整個(gè)資本市場(chǎng)都在關(guān)注贛州稀土80多億規(guī)模的借殼。
這場(chǎng)稀土整合大戲持續(xù)多年，目前正演至高潮，贛州稀土在國(guó)資委的主導(dǎo)下開(kāi)始借殼上市。而位于老城區(qū)紅旗大道20號(hào)的稀土大廈迅速成為風(fēng)暴中心。
就像一部驚心動(dòng)魄的電影，贛州稀土是總導(dǎo)演，每一個(gè)參與方都是主角，每一個(gè)都不可或缺：贛州市政府、贛州國(guó)資委、贛州工投、威華股份、昌九集團(tuán)、昌九生化……
至今還沒(méi)有人能完全說(shuō)得清楚，昌九生化對(duì)贛州稀土，究竟是從未真正開(kāi)始過(guò)的“單相思”，還是迫于利益的“移情別戀”。同樣也沒(méi)有人敢斷言，贛州稀土與威華股份的聯(lián)姻是否能順利進(jìn)行下去。
理財(cái)周報(bào)對(duì)贛州稀土借殼內(nèi)幕的調(diào)查，就是從深圳-贛州177公里、贛州-南昌117.5公里的里程開(kāi)始的。
突然被拋棄的昌九生化
昌九生化的“七連跌”慘劇還未有結(jié)局。
2013年11月22日，來(lái)自全國(guó)各地的近70名昌九生化股東再次聚集在北京維權(quán)。一大早，他們就在證監(jiān)會(huì)門(mén)口列成兩隊(duì)，手中搖動(dòng)一面面小紅旗，希望聽(tīng)到監(jiān)管部門(mén)的聲音。
而此時(shí)，理財(cái)周報(bào)記者正在江西贛州、南昌等地奔走，試圖接近該事件的各個(gè)相關(guān)方，還原事實(shí)真相。
在多次聯(lián)系昌九生化董秘張浩采訪未果后，2013年11月22日上午，理財(cái)周報(bào)記者打的前往江西南昌市青山湖區(qū)尤氨路。出租車(chē)司機(jī)聽(tīng)說(shuō)目的地后問(wèn)道，“你是去氨廠吧，現(xiàn)在一些年輕的的士司機(jī)你跟他說(shuō)氨廠，他都不知道�！彼謬@了一口氣說(shuō)，“現(xiàn)在氨廠不行啦�！�
出租車(chē)師傅口中的氨廠，便是昌九集團(tuán)和昌九生化的所在地。
汽車(chē)背離市區(qū)行駛了半個(gè)多小時(shí)，道路越來(lái)越窄，樓房也變得稀疏低矮，車(chē)在一個(gè)三叉路口停下，路中間豎著“江氨公司”和“江西昌九”的牌子。
理財(cái)周報(bào)記者再次撥通張浩的電話提出采訪請(qǐng)求，再次遭到拒絕，“你不要見(jiàn)我。我不在公司�！闭Z(yǔ)氣急促。未等記者說(shuō)話，張浩就掛斷了電話。
昌九生化的一名員工告訴理財(cái)周報(bào)記者，“這個(gè)廠子現(xiàn)在處于癱瘓狀態(tài)，很久不生產(chǎn)化肥了。現(xiàn)在正在籌劃搬遷。領(lǐng)導(dǎo)也早不來(lái)這邊了。”
正是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，在二級(jí)市場(chǎng)投資者眼中，昌九生化極有可能變身重組概念股。
盡管外界有不少人將他們斥為“賭徒”，但他們卻堅(jiān)稱“贛州稀土沒(méi)有考慮過(guò)昌九是不可能的，至于為什么最終變成借殼威華，這里面肯定是利益導(dǎo)致的局中局�！�
昌九生化被寄予厚望并非毫無(wú)依據(jù)。
2011年11月28日起，贛州國(guó)資委下屬贛州工投聲明將對(duì)江西國(guó)控持有的昌九集團(tuán)實(shí)施收購(gòu)，從而間接控制昌九生化。昌九生化將與贛州稀土一樣，由贛州國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)并控股。
2011年11月30日，江西省政府部門(mén)撥款1.6億元助昌九生化成功保殼。
2012年6月27日，贛工投以6.3億元正式收購(gòu)昌九集團(tuán)85.40%股權(quán)，同時(shí)還承諾將進(jìn)一步推進(jìn)昌九生化的重組工作。
種種動(dòng)作都指向一個(gè)跡象，那就是，同在贛州，同為國(guó)資控制的昌九生化被贛州稀土借殼是大概率事件。
昌九生化的股價(jià)從2012年底的11元左右一度飆升至最高40.6元。
“昌九生化漲得很猛的那一波，也有很多朋友打電話問(wèn)我這個(gè)公司到底怎么樣。我回復(fù)他說(shuō)，那個(gè)廠子都快倒閉了，股價(jià)虛高了�！苯咏派漠�(dāng)?shù)厝耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者透露，“不過(guò)是不是要重組就不清楚了，這個(gè)屬于他們公司里面的內(nèi)幕消息了。”
