新華通訊社主管

首頁 >> 正文

從司法重整到煥新發(fā)展 新華聯(lián)“涅槃重生”記
2024-08-22 記者 班娟娟 北京報道 來源:經濟參考報

  日前,記者從新華聯(lián)集團獲悉,新華聯(lián)控股成功重整后,公司正回歸良性發(fā)展軌道,旗下新設立的北京新華聯(lián)資源開發(fā)有限公司,聚焦黃金、鎳、鉻等優(yōu)質礦產資源的開發(fā)。

  去年重整成功的新華聯(lián)文旅,7月底出爐了“摘星脫帽”后首份中報,業(yè)績“含金量”凸顯,上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤4850.87萬元,較上年同期增加12.7億元。在文化和旅游部6月確定的2024年新一批國家級旅游度假區(qū)中,長沙銅官窯文化旅游度假區(qū)位列其中,新華聯(lián)文旅核心優(yōu)質資產銅官窯國風樂園(銅官窯古鎮(zhèn))作為其重要功能組團,擦亮“國字號”旅游招牌。

  紛至沓來的好消息背后,是新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅化解債務危機,實現(xiàn)“涅槃蝶變”的一場驚心動魄的“歷險記”和“重生記”。

  這條涅槃重生之路,既展現(xiàn)了民營企業(yè)積極自救、勇于破局的擔當,也離不開各方紓困、府院聯(lián)動的積極作為。新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅的成功重整,成為大型危困民營企業(yè)與危困上市企業(yè)重獲新生的生動案例,為保障民營經濟主體的合法權益、增強民企發(fā)展信心提供了樣本。

  懸崖邊的“自救”:一場債務危機的化解

  作為一家涉及文旅地產、化工新材料、礦業(yè)與石油、投資與金融等多個產業(yè)的大型現(xiàn)代企業(yè)集團,新華聯(lián)集團走過了30多年的風雨歷程,有過快速發(fā)展的“高光時刻”。

  “2019年,是新華聯(lián)集團歷史上最好的一年,集團總資產1260億元,營收1056億元,年合并利潤32.63億元,年納稅超過50億元?!毙氯A聯(lián)集團董事局主席兼總裁傅軍介紹,集團當時擁有全資、控股、參股企業(yè)120余家,其中包括8家上市公司,員工7萬余人,連續(xù)16年躋身中國企業(yè)500強和中國民營企業(yè)100強。

  不曾想,這樣一個綜合實力不菲的大型企業(yè)集團,卻遭遇到一場巨大的債務危機,走到“懸崖邊緣”。

  這場危機緣何而來?過度融資、過度投資、過度多元化,加上三年疫情嚴重影響——這是傅軍帶領整個集團高管團隊深刻自我剖析后的認識。

  2018年之前,新華聯(lián)集團陸續(xù)發(fā)了200多億元的企業(yè)債券,利率最高達10%?!皬?018年底到2019年,我們砸鍋賣鐵還了192億元的債務,但很多已經投資出去的錢并不能馬上見效收回,導致了資金鏈空前緊張?!备弟娬f。2020年3月,新華聯(lián)控股發(fā)行的10億元“15新華聯(lián)控MTN001”公開債到期無法兌付,引發(fā)流動性危機,成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

  且近10年來,新華聯(lián)積極轉型文旅產業(yè),累計投資近300億元打造了系列大型文旅景區(qū)、主題樂園以及海洋館、博物館、文化演藝、娛樂體驗、高端酒店等文旅產品與業(yè)態(tài)。文旅產業(yè)回報周期長,見效慢,加上疫情反復影響,2020年,新華聯(lián)文旅出現(xiàn)虧損。到2022年底,公司因3年連續(xù)虧損和凈資產為負,面臨嚴重的流動性危機和退市風險。

  從2020年起,新華聯(lián)集團和新華聯(lián)文旅走上了一條奮力自救的艱辛之路,傅軍提出了保員工工資、保基本支付、保正常運行、保合規(guī)經營、保企業(yè)利潤的“五?!币蟆5涍^一系列的卓絕努力,債務風險化解收效甚微。

  2022年春節(jié)后,新華聯(lián)集團正式決定通過司法重整化解企業(yè)債務風險。同年4月18日,新華聯(lián)文旅董事會也正式決定啟動公司司法重整程序。

