敦煌種業(yè):良種需求長期看好
    2009-05-15    本報記者:劉振冬    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
  隨著《2009年中央財(cái)政農(nóng)作物良種補(bǔ)貼項(xiàng)目實(shí)施指導(dǎo)意見》的下發(fā),水稻、玉米良種補(bǔ)貼現(xiàn)金直補(bǔ)的方式得以確立,這使得種子市場將得以形成無外來因素干預(yù)的、體現(xiàn)良種良價、公平競爭的完全市場化競爭市場。同時,良種補(bǔ)貼從2008年的120.7億元提高至2009年的161.3億元,這也將增加農(nóng)民對良種的需求,使農(nóng)業(yè)板塊中的種子業(yè)直接受益。
  甘肅省敦煌種業(yè)股份有限公司主要從事各類農(nóng)作物種子的研發(fā)、繁育、加工、貯備、銷售;棉花、馬鈴薯等各類農(nóng)副產(chǎn)品的收購、加工、批發(fā)零售。
  2008年,公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11.09億元,比去年同期增長47.49%;營業(yè)利潤5298萬元,同比增長229.22%。2009年一季度,實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3.4億元,比去年同期增長40.15%;營業(yè)利潤5195萬元,同比增長36.44%。
  東海證券的研究報告表示,敦煌先鋒玉米品種成為公司盈利的重要來源,未來成長較為穩(wěn)健。2008年,敦煌先鋒制種2.4萬畝,與公司原計(jì)劃相同,產(chǎn)種840萬公斤,實(shí)現(xiàn)銷售收入1.78億元,利潤9408.67萬元,先玉產(chǎn)品成為公司最賺錢的業(yè)務(wù)。
  先玉335在東華北區(qū)試和生試中,畝產(chǎn)均超過760公斤,屬于高產(chǎn)品種,且其品質(zhì)較好,籽粒容重達(dá)776克/升,粗蛋白含量10.91%,脂肪含量4.01%,粗淀粉含量72.55%。
  東海證券預(yù)計(jì),先玉335春播區(qū)可推廣的最大種植面積大致在2000萬畝左右。先玉335有效積溫需達(dá)到2750℃左右,適宜在北京、天津、遼寧、吉林、河北北部、山西、內(nèi)蒙古赤峰和通遼地區(qū)、陜西延安地區(qū)春播種植,這是敦煌先鋒可以推廣的區(qū)域。此前與吉林省相關(guān)專家探討先玉335在吉林省推廣面積問題,他們認(rèn)為600—700萬畝是一個較大的瓶頸,基本上是吉林的15%,如以此推算敦煌先鋒先玉335可推廣的最大種植面積大致在1800—2000萬畝左右,種子潛在容量在2.8—3萬噸左右,與敦煌先鋒4期產(chǎn)能基本相當(dāng)。
  東海證券分析師劉革認(rèn)為,敦煌種業(yè)未來最大的盈利增長主要力量仍會來自于敦煌先鋒的業(yè)績成長,而期間公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,特別是對難以銷售的代繁品種庫存的逐漸消化,將使得公司的盈利能力逐步向好,建議關(guān)注公司庫存消化動向。
  國海證券預(yù)計(jì),敦煌種業(yè)2009、2010年的每股收益為0.25、0.41元,對應(yīng)的市盈率為48、29倍。國家對糧食增產(chǎn)加大重視,種業(yè)長期受益。敦煌先鋒產(chǎn)能的擴(kuò)張及種子的高盈利,為公司未來兩年業(yè)績的快速增長提供動力,給予“增持”評級。
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