記者從曾赴贛州調(diào)研稀土生態(tài)的人士處獲悉，“去年有聽(tīng)說(shuō)贛州稀土就是拿昌九來(lái)整合的，但是最后沒(méi)談成。我聽(tīng)說(shuō)的是它們談過(guò)了，后來(lái)估計(jì)是有條款不滿意吧。”
接近贛州稀土的當(dāng)?shù)厝耸恳脖硎�，“原�?lái)贛州稀土和省國(guó)資委的人有過(guò)交流，據(jù)我所知有過(guò)借殼昌九的設(shè)想和打算，但是后來(lái)不知道怎么回事沒(méi)有下文了�！�
另一位曾在贛州工作過(guò)的人士則透露，“去年跟贛州稀土內(nèi)部人士私下聊過(guò)，他表達(dá)的意思是，上層領(lǐng)導(dǎo)肯定是有借殼昌九的意愿，把昌九轉(zhuǎn)給贛州工投也是這個(gè)考慮。但是贛州國(guó)資委作為控股方又遲遲沒(méi)有表態(tài)�！�
所有人都能想象得到，借殼事件的背后必然是極其紛繁復(fù)雜的利益博弈�！暗挥兴麄�(國(guó)資委等)自己才知道是怎么回事�！�
隨著威華股份于2013年6月17日與贛州稀土簽署重組框架協(xié)議，意味著昌九生化在毫無(wú)征兆的情況下被拋棄了。
4天選定借殼標(biāo)的
為什么不是昌九生化?為什么是威華股份?
這是縈繞在眾多昌九生化投資者心中的疑問(wèn)。
隨著礦產(chǎn)整合工作逐步收尾，從2011年3月開(kāi)始，贛州稀土擬借殼上市的消息便在資本市場(chǎng)傳開(kāi)。
華南一位資深有色行業(yè)分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者，“贛州稀土上市一直緋聞很多，但是因?yàn)樗麄儾唤邮芄_(kāi)調(diào)研，所以一直沒(méi)怎么接觸。只是在稀土行業(yè)的會(huì)議上見(jiàn)到了，他們的領(lǐng)導(dǎo)層在臺(tái)上講話，我們?cè)谂_(tái)下聽(tīng)一聽(tīng)，這個(gè)公司對(duì)我們來(lái)講也是蠻神秘低調(diào)的。”
他表示，正是因?yàn)殡y以對(duì)贛州稀土進(jìn)行合理的把握，到目前為止還沒(méi)有對(duì)威華股份出研究報(bào)告。
事實(shí)上，威化股份并不是跟贛州稀土傳聞最盛的一家。
被席卷于贛州稀土借殼“緋聞”當(dāng)中的上市公司多達(dá)近20家。
率先曝出被借殼的是西南藥業(yè)和昌九生化，隨后，緋聞對(duì)象進(jìn)一步擴(kuò)展至贛能股份、四環(huán)生物、中江地產(chǎn)、上海科技、誠(chéng)志股份、中鋼天源、新都酒店、太極實(shí)業(yè)、成城股份、泰山石油、銀潤(rùn)投資、威華股份等，主要是江西本地及周邊的上市公司。
五礦稀土、中鋁集團(tuán)、包鋼稀土、廣晟有色等也曾傳出要介入贛州稀土的整合。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，廣晟有色原本有想法收購(gòu)贛州稀土，將南部和中部一塊搞起來(lái)，但由于江西的稀土資源難以統(tǒng)一，后來(lái)便放棄了�！暗怯姓勥^(guò)，有這個(gè)過(guò)程�！�
不過(guò)，這些公司對(duì)待“緋聞”的態(tài)度各不相同。
贛能股份、西南藥業(yè)、誠(chéng)志股份、上�？萍嫉壬鲜龆嗉夜径及l(fā)布了明確的澄清公告，否認(rèn)被借殼。
相比之下，昌九生化的態(tài)度則略顯曖昧，被指“縱容股價(jià)炒高以便大股東高位套現(xiàn)”。
據(jù)知情人士透露，“直到今年6月，江西本地組織了一個(gè)轄區(qū)內(nèi)上市公司活動(dòng)，相互之間問(wèn)起這個(gè)事情，其他人都否認(rèn)了，只剩下昌九的態(tài)度不明確，所以大家推斷它的可能性最大�！�
在眾多的借殼對(duì)象中，尤以ST宏盛和昌九生化的呼聲最高。
不過(guò)，贛州稀土相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)明確表示，“：“跟我們真正接觸，討論借殼上市的只有兩家——ST宏盛和威華股份，其它都是市場(chǎng)炒作�！�
與ST宏盛的接觸確有公告可循，這場(chǎng)“礦戀”終以分手而告終。
對(duì)此，ST宏盛高層向理財(cái)周報(bào)記者解釋，“我們當(dāng)時(shí)時(shí)間比較緊，得趕緊把重組計(jì)劃定下來(lái)。贛州稀土那會(huì)兒正在做資源整合，它中間還有很多資產(chǎn)、財(cái)務(wù)要梳理，時(shí)間跟我們對(duì)不到一塊�！�
他流露出惋惜的意思，“我們不想弄這么好的東西嗎?我們這個(gè)殼也挺好，是凈殼，但就是可惜啊，節(jié)奏跟不上�！�
那么，為什么不是昌九生化呢?