  “大部分企業(yè)遇到困境后,往往會害怕重整,覺得重整還是破產,接受度不高。然而隨著核心資產不斷被執(zhí)行,再啟動司法重整可能就錯過了最佳時機,企業(yè)最終只能走破產清算之路。”新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅司法重整項目管理人北京市金杜律師事務所合伙人謝元勛說,“作為企業(yè)家,能不能有一個更加開明開放的姿態(tài)來對待司法重整,非常重要。傅總在這方面的判斷和把握時機的能力,非常值得肯定?!?/p>

  不過,司法重整并非易事。其系統(tǒng)性強、復雜性高、涉及面廣,對任何一家大型危困企業(yè)來說,都是一場前所未有的挑戰(zhàn)。

  首要之處,是看其有沒有市場價值和重整可能性。“經過梳理,我們發(fā)現(xiàn)新華聯(lián)集團資產價值里最大的兩塊,一塊是新華聯(lián)文旅,另一塊是山東東岳集團?!敝x元勛說。也正因有了這些具有市場價值的核心資產,新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅司法重整方案得到了市場、債權人、投資人等各方認可。

  新華聯(lián)文旅作為上市平臺公司,在自身陷入債務危機的情況下,兩家核心子公司北京新華聯(lián)置地和長沙銅官窯公司亦面臨債務風險。為徹底、統(tǒng)籌化解整體債務問題,北京市一中院對上述三家公司進行協(xié)調重整,最終保留了新華聯(lián)文旅的核心經營資產,一攬子全面化解了債務危機,消除了退市風險。

  新華聯(lián)文旅成功司法重整,避免了新華聯(lián)控股持有的股票價值因退市受損,大幅降低了新華聯(lián)控股擔保債務的償債壓力。同時,由于剝離了低質低效資產,引入了資金資源活水,新華聯(lián)文旅實現(xiàn)重整新生。

  充分利用資本市場創(chuàng)造增量價值,是新華聯(lián)控股司法重整的另一個關鍵點。據(jù)管理人介紹,重整前,新華聯(lián)控股持有東岳集團23.12%的股權。東岳集團為中國氟硅行業(yè)龍頭企業(yè),下屬兩家核心子公司已上市,另一家核心子公司正在籌備上市。通過回購及受讓等方式,新華聯(lián)控股持有了東岳旗下三家核心子公司的股權,同時引進金石新材料基金等投資人現(xiàn)金收購部分股權,另以部分流通性強、潛在價值高的上市公司股票用于抵債,最終將東岳集團23.12%的股份變?yōu)閮r值提升超過一倍的現(xiàn)金和股票直接償債,讓債權人獲得了更高增值的清償利益,實現(xiàn)多贏格局。

  危困中的“暖流”:一股精準高效的合力

  新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅勇于主動破局、選擇司法重整的背后,離不開良好的政策和法治環(huán)境,以及多方紓困合力的托舉。其中,府院聯(lián)動機制成為此次司法重整取得成功的重要條件之一。

  《中共中央 國務院關于促進民營經濟發(fā)展壯大的意見》強調,要完善市場化重整機制,對陷入財務困境但仍具有發(fā)展前景和挽救價值的企業(yè)積極適用破產重整、破產和解程序。國務院以及證監(jiān)會也專門就危困上市公司通過重整實現(xiàn)重生提出了指導意見。

  “司法重整制度日益完善,司法實踐不斷發(fā)展以及設立破產法庭等司法創(chuàng)新,為符合條件的危困企業(yè)尋求司法保護和實現(xiàn)重生創(chuàng)造了更加有利的制度環(huán)境?!备弟姳硎荆@為新華聯(lián)控股、新華聯(lián)文旅依照市場化、法治化原則公平清償債務、拯救保全企業(yè)注入了底氣。

  北京市政府、中國證監(jiān)會、最高人民法院以及北京市地方金融局、北京市證監(jiān)局、通州區(qū)政府、長沙市政府、望城區(qū)政府、深交所等各級政府部門、金融監(jiān)管機構在嚴謹評估和審查的基礎上,給予了新華聯(lián)文旅以及新華聯(lián)控股司法重整大力支持;北京市一中院公正司法、高效辦案;重整管理人北京金杜律師事務所悉心指導、全力推進……多方紓困合力,成為新華聯(lián)順利重整的加速器。

  “政府部門可以協(xié)助法院快速識別有重整價值的困境企業(yè),提供必要的政策支持和資源協(xié)調;人民法院則可以利用其法律專業(yè)優(yōu)勢,為企業(yè)提供高效的司法服務和保障?!备弟娬f,這種聯(lián)動大大縮短了司法重整的時間周期,提高了重整效率,避免企業(yè)陷入更深的困境。

