截至4月22日，59家基金公司旗下的444只基金對2009年一季報披露完畢。
　　好買基金研究中心向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，受到一季度股市回暖的影響，股票型基金成為最大的贏家，其整體倉位基本達(dá)到牛市水平。相比之下，此前表現(xiàn)搶眼的債券型基金、貨幣型基金等固定收益類品種則大失風(fēng)光，遭遇到大幅贖回。

　　固定收益基金風(fēng)光不再 偏股基金表現(xiàn)平穩(wěn)

　　在剛剛過去的一季度，債券型基金和貨幣型基金成為最大的輸家。貨幣基金份額減少逾40%，債券型的份額減少近40%，股票型基金遭遇小幅贖回，但基本保持平穩(wěn)。
　　股票型基金中，2008年成立的基金贖回比例較大：2008年成立的基金贖回比例為16.02%，其他年份成立的基金贖回比例為1.19%。好買基金研究中心研究員曾令華對此表示，2008年成立的基金成立時市場下跌，沒有為投資者賺錢，沒形成足夠的凝聚力，當(dāng)市場好轉(zhuǎn)，基金到達(dá)面值附近，即遭到贖回；另外，2008年成立的基金份額較少，大部分份額在5億份以下，對申購贖回較為敏感。
　　與此同時，業(yè)績突出的基金得到凈申購，業(yè)績落后基金遭贖回。譬如：金鷹中小盤基金一季度業(yè)績?yōu)?9.29%，居于偏股型基金前列，其基金份額由去年末的1.74億份，增加為一季度末的5.84億份；嘉實(shí)主題精選份額由2008年末的73.82億份，增加至一季度末的85.54億份，增加近16%，而其一季度業(yè)績?yōu)?5.31%，位于股票型基金前十。一些贖回比例較大的基金，一季度業(yè)績也較差，像農(nóng)銀匯理行業(yè)成長份額由去年年末的37.8億份，減少到一季度末的19.86億份，減少近一半，其一季度業(yè)績居股票型基金后列，德盛紅利、華富策略靈活精選等基金也較為相似，其贖回比例均超過一半。
　　一些基金由于贖回比例較大，基金不得不保持大量現(xiàn)金，這使得基金在上漲的行情中處于不利位置，同時，基金經(jīng)理被迫賣出看好股票，影響基金業(yè)績，使得業(yè)績和贖回之間形成惡性循環(huán)。

　　股票基金倉位 基本達(dá)到牛市水平

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，股票型基金的平均倉位達(dá)78.76%，比上一季度末平均70.42%的倉位上升近8個百分點(diǎn)，基本達(dá)到牛市水平。
　　倉位前五的股票型基金分別是國投瑞銀創(chuàng)新動力、南方績優(yōu)成長、嘉實(shí)主題精選、博時特許價值和東方精選，這些基金的股票倉位接近開放式股票型基金的上限95%的水平。與上一季報公布的倉位相比，華商盛世成長、東吳嘉禾優(yōu)勢、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長增倉最大，分別比上一季度增加近30個百分點(diǎn)。
　　2008年下半年成立的新基金，充分利用6個月的建倉期優(yōu)勢躲避了去年三季度的下跌，在2009年一季度迅速加倉，平均增加倉位15個百分點(diǎn)左右。這些基金在規(guī)避市場下跌之后，又抓住市場上漲的機(jī)會，凈值都在1元以上。
　　同時，也有一些基金出于對后市的謹(jǐn)慎，保持了較低的倉位，華夏大盤、華夏平穩(wěn)增長、東方龍混合等基金的倉位均在50%左右的水平。
　　從基金倉位的分布來看，低倉位基金占比大幅減少，高倉位基金占比增加。一季報顯示，190多只股票型金中，股票倉位在90%以上的基金占比達(dá)45.21%，比上一季度增加近33個百分點(diǎn)，倉位在70%至80%之間的基金占比近40%，比上一季度增加近10個百分點(diǎn)，倉位在60%-70%的基金，同時也是上季度基金倉位的集中區(qū)，一季度占比僅10.64%，比上一季度減少近30個百分點(diǎn)。