昌九生化董事長(zhǎng)姚偉彪近日在接受媒體采訪時(shí)表示，自從其上任以來(lái)，沒(méi)有接觸過(guò)重組方，也沒(méi)有重組方主動(dòng)與公司聯(lián)系，主要原因是股價(jià)和市值太高。
對(duì)此，前述有色行業(yè)研究員表示，“贛州稀土可能原本是想借殼昌九生化，但資本市場(chǎng)自己把它股價(jià)炒得那么高，借殼的成本太高了。你想，一般借殼，一個(gè)公司的市值，通常10個(gè)億就算是比較好的殼，如果15-20個(gè)億也是可以接受的，你炒到60-70億，等于逼著讓人家不做這個(gè)事情。因?yàn)榻铓こ杀具^(guò)高的話，會(huì)造成它股價(jià)上不去，而且?guī)啄陜?nèi)的EPS也上不去。所以從企業(yè)的角度來(lái)講，它肯定是選擇低成本的殼合適。但是為什么是威華而不是別的殼，這個(gè)我就不了解了�！�
問(wèn)題又繞了回去，為什么是威華?
就在11月15日，投資者說(shuō)明會(huì)召開(kāi)的當(dāng)天，有媒體在采訪贛州國(guó)資委、贛州稀土等相關(guān)方后發(fā)表了一篇報(bào)道《威華股份“入贅”贛州稀土五晝夜定姻緣》，將贛州稀土神秘的選殼程序緩緩揭開(kāi)。
據(jù)悉，贛州稀土真正啟動(dòng)上市選殼是在今年的4月17日——由贛州稀土資本運(yùn)作組當(dāng)天下午召開(kāi)會(huì)議，啟動(dòng)上市選殼工作，集體研究制定選殼工作方案。至18日贛州稀土的選殼方案已敲定，包含六大評(píng)分指標(biāo)：贛州稀土集團(tuán)股權(quán)比例、贛州稀土集團(tuán)持股數(shù)、總股本、留給上市公司現(xiàn)金(3億元為零分起點(diǎn)，少的扣分，多的加分)、國(guó)有企業(yè)(可加分)、可轉(zhuǎn)讓原股份(可加分)。
4月19日下午股市收盤(pán)后，第一輪篩選在贛州稀土四樓會(huì)議室正式舉行。贛州稀土特意設(shè)置了AB制的遴選模式，即在規(guī)則設(shè)置上，殼對(duì)象的資料分為AB卷，A卷有上市公司具體的情況(包括代碼、名稱、聯(lián)系電話)，B卷不能有上市公司具體情況，相關(guān)數(shù)據(jù)不能是當(dāng)期的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，必須在準(zhǔn)確數(shù)據(jù)上下5%以內(nèi)，以免對(duì)號(hào)入座，消息外泄。
當(dāng)天，在符合評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)的條件下，券商等推薦單位共計(jì)推薦了22個(gè)殼公司，其中A卷立即鎖入保險(xiǎn)箱，然后打開(kāi)B卷評(píng)分，得分前6名備選企業(yè)進(jìn)入選殼名單，并上報(bào)給相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，但上報(bào)材料中沒(méi)有入選公司的具體名稱、聯(lián)系方式和股票代碼。
然而，這一切很快就被推翻了。
因?yàn)橐庖?jiàn)分歧，2013年4月21日凌晨，眾多市領(lǐng)導(dǎo)聚集在贛州市政府辦公大樓參加一場(chǎng)緊急召開(kāi)的市長(zhǎng)辦公會(huì)，議題是確定贛州稀土借殼對(duì)象的最終標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過(guò)激烈的討論，國(guó)有企業(yè)、可轉(zhuǎn)讓原股份這兩個(gè)可以加分的標(biāo)準(zhǔn)被刪除。
拿到新的選殼原則和評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)之后，贛州稀土21日上午召集相關(guān)人員，對(duì)22家匿名備選殼公司進(jìn)行重新篩選和計(jì)算。得分第一的是B卷7號(hào)公司，得分第二的是B卷2號(hào)公司，而A卷對(duì)應(yīng)B卷7號(hào)公司的就是威華股份。
