盡管管理層在加快推進(jìn)長(zhǎng)線資金入市,以平衡市場(chǎng)資金供求關(guān)系,但分析人士認(rèn)為,短線不排除大盤跌破2000點(diǎn)的可能。
本周三,A股IPO正式重啟。而上周五證監(jiān)會(huì)舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上傳出消息稱,目前證監(jiān)會(huì)正在加快推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、住房公積金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長(zhǎng)期資金入市,相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。那么,上述措施會(huì)否對(duì)資金面產(chǎn)生對(duì)沖效應(yīng)?市場(chǎng)將有何表現(xiàn)?如何操作比較合適?對(duì)此,接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)人士發(fā)表了自己的看法。
新股發(fā)行:中小盤股為主
德邦證券首席策略分析師張海東說(shuō),IPO重啟后對(duì)資金有些分流是肯定的,關(guān)鍵是要看整個(gè)市場(chǎng)的供求關(guān)系如何,如果按照證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人所稱的“目前證監(jiān)會(huì)正在加快推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、住房公積金、QFII、RQ-FII等各類境內(nèi)外長(zhǎng)期資金入市,相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。”,整個(gè)市場(chǎng)的供求關(guān)系不會(huì)發(fā)生大的變化,那么,也就不必過(guò)于擔(dān)心。
不過(guò),張海東擔(dān)心的是IPO的節(jié)奏問題!耙?yàn)镮PO停了一年多,幾百家企業(yè)排了這么久,而且從現(xiàn)在開始由審核制向注冊(cè)制過(guò)渡,在這樣的情況下,不排除在短期時(shí)間內(nèi)上市數(shù)量較多,特別是出現(xiàn)了盤子較大的新股,其發(fā)行對(duì)資金面的影響就不好說(shuō)了!
東北證券策略分析師沈正陽(yáng)說(shuō),從目前已披露的信息來(lái)看,首發(fā)的主要還是一些中小盤股,融資額不大。同時(shí),因?yàn)橐肓顺袖N商自主配售機(jī)制,進(jìn)一步強(qiáng)化了承銷商在新股配售過(guò)程中的責(zé)任,強(qiáng)調(diào)從源頭上防范新股“三高”(即高發(fā)行價(jià)、高發(fā)行市盈率、高比例超募)現(xiàn)象的發(fā)生!爱(dāng)然,對(duì)存量資金還是有沖擊的,因?yàn)橹袊?guó)股票市場(chǎng)‘打新’習(xí)慣由來(lái)已久,不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)徹底改變,‘打新’者會(huì)除了保留較多現(xiàn)金外,還會(huì)減倉(cāng)不看好的股票。”沈正陽(yáng)說(shuō),資金面將迎IPO大考。
長(zhǎng)線資金:五類機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人稱,目前,證監(jiān)會(huì)正在加快推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、住房公積金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長(zhǎng)期資金入市,相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。在引入境內(nèi)長(zhǎng)期資金方面,有關(guān)部門決定,自2014年1月1日起,決定對(duì)企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。
對(duì)此,沈正陽(yáng)認(rèn)為,既然從2014年1月1日起開始實(shí)施,表明已經(jīng)變?yōu)榱爽F(xiàn)實(shí),從稅收入手加快補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展,擴(kuò)大養(yǎng)老金投資資本市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)該會(huì)起到一定的作用。
此外,近日召開的全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議也把加快修訂《住房公積金管理?xiàng)l例》列入了2014年十大重點(diǎn)工作。“此舉也將有助于進(jìn)一步拓寬住房公積金的投資渠道,并對(duì)資本市場(chǎng)引入更多長(zhǎng)期資金產(chǎn)生積極影響!鄙蛘(yáng)說(shuō)。
在引入境外長(zhǎng)期資金方面,證監(jiān)會(huì)加快了QFII和RQFII的引入步伐,基本做到資格審批與額度審批同步,并協(xié)調(diào)有關(guān)部門加快推動(dòng)解決QFII稅收政策問題!耙胧咕惩忾L(zhǎng)期資金進(jìn)入,關(guān)鍵還是要實(shí)現(xiàn)其保值增值!睆埡|因此認(rèn)為,從中長(zhǎng)期來(lái)看,基本面才是決定市場(chǎng)走勢(shì)的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)2013年全年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到7.6%,12月CPI同比漲幅將回落至3%以內(nèi),而投資和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)或有所回落。
操作策略:挖年報(bào)打新股
“雖然不排除市場(chǎng)跌回2000點(diǎn)下方的可能,但在其下方的空間不會(huì)太大,停留時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng),結(jié)構(gòu)性行情仍然存在!睆埡|說(shuō),中小市值股票,特別是新興消費(fèi)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是其關(guān)注的重點(diǎn)。
不過(guò),張海東對(duì)創(chuàng)業(yè)板持謹(jǐn)慎態(tài)度。他說(shuō),雖然在目前資金面緊張的情況下,人們只好以有限的資金去啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板,但目前創(chuàng)業(yè)板也面臨著三大壓力:一大壓力是,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示,證監(jiān)會(huì)正研究創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革措施,適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo);建立創(chuàng)業(yè)板再融資制度!皵U(kuò)容后,不僅使整個(gè)市場(chǎng)有壓力,創(chuàng)業(yè)板相關(guān)個(gè)股也有壓力!
另外兩大壓力分別為:一是如果2013年創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)業(yè)績(jī)不佳,將對(duì)其估值形成壓力;二是創(chuàng)業(yè)板新股上市后,創(chuàng)業(yè)板的老股票可能存在估值壓力的問題,特別是同類公司更是如此。
沈正陽(yáng)說(shuō),震蕩還是目前的基本格局,不要指望出現(xiàn)像境外市場(chǎng)那樣的火爆場(chǎng)面,在這樣的情況下,如果基本面已無(wú)“故事”可講的公司,其壓力就會(huì)大一些。
沈正陽(yáng)建議,目前比較現(xiàn)實(shí)的還是“兩手抓”:一手抓年報(bào)。從年報(bào)中發(fā)挖掘業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng),且具有高送轉(zhuǎn)題材的個(gè)股;一手抓“打新股”。沈正陽(yáng)說(shuō),雖然新股上市首日價(jià)格限制很嚴(yán),不會(huì)瘋漲,但后來(lái)會(huì)怎樣,在中國(guó)股票市場(chǎng)仍然不太成熟的情況下,不排除被爆炒的可能。