盡管全球礦業(yè)并購、投資進入低潮期,中國企業(yè)仍在前仆后繼,尤其部分上市公司頻頻出手、表現(xiàn)搶眼。
自2011年3月開始,國際礦業(yè)市場加拿大多倫多創(chuàng)業(yè)板(主要是礦業(yè))開始一輪陰跌,接近兩年仍未見起色,有的公司股價已跌去三分之二。礦業(yè)股從以前的寵兒變成現(xiàn)在的棄兒。對此,外資機構(gòu)Metal
Econimics Group負(fù)責(zé)人Michael
Chender覺得現(xiàn)在的市場很可怕:大家先是對沒有現(xiàn)金流的勘探型公司失去興趣了,漸漸對有現(xiàn)金流、有資產(chǎn)、有利潤也分紅的公司也沒了興趣。
國際礦業(yè)投入也急劇減少,探礦活動萎縮厲害。Metal Econimics
Group統(tǒng)計,2012年,國際上小礦業(yè)公司勘探投入同比下降40%。大的礦業(yè)公司如力拓、必和必拓也是在外甩包袱——剝離低效資產(chǎn),除非遇上一些優(yōu)勢互補的項目才出手。
Michael Chender感嘆,“大家已經(jīng)不求大了,只求有利潤!
然而,中國企業(yè)卻仍活躍在并購市場上。中礦聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,2013年前三季度,中礦聯(lián)共受理中國企業(yè)境外礦業(yè)投資項目103例,同比僅減少8.0%;中方協(xié)議投資額31.36億美元,同比減少10.9%。其中,并購金額11.24億美元,勘察勘探金額3.80億美元,礦山建設(shè)金額14.80億美元。投資涉及中國企業(yè)101家,其中國有企業(yè)項目占三成。
中國企業(yè)境外投資的主要礦種依次為:銅7.4億美元;煤炭6.93億美元;黃金7.17億美元。
這其中,上市公司表現(xiàn)突出。今年前三季度,海外并購市場出現(xiàn)10家A股上市公司,分別是:吉恩鎳業(yè)、零七股份、煉石有色、山東黃金、河北鋼鐵、海亮股份、馳宏鋅鍺、華麗家族、特變電工、恒順電氣,10家企業(yè)協(xié)議投資額11.53億美元,占中國海外并購?fù)顿Y額的36.8%。
中礦聯(lián)認(rèn)為,中國企業(yè)在部分國家礦業(yè)投資的投機性強,中小型礦山開發(fā)比例過高,不規(guī)范、低層次的礦業(yè)開發(fā)甚至引發(fā)境外反抗,如在贊比亞、加納等地發(fā)生的中國采礦者與當(dāng)?shù)卣蛣诠さ臎_突敲響了海外開發(fā)的警鐘。此外,一些大型項目對社區(qū)發(fā)展和信息透明度的重視不足,引發(fā)與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的誤解和矛盾,造成人員財產(chǎn)損失。
另一方面,中資企業(yè)境外并購借力資本市場者正在增多。繼專注贊比亞銅礦開發(fā)的中色礦業(yè)去年在香港上市后,開發(fā)秘魯銅礦項目的中鋁礦業(yè)本季度亦在港上市,更多的企業(yè),如紫金礦業(yè)、開元集團、西色國際等,都有將其境外礦業(yè)資產(chǎn)在香港上市的計劃。
中礦聯(lián)秘書長陳先達認(rèn)為,中國企業(yè)境外投資盲目性仍然存在,國際礦業(yè)公司低效資產(chǎn)剝離成為中國境外并購的主要來源。一些企業(yè)未能很好把握“戰(zhàn)略”和“戰(zhàn)術(shù)”的平衡,在礦產(chǎn)價格下行形勢下面臨考驗。有些企業(yè)投資自身并不擅長的地區(qū)和礦種,既無優(yōu)勢更無經(jīng)驗,加之信息不暢,容易出現(xiàn)投資失誤,如某國內(nèi)大型黃金公司投資老撾鉀鹽礦結(jié)果深陷泥潭。