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| [債匯課堂]個(gè)人投資交易所債券應(yīng)注意的問題 |
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| 2009-04-24 國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師 陳寧 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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交易所交易債券又稱記賬式債券，是指可以在證券交易所公開買賣流通的債券。目前在深、滬兩市證券交易所交易的債券有現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易兩種，而適合個(gè)人投資者投資的只有現(xiàn)貨債券交易這一種。
債券現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，主要是指在證券市場(chǎng)上債券交易雙方對(duì)債券的交易價(jià)格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時(shí)間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。投資者如果想在證券交易所交易債券，首先必須在證券公司開立債券投資賬戶，然后方可在交易市場(chǎng)上買賣債券。
投資者在證券市場(chǎng)上投資債券最重要的是要明確影響債券價(jià)格的主要因素有哪些。影響債券價(jià)格的主要因素可分為內(nèi)部因素和外部因素兩部分。影響債券價(jià)格的內(nèi)因主要有：債券的期限、債券的票面利率、債券的提前贖回條款、債券的稅收待遇、債券的流動(dòng)性、債券的信用級(jí)別。影響債券價(jià)格的外因主要有：基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、其他因素(例如：通貨膨脹水平、外匯匯率等)。
在債券投資過程中我們需要關(guān)注以下數(shù)據(jù)：
1.
債券面值。債券的面值是指?jìng)钠泵鎯r(jià)值，是發(fā)行人對(duì)債券持有人在債券到期后應(yīng)償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計(jì)算依據(jù)。債券的面值與債券實(shí)際的發(fā)行價(jià)格并不一定是一致的，發(fā)行價(jià)格大于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，小于面值稱為折價(jià)發(fā)行。
2.
票面利率。債券的票面利率是指?jìng)⑴c債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時(shí)期支付給債券持有人報(bào)酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計(jì)算方法以及當(dāng)時(shí)資金市場(chǎng)上資金供求情況等因素的影響。
3.
付息期。債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時(shí)間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個(gè)月支付一次。在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對(duì)債券投資者的實(shí)際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計(jì)算的；而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復(fù)利計(jì)算的。
4.
償還期。債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時(shí)間間隔。公司要結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場(chǎng)的各種影響因素來確定公司債券的償還期。 |
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