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[財(cái)經(jīng)觀(guān)察]拉美短期內(nèi)爆發(fā)金融危機(jī)幾率不大 |
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2008-01-23 本報(bào)駐布宜諾斯艾利斯記者:宋潔云 馮俊揚(yáng) 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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拉美各國(guó)主要股市21日出現(xiàn)全面暴跌,巴西、阿根廷、秘魯和哥倫比亞等國(guó)的主要股指跌幅都在6%以上。 今年以來(lái),拉美股市呈現(xiàn)一路下探走勢(shì),短期內(nèi)仍無(wú)企穩(wěn)跡象。不少投資者擔(dān)心拉美地區(qū)會(huì)再次重演金融危機(jī)的悲劇,而大部分專(zhuān)家認(rèn)為全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)拉美國(guó)家的沖擊固然不小,但短期內(nèi)發(fā)生金融危機(jī)的可能性不大。 目前,各方正謹(jǐn)慎評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退陰影和全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)拉美經(jīng)濟(jì)的影響;ㄆ阢y行日前公布的一份投資報(bào)告指出,如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退,全球金融市場(chǎng)持續(xù)下跌,拉美各主要股市的跌幅將達(dá)到20%至25%。這一下跌幅度雖然不小,但此前幾次美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)拉美股市的跌幅都在40%以上,所以拉美經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)此次應(yīng)該能夠承受這樣的損失和打擊。 分析人士指出,由于拉美和美國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切,美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退必然會(huì)對(duì)拉美國(guó)家,尤其對(duì)墨西哥和中美洲國(guó)家的出口造成不利影響。此外,大量資金出于安全考慮會(huì)在短期內(nèi)撤離拉美地區(qū),加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。與此同時(shí),拉美國(guó)家在國(guó)際市場(chǎng)上的融資成本也會(huì)提高。但大部分專(zhuān)家認(rèn)為,即使存在這些不利因素,拉美國(guó)家再次發(fā)生金融危機(jī)的概率也不大。 自從上世紀(jì)90年代以來(lái),墨西哥、巴西和阿根廷等拉美國(guó)家相繼發(fā)生金融危機(jī),使這些國(guó)家多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果毀于一旦。此后,拉美國(guó)家痛定思痛,進(jìn)行了大刀闊斧的金融改革,將金融安全上升到國(guó)家安全的高度,時(shí)刻保持著高度警惕。 阿根廷金融專(zhuān)家胡里奧·塞巴雷斯日前在其專(zhuān)欄文章《從容應(yīng)對(duì)危機(jī)》中指出,目前大部分拉美國(guó)家都實(shí)行穩(wěn)健的貨幣和財(cái)政政策,經(jīng)常性項(xiàng)目保持盈余或僅有小額逆差。去年以來(lái),石油、貴金屬和國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲也讓許多拉美國(guó)家的出口收入猛增,外匯儲(chǔ)備充裕,對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)順差,這和拉美國(guó)家當(dāng)年發(fā)生金融危機(jī)前的狀況截然不同。墨西哥、巴西和阿根廷在發(fā)生金融危機(jī)前債臺(tái)高筑、公共財(cái)政出現(xiàn)巨額赤字,需要短期外資彌補(bǔ),一旦投機(jī)性外資撤離,就會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”,造成整個(gè)金融市場(chǎng)的崩潰。 塞巴雷斯強(qiáng)調(diào),目前拉美國(guó)家除了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定外,對(duì)投機(jī)性資金的監(jiān)控也十分嚴(yán)格。過(guò)去一些拉美國(guó)家奉行所謂的“新自由主義”,政府完全放棄了對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)。吸取了金融危機(jī)的教訓(xùn)后,不少拉美國(guó)家都開(kāi)始對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行“危機(jī)干預(yù)”,一旦發(fā)生異常現(xiàn)象,中央銀行就會(huì)提前入市干預(yù),化解潛在危機(jī)。 此外,拉美國(guó)家在實(shí)施對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系多元化方面也取得了積極成果,減少了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴(lài)。近年來(lái),許多拉美國(guó)家實(shí)行“向東看”的戰(zhàn)略,積極加強(qiáng)同中國(guó)等亞太國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。 今年以來(lái),巴西、墨西哥、阿根廷和秘魯?shù)葒?guó)證券市場(chǎng)主要股指的跌幅都已超過(guò)或接近15%,與拉美股市連續(xù)5年的牛市形成了鮮明對(duì)比。阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐亨尼奧·迪亞斯指出,拉美股市今年的下跌行情由幾個(gè)不利因素綜合造成。除了投資者擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球金融市場(chǎng)普遍下跌形成“傳染效果”外,經(jīng)過(guò)多年大幅上漲的拉美股市自身也有技術(shù)回調(diào)的需要。 迪亞斯說(shuō),“有漲必有跌”是股票市場(chǎng)的鐵律,最近兩年,由于美元疲軟,大量資金流入包括拉美地區(qū)在內(nèi)的新興市場(chǎng),造成這些國(guó)家金融市場(chǎng)的繁榮。由于擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退,部分謹(jǐn)慎的投資者出于恐慌迅速?gòu)男屡d市場(chǎng)撤離,造成了今年以來(lái)拉美主要股市的持續(xù)下跌。 不過(guò),部分金融專(zhuān)家警告說(shuō),目前對(duì)拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)最擔(dān)心的就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格下跌同步發(fā)生。如果國(guó)際市場(chǎng)原油、貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同時(shí)出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”,拉美國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易將迅速惡化,屆時(shí)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)受到的沖擊將不容小視。
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