一筆金額巨大且牽扯多方利益的借殼交易，確定標(biāo)的僅用了4天。選殼過(guò)程實(shí)在是太順利，順利得讓人覺(jué)得不像是真實(shí)發(fā)生的事情。
“在遭受質(zhì)疑的背景下，相關(guān)方站出來(lái)講這些無(wú)非就是想證明程序是公平公正的，選出來(lái)剛好是威華那也沒(méi)辦法，但仔細(xì)推敲卻發(fā)現(xiàn)一切似乎是為威華量身定制�！�
投資者提出了一系列質(zhì)疑：“選殼會(huì)前贛州稀土真沒(méi)有跟這些公司通過(guò)氣嗎?為何取消加分項(xiàng)?這22個(gè)殼與之前鬧緋聞的公司是否重合?22個(gè)殼里包不包括昌九生化?得分第二名的公司是昌九生化嗎?”
帶著種種疑問(wèn)，20日上午10點(diǎn)半左右，理財(cái)周報(bào)記者來(lái)到位于贛州市市政中心南座12樓的贛州國(guó)資委。宣傳科的工作人員說(shuō)道，“怎么都趕在今天過(guò)來(lái)，剛才也有一個(gè)記者過(guò)來(lái)要求采訪，新聞發(fā)言人謝斌今天剛好不在。我知道你來(lái)采訪什么，就是贛州稀土的事情吧，其實(shí)我們也不清楚這個(gè)事情，你應(yīng)該直接去公司問(wèn)�！�
理財(cái)周報(bào)記者隨后前往同在市政中心的市委宣傳部，工作人員表示對(duì)贛州稀土的事不清楚，“第一，稀土產(chǎn)業(yè)還不成熟。第二，中央管控比較嚴(yán)，我們不做對(duì)外宣傳�！�
中午2點(diǎn)，理財(cái)周報(bào)記者來(lái)到位于贛州市黃屋坪25號(hào)的贛州工投，一樓大門(mén)左側(cè)還掛有昌九集團(tuán)的牌子。
贛州工投辦公室主任表示子公司昌九集團(tuán)在南昌，對(duì)它并不了解。交談中一直強(qiáng)調(diào)不會(huì)接受采訪，對(duì)市場(chǎng)傳言也不理會(huì)�！叭绻斜O(jiān)管部門(mén)來(lái)，我們會(huì)積極配合，但是不會(huì)接受媒體采訪�！�
下午4點(diǎn)左右，理財(cái)周報(bào)記者來(lái)到贛州市紅旗大道20號(hào)，這座10層高的大樓樓頂豎著“稀土大廈”四個(gè)燙金大字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)便能望見(jiàn)，本次借殼的漩渦中心——贛州稀土便位于這條以綠化聞名的“江西園林路”上。
走上前去，正門(mén)口三個(gè)工作人員攔著理財(cái)周報(bào)記者不讓入內(nèi)。記者撥打了公司聯(lián)系電話，對(duì)方一聽(tīng)到問(wèn)借殼的事情語(yǔ)氣馬上強(qiáng)硬起來(lái)，“我們這里不清楚情況。采訪的話要到政府部門(mén)開(kāi)一個(gè)介紹信過(guò)來(lái)�！闭f(shuō)完掛斷電話。
理財(cái)周報(bào)記者撥打了市委報(bào)道組電話，對(duì)方反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“除非是黨報(bào)黨刊才會(huì)安排，而且稀土方面的話題不會(huì)安排采訪�！�
理財(cái)周報(bào)記者從當(dāng)?shù)孛襟w人士處獲悉，贛州市委曾下命令當(dāng)?shù)毓静坏媒邮懿稍L。采訪須先經(jīng)贛州市委同意。
至此，處于同一個(gè)磁場(chǎng)的多個(gè)相關(guān)方，均表示對(duì)事態(tài)不清楚，亦不愿意多說(shuō)。
21日上午10點(diǎn)左右，理財(cái)周報(bào)記者再次來(lái)到贛州國(guó)資委，終于見(jiàn)到了新聞發(fā)言人謝斌。他顯出有些驚訝和猶豫，他說(shuō)“我們這里不接受關(guān)于稀土的采訪�！�
當(dāng)被問(wèn)及昌九生化，他流露出遺憾的表情，表示不愿意繼續(xù)談?wù)撨@個(gè)話題。
華潤(rùn)深國(guó)投涉嫌內(nèi)幕交易
在威華股份被選中之前，已經(jīng)有人“先知先覺(jué)”。
