為維護(hù)銀行業(yè)壓力測試的可信度,減輕投資者對政治干預(yù)的擔(dān)憂,歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(CEBS)當(dāng)?shù)貢r間7日公布了91家參與壓力測試的銀行名單,并披露了部分有關(guān)壓力測試的細(xì)節(jié)。 分析人士認(rèn)為,市場目前對此次銀行壓力測試是否足夠嚴(yán)格仍存在疑問,因此即使23日揭曉的測試結(jié)果顯示多數(shù)歐洲銀行能進(jìn)一步承受市場和信貸風(fēng)險,市場仍難以恢復(fù)對歐洲銀行業(yè)的信任。而國際貨幣基金組織(IMF)8日在其最新報告中也已指出,歐洲的銀行業(yè)危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在威脅全球穩(wěn)定性,這兩種危機(jī)可能會蔓延至其他地區(qū)。
歐洲版壓力測試難達(dá)美國效果
銀行壓力測試是一種以定量分析為主的風(fēng)險分析方法,通常包括銀行的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等方面內(nèi)容。歐盟國家通過對銀行的壓力測試,來評估這些銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是否隱藏一些一旦曝光將是外界不樂于見到的問題。 路透社的文章介紹,歐洲在測試前先行公布測試模式的罕見舉動,是仿效去年美國壓力測試的做法。各界普遍認(rèn)為,美國壓力測試協(xié)助恢復(fù)了對銀行業(yè)的信心,但市場到目前為止仍不相信歐洲版壓力測試能達(dá)到美國的效果。一個很重要的原因是,歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會提供的有關(guān)壓力測試的細(xì)節(jié)比許多市場人士原先預(yù)期的要少,這讓他們擔(dān)心,歐洲版壓力測試很難像美國那樣明確銀行的可疑資產(chǎn)狀況以及應(yīng)對問題的嚴(yán)格制度。 歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會7日稱,將對各家銀行分別進(jìn)行單獨的壓力測試,“使用得到一致認(rèn)同的宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)”。據(jù)介紹,該委員會列出了兩項基本假設(shè),一是假設(shè)經(jīng)濟(jì)增長較歐盟官方預(yù)估低3%的不利情況,而是假設(shè)市場情況的惡化類似2010年5月初時的情形。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,上述信息還不夠具體,其中欠缺的是對細(xì)節(jié)的設(shè)想,如確切的失業(yè)率、對各國國內(nèi)生產(chǎn)總值降低程度的假設(shè)等。有分析師稱,這些信息或許會在晚些時候披露,但“那可能讓市場失望”。
測試的嚴(yán)謹(jǐn)度遭質(zhì)疑
路透社的消息稱,兩名德國銀行業(yè)消息人士表示,計劃進(jìn)行的壓力測試可能會假設(shè)銀行在一種情況下的反應(yīng),即希臘債務(wù)會較市場價格折價16%至17%,而西班牙債券或折讓3%。 但上述假設(shè)很快引起了業(yè)內(nèi)人士的批評。英國投資銀行益華證券的分析師賈普·梅耶對此指出,這不是什么“壓力測試”,而“幾乎是對政府債券的當(dāng)前估值”。另有分析師提出,歐洲方面應(yīng)該假設(shè)希臘債務(wù)較市場價折價20%,西班牙債券折價7%;信用市場已反映,一旦政府違約,希臘債券將下跌約60%,這將遠(yuǎn)超歐洲銀行監(jiān)督委員會的假設(shè)。 有分析人士認(rèn)為,按照上述測試標(biāo)準(zhǔn),預(yù)計歐洲的一些主要大型上市銀行都能通過測試,但是沒有上市的中小型銀行,尤其是德國的州立銀行(Landesbank)以及西班牙的地方儲蓄銀行(Caja),卻可能成為壓力測試報告的犧牲品。 歐洲銀行業(yè)監(jiān)督委員會稱,以資產(chǎn)規(guī)模計算,接受壓力測試的91家銀行相當(dāng)于歐盟銀行業(yè)總規(guī)模的65%,且相當(dāng)于國有銀行總規(guī)模的至少50%。
全球穩(wěn)定性或受威脅
IMF8日在其最新報告中提出,最近以來,全球穩(wěn)定性正受到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)的威脅,這兩種危機(jī)可能會蔓延至其他地區(qū)。 IMF指出,歐洲必須快速解決債務(wù)問題,重塑市場對銀行業(yè)的信心。歐洲各國政府必須解決銀行對主權(quán)債務(wù)和其他風(fēng)險暴露的不穩(wěn)定性,確保貸款機(jī)構(gòu)有足夠的資本,市場有足夠的流動性。 IMF還警告稱,盡管受到出口和強(qiáng)勁內(nèi)需的支持,亞洲經(jīng)濟(jì)體今年強(qiáng)勁復(fù)蘇,但歐洲的弱勢將通過貿(mào)易和金融渠道影響到亞洲。在報告中,IMF將中國2010年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由10%上調(diào)至10.5%,將日本今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由1.9%上調(diào)至2.4%,并將印度今年的增速預(yù)期由8.8%上調(diào)至9.4%。 |