從投資實(shí)戰(zhàn)到付諸筆端，魯奇爾·夏爾馬將數(shù)十年投資新興市場(chǎng)的心得和感悟匯聚成《一炮走紅的國(guó)家》一書。擔(dān)任美國(guó)摩根士丹利公司新興市場(chǎng)股票業(yè)務(wù)主管的夏爾馬出生于印度，正是這種獨(dú)特身份和實(shí)踐積累，令他同時(shí)具備不可或缺的廣闊視角與國(guó)別知識(shí)。夏爾馬對(duì)包括金磚四國(guó)、東南亞國(guó)家、墨西哥、土耳其等新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)的情況了然于心——這些地區(qū)有發(fā)展、有機(jī)會(huì)，但同樣風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)并存。日前接受采訪時(shí)，夏爾馬再一次分享了他對(duì)新興市場(chǎng)的看法。
夏爾馬認(rèn)為，每個(gè)十年都有一些國(guó)家和一個(gè)主題涌現(xiàn)出來。比如，上世紀(jì)70年代是資源類主題，到了上世紀(jì)80年代是日本的崛起，上世紀(jì)90年代科技崛起，到2000年是新興市場(chǎng)和大宗商品繁榮的時(shí)代。
在他看來，過去數(shù)十年，許多新興經(jīng)濟(jì)體都在遵循“二戰(zhàn)”后日韓所采用的以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，但歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)人均收入達(dá)到4000美元的中等收入水平之上時(shí)，繁榮經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展速度都會(huì)下降。到目前來看，主要的大的新興經(jīng)濟(jì)體都出現(xiàn)明顯的經(jīng)濟(jì)放緩，這令很多人失望。比如巴西去年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有1%，俄羅斯在今年的經(jīng)濟(jì)增速也只有不到3%，南非不到5%。如果看中國(guó)，也是從雙位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩到7%-8%的水平。
與之相對(duì)的是，夏爾馬認(rèn)為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法不應(yīng)過分悲觀。目前美國(guó)在全球出口份額開始緩升，而通過發(fā)現(xiàn)頁(yè)巖油和頁(yè)巖氣，美國(guó)對(duì)進(jìn)口能源的依賴已經(jīng)從10年前的30%下降到今天的22%。美國(guó)在未來五年有可能成為重要的能源出口國(guó)。與此同時(shí)，美國(guó)在新技術(shù)、新能源等方面創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)正在重振。在一些大的新興市場(chǎng)喪失優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁。
在整體新興經(jīng)濟(jì)體增速放緩，尤其是大的新興經(jīng)濟(jì)體增速大幅放緩的情況下，一些過去的明星在隕落，但一些新的明星正冉冉升起。
夏爾馬預(yù)測(cè)，第一個(gè)未來的新星就是菲律賓。在過去三、四十年的時(shí)間里，菲律賓一直被認(rèn)為是一個(gè)笑話。因?yàn)樵谏鲜兰o(jì)60年代，菲律賓是亞洲第二個(gè)最富有的國(guó)家，僅次于日本。當(dāng)時(shí)世界銀行預(yù)測(cè)，菲律賓和斯里蘭卡將來會(huì)躋身到富裕國(guó)家的行列。今天我們回過頭來再看這些預(yù)測(cè)，看起來非�？尚�。但是菲律賓人民已經(jīng)對(duì)以前的政府感到厭倦，新的總統(tǒng)在2010年上臺(tái)，他上臺(tái)以后進(jìn)行了一系列改革，又重新調(diào)動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力，有可能菲律賓將會(huì)成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家。菲律賓是一個(gè)英文主導(dǎo)的國(guó)家，這也為菲律賓帶來很多服務(wù)外包機(jī)會(huì)。
另外一個(gè)就是印度尼西亞。印尼雖以大宗商品出口為主，但投資比重繼續(xù)上升，尤其是制造業(yè)和外商投資還在繼續(xù)上升。而且印尼具有多元的文化和社會(huì)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力相對(duì)比較多元。
泰國(guó)經(jīng)濟(jì)也相當(dāng)值得期待。泰國(guó)新總理上任后推行了很多改革，而且在她領(lǐng)導(dǎo)下的政府對(duì)改革和經(jīng)濟(jì)把控力相當(dāng)強(qiáng)。泰國(guó)的制造業(yè)占GDP的比重在全球僅次于中國(guó)，發(fā)展前景良好。
實(shí)際上，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景樂觀得益于中國(guó)。因?yàn)橹袊?guó)這幾年勞動(dòng)力成本出現(xiàn)明顯上升，人民幣在過去數(shù)年中出現(xiàn)大幅升值，所以一些低端制造業(yè)開始從中國(guó)搬到其他成本更低的國(guó)家，為具有一定制造業(yè)基礎(chǔ)、但成本又低于中國(guó)的這些國(guó)家創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
夏爾馬坦言，要想找出那些脫穎而出的國(guó)家，最關(guān)鍵的是去旅行，去理解哪些經(jīng)濟(jì)和政權(quán)目前風(fēng)頭正勁，以及它們是否正在走向增長(zhǎng)，速度如何。在過去的十五年里，他通常每個(gè)月都會(huì)就某個(gè)新興市場(chǎng)花上一周的時(shí)間，沉迷其中，與當(dāng)?shù)氐母魃说葧?huì)面，在這個(gè)國(guó)家廣袤的國(guó)土上旅行。在他看來，在路上比看報(bào)表要好得多。
盡管作為職業(yè)投資人公務(wù)繁忙，夏爾馬卻始終沒有放棄寫作這個(gè)愛好。他的寫作生涯甚至和投資生涯一樣長(zhǎng)，可以追溯到在印度讀書的時(shí)候。正因如此，他長(zhǎng)期擔(dān)任美國(guó)《新聞周刊》、《華爾街日?qǐng)?bào)》專欄作家，定期跟蹤全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。“如果你不能把一件事情和一個(gè)想法通過簡(jiǎn)單通俗的語言寫下來的話，那實(shí)際上你對(duì)這個(gè)事情的理解并不深入。如果能夠深入理解一件事情，會(huì)以一種非常簡(jiǎn)單的語言來充分的表達(dá)出你的想法，這也是我為什么一邊投資一邊堅(jiān)持寫作的原因�！