最明顯的一點(diǎn)是，贛州稀土啟動(dòng)上市選殼程序的日期是4月17日，而威華股份在4月16日停牌，“有沒(méi)有可能早就內(nèi)定威華了呢?選殼只是走個(gè)流程”，投資者質(zhì)疑道。
另一個(gè)線索是威華股份在11月4日復(fù)牌，此前一個(gè)交易日，即11月1日，昌九生化股吧里有人發(fā)帖稱“快跑，最后一天出貨，3日威華股份公布重組贛州稀土集團(tuán)議案通過(guò)，下禮拜就是昌九延續(xù)18個(gè)大跌的開(kāi)始”。
從威華股份的股東名單來(lái)看，早在今年一季度，中海信[微博]托股份有限公司-浦江之星12號(hào)集合資金信托(下稱“浦江12號(hào)”)就已入股威華股份，截至3月末其以252萬(wàn)股的持股數(shù)量成為第四大股東，隨后威華股份于4月16日停牌籌劃重組，而在此之前浦江12號(hào)又急速買(mǎi)入248萬(wàn)股，共持有500萬(wàn)股。
浦江12號(hào)很快遭到市場(chǎng)質(zhì)疑。其投資經(jīng)理姚偉龍?jiān)缒暝谡猩套C券[微博](10.84, -0.03,
-0.28%)證投部任副總經(jīng)理，而威華股份此次重大資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)之一便為招商證券。
“業(yè)績(jī)平平卻有大機(jī)構(gòu)提前潛伏，是不是因?yàn)橛腥颂崆爸懒诉@個(gè)消息，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該徹查。”有投資者表示。
今年2季度新進(jìn)、持有190.67萬(wàn)股的威華股份第六大流通股股東，“華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司-民森H號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃(查詢信托產(chǎn)品)”，其在威華股份4月16日停牌前精準(zhǔn)進(jìn)入同樣遭到了質(zhì)疑。
“他們?cè)趺茨芫珳?zhǔn)獲悉威華要被重組呢?是不是說(shuō)明殼是之前內(nèi)定的?”有投資者質(zhì)疑。
記者獲得的一份《贛州城投審計(jì)報(bào)告》顯示，華潤(rùn)深國(guó)投與贛州市府存在緊密的聯(lián)系。
該審計(jì)報(bào)告顯示，華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司為贛州城投的原股東。
贛州城投于2004年3月30日，由贛州市政府與江西贛南果業(yè)股份公司(后更名為天音通信控股股份有限公司)、深圳國(guó)際信托投資公司(后更名為華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司)共同組建。公司注冊(cè)資金人民幣3億元，其中贛州市政府出資1.2億元占公司股權(quán)的40%、江西贛南果業(yè)股份公司出資1.05億元占公司股權(quán)的35%、深圳國(guó)際信托投資公司出資0.75億元占公司股權(quán)的25%。
2009年8月21日，華潤(rùn)深國(guó)投將上述25%的股權(quán)轉(zhuǎn)給了贛州市政府。
近日，華潤(rùn)深國(guó)投又發(fā)起寶能地產(chǎn)36億股權(quán)投資計(jì)劃，其中有16億元用于寶能地產(chǎn)贛州項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)。
華潤(rùn)深國(guó)投與贛州當(dāng)局的淵源由此可見(jiàn)一斑。
華潤(rùn)深國(guó)投方面對(duì)投資者的質(zhì)疑作出回應(yīng)，“我們有一個(gè)代持股的資金信托項(xiàng)目，贛州城投是2004年做的，現(xiàn)在早就截止了�！�
有關(guān)投資威華股份的邏輯，其高管給出的解釋是，“我們現(xiàn)在有600億的信托計(jì)劃，幾乎所有的上市公司都覆蓋了。”
各有說(shuō)法的迷局，只能等待時(shí)間來(lái)揭開(kāi)答案。