、資產(chǎn)減值損失增加和財險承保盈利下降中，對于前兩者市場都已存在判斷，唯獨第三個在數(shù)據(jù)上大幅超過了市場預期。
　　“太保財險承保盈利大幅下跌的原因主要由于去年盈利狀況較好，而今年上半年來競爭有所加劇，使得成本率上行，而成本率上升的主要原因是賠付率的增加。”他說，“另外，由于7月以來自然災害較多，還有過往財險業(yè)務下半年成本率更高，因此可以斷定下半年財險業(yè)務綜合成本率將進一步上行，盈利能力下行的趨勢已定�！�
　　海通證券也指出，太保財險上半年營業(yè)利潤21.9億元，同比下降約29.8%，顯示財險行業(yè)在經(jīng)歷2010至2011連續(xù)2年盈利高增長后回歸均衡。長期來看，財險市場屬于完全競爭行業(yè)，行業(yè)利潤率難以長期維持高位。預計伴隨行業(yè)競爭加劇，未來財險行業(yè)綜合成本率仍將緩慢上升，并最終維持在合理水平。
　　事實上，對于下半年財險情況，太保自身預期似乎也并不樂觀。中國太平洋保險董事長高國富表示，財險的償付能力上半年已經(jīng)跌至200%以下，如果有需要，未來集團將會對財險增資。