  上市公司司法重整就是和時間賽跑。在新華聯(lián)文旅重整過程中,北京市一中院打出“預重整+統(tǒng)籌重整+協(xié)調審理”組合拳。在預重整工作基礎上,該案自正式受理至審結僅用時32天,重整計劃執(zhí)行僅耗時14天。

  北京市一中院破產法庭主審此案的法官劉彧介紹,北京市一中院統(tǒng)籌新華聯(lián)文旅重整范圍內的子公司長沙銅官窯注冊地位于湖南省長沙市,如果由不同法院分別管轄、不同管理人分別負責重整,將徒增重整成本和時間,降低重整效果。為此,北京市一中院依據(jù)相關規(guī)定,經兩地高級人民法院跨省協(xié)調后,報請最高人民法院確定實施集中管轄,實現(xiàn)對本案三個重整程序的統(tǒng)籌重整和協(xié)調審理。

  在新華聯(lián)文旅預重整階段,北京市一中院指導公司和臨時管理人迅速開展各項工作。劉彧說,預重整期間基本完成了投資人公開招募、投資協(xié)議簽署、債權審查、清產核資、重整方案制定等核心工作,推動完成了上市公司重整的前置程序——最高院、證監(jiān)會“雙線核查”工作,確保了上市公司在2023年底前重整成功。

  一次司法重整,是一場大力度的跨部門協(xié)作。新華聯(lián)控股與5家關聯(lián)企業(yè)進行實質合并重整,新華聯(lián)文旅與2家子公司進行協(xié)調審理,有效簡化了司法程序、降低了司法成本,堅決維護了各方權益和社會穩(wěn)定。今年5月,北京破產法庭成立五周年通報的15個典型案例中,新華聯(lián)控股、新華聯(lián)文旅司法重整案均位列其中。

  重生中的“光芒”:一條創(chuàng)新發(fā)展的大道

  “新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅重整兩案,是北京地區(qū)大型民營企業(yè)市場化、法治化開展重整,積極自救,自上而下整體化解債務風險的典型案例。”劉彧介紹。此次兩個重整案共化債近800億元,盤活資產數(shù)百億元,維系了新華聯(lián)集團體系內多家企業(yè)的經營主體地位和新華聯(lián)文旅的上市公司地位,保障了債權人、職工、投資人、債務人、出資人等多方利益主體的合法權益,為“集團+上市公司”債務風險統(tǒng)籌化解模式提供了范例。

  “作為企業(yè),承擔著經濟社會發(fā)展、科技創(chuàng)新、解決就業(yè)、上繳稅收、維護社會穩(wěn)定等系列責任。任何時候,企業(yè)家都不能亂了陣腳,不能躺平和甩鍋,而要堅定信心,積極作為。”傅軍認為,對困境企業(yè)而言,有些問題靠企業(yè)自身能力沒有辦法解決,尋求司法保護可能是唯一出路。

  踏平坎坷成大道,征途漫漫從頭越。完成司法重整后,新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅正在苦練“內功”謀發(fā)展。

  新華聯(lián)文旅相關負責人介紹,公司正聚焦文旅主業(yè),開展強鏈優(yōu)鏈穩(wěn)鏈補鏈工作,在做優(yōu)做精現(xiàn)有文旅業(yè)務的同時,通過低成本并購、管理輸出、科技賦能等,進一步做大文旅業(yè)務規(guī)模和效益。確保公司重整后一年定方向、打基礎,三年上規(guī)模、見成效,五年強品牌、成龍頭的目標實現(xiàn)。

  傅軍表示,新華聯(lián)控股等企業(yè)重整后,將牢記“厚植實業(yè),報效國家”的企業(yè)使命,自我變革,創(chuàng)新發(fā)展,輕裝上陣,穿越周期,不斷提升企業(yè)治理能力、風控能力、破局能力、重生能力,繼續(xù)創(chuàng)造價值,踐行社會責任,為中國經濟高質量發(fā)展和民營企業(yè)的大繁榮作出更大貢獻。

凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產品,版權均屬《經濟參考報》社有限責任公司,未經書面授權,不得以任何形式刊載、播放。獲取授權

《經濟參考報》社有限責任公司版權所有 本站所有新聞內容未經協(xié)議授權,禁止轉載使用

新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號

JJCKB.CN 京ICP備18039543號