周二央行公開市場操作再度暫停。鑒于本周并無資金到期，在銀行間流動性整體趨松、且管理層操作思路未變的背景下，業(yè)界普遍預(yù)計，央行本周可能不會進行逆回購?fù)斗拧?/P>

　　中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日收盤，銀行間回購利率多以下行為主。其中，7天、14天和21天回購利率依次下探8.7BP、7.9BP和4.3BP，分別至4.618%、5.423%和5.759%。

　　不僅如此，7日上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜、1周、2周和1月期品種同樣延續(xù)跌勢，分別回落4.50BP、37.40BP、35.90BP和55.00BP，行至2.8750%、4.2590%、5.0740%和5.9250%。

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前央行政策中性偏緊的基調(diào)尚難松動，因此公開市場“以靜制動”的操作模式并不出人意料。

　　此前，東莞銀行金融市場部分析師陳龍就表示，“從央行層面來看，市場難得的平靜期正好可以考驗和管理市場的預(yù)期心理，既可以警醒機構(gòu)提前防范即將到來的跨春節(jié)流動性緊張時點，又可以對機構(gòu)進行流動性和貨幣政策方面的預(yù)期管理。所以，央行繼續(xù)暫停逆回購的可能性較大�！�

　　不過，多位受訪的券商研究員均認為，隨著時間的推移，流動性緊張的行情將在市場交易情緒和交易價格上呈現(xiàn)出來。在過了元月15日的存款準(zhǔn)備金補繳時點后，鑒于春節(jié)前取現(xiàn)需求的增加，再考慮到1月份財稅繳款以及IPO的重啟，屆時資金利率料重拾升勢。

　　再就券商提供的數(shù)據(jù)來看，目前已經(jīng)有15家企業(yè)公布招股說明書，1月8日至10日將有8家企業(yè)IPO申購，預(yù)計募集資金39億元。按平均每家企業(yè)IPO凍結(jié)資金達到230億元、凍結(jié)3個工作日計算，1月10日凍結(jié)資金將達到1840億元，這也意味著本周資金面將逐漸趨緊。

　　需要指出的是，到春節(jié)之前都是IPO的密集期，屆時資金面偏緊狀況也將持續(xù)。

　　一位券商交易員稱：“流動性緊張格局可能會延續(xù)至2月中下旬，央行出于維穩(wěn)銀行間資金面的權(quán)衡考量，若到時流動性出現(xiàn)劇烈波動，必然會視情況出手干預(yù)市場，以穩(wěn)定流動性�！�

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