全國(guó)上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)塵埃落定。除云南省和四川省未作調(diào)整外,29個(gè)省市均下調(diào)了上網(wǎng)電價(jià),平均降幅為1.4分/度。
上網(wǎng)電價(jià)剛剛下調(diào),今年上半年賺的盆滿缽滿的電企,喊虧聲音便不絕于耳。不過(guò),電企的喊虧遭到市場(chǎng)的質(zhì)疑,《證券日?qǐng)?bào)》采訪的多位分析師表示,上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)后,電企肯定要回吐部分利潤(rùn)。不過(guò),僅從2013年來(lái)看,由于電價(jià)下調(diào)導(dǎo)致的利潤(rùn)損失與其總利潤(rùn)相比較,可以說(shuō)是毛毛雨,影響有限。
電企喊虧遭疑
根據(jù)發(fā)改委的通知,全國(guó)31個(gè)省級(jí)電網(wǎng)中除云南省和四川省未做調(diào)整外,其他29個(gè)省市均下調(diào)了上網(wǎng)電價(jià),其中上海市、江蘇省和浙江省降幅最大,為每度電2.5分,黑龍江降幅最小,為每度電0.6分,29個(gè)省市平均降幅每度電1.4分。
上網(wǎng)電價(jià)剛剛下調(diào),市場(chǎng)上就出現(xiàn)電企喊虧的聲音。數(shù)據(jù)顯示,2012年全年火電發(fā)電量為38137.51億度,按照全國(guó)上網(wǎng)電價(jià)平均下調(diào)1.4分/度來(lái)計(jì)算,總計(jì)對(duì)全行業(yè)的利潤(rùn)影響為534億元左右。
值得注意的是,8月30日,發(fā)改委發(fā)布的關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知稱,自今年9月25日起,除居民生活和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電之外,其他可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1.5分;燃煤發(fā)電企業(yè)脫硝電價(jià)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1分;對(duì)煙塵排放濃度低于30毫克/立方米的燃煤發(fā)電企業(yè)實(shí)行每千瓦時(shí)0.2分錢(qián)的電價(jià)補(bǔ)償。
發(fā)改委強(qiáng)調(diào),在保持現(xiàn)有銷售電價(jià)總水平不變的情況下,主要利用電煤價(jià)格下降騰出的電價(jià)空間解決上述電價(jià)調(diào)整的資金來(lái)源。
中信證券分析師吳非表示,從電價(jià)制定機(jī)制來(lái)看,用于補(bǔ)貼新能源發(fā)展的可再生能源電價(jià)附加以及用于環(huán)保的燃煤電廠脫硝電價(jià)及除塵電價(jià)均應(yīng)在銷售電價(jià)中征收,即消費(fèi)者應(yīng)為使用清潔能源繳納額外費(fèi)用。
“鑒于目前較為疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),以及煤價(jià)跌幅較大的現(xiàn)實(shí),管理層將本應(yīng)調(diào)高的銷售電價(jià)傳導(dǎo)部分轉(zhuǎn)為由燃煤電廠先行承擔(dān)!彼f(shuō)。
此外,對(duì)燃煤機(jī)組脫硝和除塵的環(huán)保電價(jià)共計(jì)0.4
分錢(qián)的上調(diào),以去年的發(fā)電量來(lái)計(jì)算,共計(jì)152億元,而這部分是為了促進(jìn)火電企業(yè)達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立的,隨著各大發(fā)電企業(yè)火電廠脫硝和除塵的達(dá)標(biāo),該部分資金最終將通過(guò)補(bǔ)償形式歸還給燃煤電廠。
根據(jù)東莞證券統(tǒng)計(jì),2012年26家火電站營(yíng)業(yè)總收入達(dá)5351億元,利潤(rùn)994億元,歸屬母公司凈利潤(rùn)約260億元。按照2012年的數(shù)據(jù),初步預(yù)計(jì)2013年火電企業(yè)總收入和毛利潤(rùn)分別達(dá)到5500億元和1600億元左右。
對(duì)此,有電力行業(yè)分析師表示,僅從2013年來(lái)看,由于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)導(dǎo)致的利潤(rùn)損失與總利潤(rùn)相比較,可以說(shuō)是毛毛雨。
東莞證券分析師饒志認(rèn)為,此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào),對(duì)火電企業(yè)的影響有限。按照2013年的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè),此次下調(diào)電價(jià)將使得火電行業(yè)2014年收入下降5%左右,凈利潤(rùn)下降約18%。
還有業(yè)內(nèi)人士也表示,電企喊虧,實(shí)際上是對(duì)上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)需要回吐部分利潤(rùn)的不滿。在煤價(jià)仍舊處于低位的狀態(tài)下,電企只是盈利空間縮小,尚不會(huì)虧損。
電價(jià)下調(diào)影響有限
從目前發(fā)布公告的兩家上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看,上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)對(duì)電企的影響有限。
贛能股份稱,公司所屬發(fā)電廠將下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí),公司初步測(cè)算本次電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少公司2013年?duì)I業(yè)收入1200萬(wàn)元左右,而公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.06億元。
根據(jù)國(guó)投電力發(fā)布的燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整公告,自2013年9月25日起,公司燃煤機(jī)組所在的多個(gè)省份電價(jià)出現(xiàn)不同程度下調(diào)。
“電價(jià)下調(diào)對(duì)公司盈利影響有限!比A泰證券分析師程鵬表示,按照公司燃煤機(jī)組在各省的權(quán)益裝機(jī)容量進(jìn)行測(cè)算,公司燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)平均下調(diào)1.5分/千瓦時(shí)。目前公司機(jī)組多數(shù)滿足除塵補(bǔ)貼的排放要求,脫硝設(shè)備安裝率達(dá)54%,預(yù)計(jì)2014年上半年均能完成脫硝和除塵改造。
“由于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào),國(guó)投電力2013年火電盈利降幅為8%!彼f(shuō)。實(shí)際上,從國(guó)投電力的具體情況來(lái)看,其受上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的影響確實(shí)不大。
程鵬還表示,由于公司水電盈利貢獻(xiàn)占比較高,燃煤機(jī)組電價(jià)下調(diào)對(duì)公司盈利影響有限,且隨著雅礱江下游機(jī)組的逐步投產(chǎn),公司燃煤火電權(quán)益裝機(jī)容量占比將從2013年年中時(shí)的56.9%下降至2015年的43.7%,電價(jià)下調(diào)的影響逐步減小。
國(guó)投電力10月11日晚間發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,預(yù)計(jì)公司2013年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增加245%左右,上年同期為68375萬(wàn)元。公司稱,雅礱江水電二灘水電站來(lái)水情況好于去年同期以及官地、錦屏一級(jí)、錦屏二級(jí)等水電站新投機(jī)組實(shí)現(xiàn)效益,水電業(yè)績(jī)同比大幅提高。此外,公司燃煤采購(gòu)價(jià)格下降,火電業(yè)績(jī)大幅回升。