　　傳統(tǒng)重倉股表現(xiàn)不佳 新增重倉股表現(xiàn)較好

　　根據(jù)好買基金研究中心提供的數(shù)據(jù)，在一季度重倉股中，基金持有最多的十大重倉股分別為中國平安、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信證券、貴州茅臺、萬科A、興業(yè)銀行、深發(fā)展A、蘇寧電器、特變電工。
　　相比去年四季度，興業(yè)銀行、深發(fā)展A進(jìn)入前十，而鹽湖鉀肥、中國神華則從前十大重倉股中退出。招商銀行連續(xù)3年位居基金重倉股第一的位置被中國平安取代。今年一季度，新進(jìn)入前十的股票均強(qiáng)于滬深300漲幅，而退出的股票表現(xiàn)均弱于市場。
　　一季度，基金的前十大重倉股的簡單平均漲幅為36.51%，而滬深300漲幅為37.96%，表現(xiàn)弱于市場。有5只股票跑輸市場，其中漲幅最小的蘇寧電器、貴州茅臺漲幅均為個位數(shù)，分別為0.78%和5.56%。
　　從重倉股的總數(shù)來看，基金的重倉股總只數(shù)達(dá)405只，多于去年四季度的363只。這表明，基金挖掘了一些新的股票進(jìn)入重倉股，以求超額收益。銀行、保險、證券等股票，是基金加倉的重點(diǎn)，地產(chǎn)、新能源則是其重要補(bǔ)充。事實(shí)上，這些新重倉股為基金作出了積極的貢獻(xiàn)，一季度平均漲幅達(dá)76.75%。
　　今年一季度，股票型基金重倉的前三大行業(yè)分別為金融保險業(yè)、機(jī)械設(shè)備、儀表業(yè)和采掘行業(yè)，分別比上一季度增加4.76%，0.75%，0.78%。一季度配置最少的為木材家具以及紡織業(yè)等。受基金增持的行業(yè)漲幅明顯，其中今年一季度基金增持最大的金融保險業(yè)在一季度上漲了48.29%，金屬、非金屬業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是今年一季度基金增持第二大和第三大的行業(yè)，一季度分別上漲了59.51%和63.73%。
　　今年一季度股票型基金平均減配最多的為醫(yī)藥生物行業(yè)，比上一季度減少了近2.41%。醫(yī)藥生物行業(yè)在今年一季度僅上漲了38.63%，遠(yuǎn)落后于其他行業(yè)。

　　基金對后市看法分化明顯

　　在經(jīng)過一季度的大幅上漲之后，基金又面臨新的選擇，基金對后市的看法出現(xiàn)分歧。這種分歧反映在倉位上，對后市看法持謹(jǐn)慎的基金，倉位降到較低的位置，對后市較為樂觀的基金，倉位維持在高位。這種分歧最突出的表現(xiàn)是，同一家公司旗下基金看法也出現(xiàn)分歧。
　　其中，典型的是華夏旗下基金，華夏大盤和平穩(wěn)增長倉位在60%以下，而華夏優(yōu)勢增長、華夏藍(lán)籌核心倉位則維持在80%以上，其他基金倉位則保持在70%左右。
　　在一季報中，華夏大盤基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然二季度資金面仍能保持寬松，市場有望維持活躍，但資產(chǎn)泡沫化的風(fēng)險值得警惕，基金將在操作中持謹(jǐn)慎態(tài)度。而華夏優(yōu)勢基金經(jīng)理則認(rèn)為，對A股市場近期行情的持續(xù)性保持相對樂觀。東方基金公司、南方基金公司、富國基金公司也出現(xiàn)相同情況，旗下基金一季度末倉位分歧明顯。