機構預測3月CPI同比增1.3%左右
二季度降準概率大
2015-04-01    作者:記者 方燁/北京報道    來源:經濟參考報
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  綜合多家機構預測,3月我國居民消費價格指數(CPI)同比增長率可能落在1.3%到1.4%的區(qū)間之內,較2月小幅回落,進而導致低通脹壓力再次加大。有分析認為,考慮到未來一段時間內CPI都很可能維持低位運行,經濟下行壓力仍然較大,二季度下調存款準備金率將是大概率事件,也不能排除下調利率的可能。
  交通銀行高級宏觀分析師唐建偉表示,根據商務部和國家統計局公布的數據,由于春節(jié)假期結束需求減弱,天氣轉暖蔬菜供應增加,3月前3周主要食品價格普遍下降,其中蔬菜、雞蛋、豬肉、魚類降幅較大。食品價格環(huán)比增速大幅回落,預計為-3.1%左右;非食品價格與上月基本持平;同時,3月翹尾因素比上月上升0.49個百分點,綜合判斷,3月CPI同比漲幅可能在1.1%至1.5%之間,取中值為1.3%,比上個月小幅回落。
  中金公司同樣預計3月CPI同比增長1.3%,并預計季節(jié)調整后的CPI環(huán)比增速折年率低于1%。中國銀行則認為,隨著天氣轉暖,蔬菜等生產運輸條件改善,3月食品價格漲幅將會放緩!肮烙嬕患径菴PI上漲1.2%左右,比去年同期回落1.1個百分點,比去年全年回落0.8個百分點!敝袊y行國際金融研究所常務副所長陳衛(wèi)東對《經濟參考報》記者說。
  陳衛(wèi)東還認為,二季度CPI同比增速將繼續(xù)在低水平運行。他給出三點理由:一是預計二季度,國際大宗商品價格將維持低水平,中國面臨的輸入性通縮壓力依然比較大。二是國內工業(yè)生產者指數(PPI)短期轉正的可能性很小,預計二季度下跌3.8%左右。三是據其估算,影響二季度CPI上漲的翹尾因素為0.76%,比去年同期減少0.71個百分點。另外,網購、電子商務等新興消費和商業(yè)模式在一定程度上也降低了商品和服務的價格。
  唐建偉亦持類似觀點。他說,經濟新常態(tài)下食品價格周期漲幅明顯收斂,未來新漲價因素較弱,食品價格顯著上升的可能性較小。石油價格低位震蕩,居住類價格上漲動力不足,將繼續(xù)壓制非食品價格漲幅處于低位。同時,考慮到第二季度翹尾因素顯著高于第一季度,預計CPI同比將小幅反彈,但回升的力度十分有限。
  中國銀行國際金融研究所宏觀研究主管周景彤認為,目前PPI已經36個月負增長,反映產能過剩的局面未有改觀、制造業(yè)生產仍然呈收縮狀況,實體經濟增長面臨一定壓力。央行有必要采取總量調控、靈活應對,發(fā)揮貨幣政策對穩(wěn)增長的積極作用。降準能夠補充金融體系的流動性,有助于促進銀行擴大信貸投放。如果短期內經濟繼續(xù)下行,進一步降息也將是大概率事件。
  不過,降息、降準的時點會否在4月尚難確定!坝捎2月通貨膨脹率略顯回暖,中國的宏觀調控政策將繼續(xù)致力于維持中性的貨幣環(huán)境,在3月1日實施的降息政策將引導貨幣市場利率下行,維持金融體系內充裕的流動性。充裕的流動性將支持銀行信貸供給,逐漸下滑的資金成本將增加信貸動機,因此,3月新增人民幣貸款將繼續(xù)擴張?紤]到資金流入緩解國內流動性壓力,融資成本下行有利于信貸擴張,可能會壓縮央行未來一個月內降息、降準的空間!狈秸C券宏觀分析師王坤表示。
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