●申萬研究所設(shè)立的申萬創(chuàng)業(yè)指數(shù),目前位置大致在920點左右。拿現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板股票市價與上市首日的最高價相比,普遍跌幅在40%左右 ●近日創(chuàng)業(yè)板走勢的震蕩,只是其行情全面走弱前的一種反復(fù),反復(fù)過后,就是下跌了。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板總體正運行在價值回歸的道路上,而這條道路是漫長的 ●以創(chuàng)業(yè)板8天的交易狀況,無法準(zhǔn)確判讀其未來走勢特點,但就短線而言,創(chuàng)業(yè)板還會進(jìn)一步下跌,對主板市場的影響也會進(jìn)一步削弱,而且在短期內(nèi),兩者不會出現(xiàn)明顯的聯(lián)動 自上月底創(chuàng)業(yè)板開市交易以來,至今已過去了8個交易日,雖然只有短短的8個交易日,但對不少創(chuàng)業(yè)板二級市場投資者而言,則是個大喜大悲的過程。
創(chuàng)業(yè)板開板至今 從最高價回落普遍超四成
申萬研究所以創(chuàng)業(yè)板開市第5個交易日(11月5日)為基期(設(shè)定當(dāng)天收盤指數(shù)為1000點)計算的申萬創(chuàng)業(yè)指數(shù),如今已連續(xù)拉出多條陰線,目前位置大體在920點左右。拿現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板股票的市價與上市首日曾經(jīng)觸及的最高價相比,普遍跌幅在40%左右。時下,股價跌破上市首日開盤價的也為數(shù)不少。更受人關(guān)注的是,這8天來,創(chuàng)業(yè)板成交量也在不斷下降,資金流出特征明顯,絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板二級市場投資者,在這段時間應(yīng)該說是遭受了不小的損失。 還是在創(chuàng)業(yè)板開市之前,有關(guān)部門就不斷提示風(fēng)險,并且對上市首日的交易還設(shè)計了類似“熔斷機制”這樣的制度安排,目的就是要抑制對創(chuàng)業(yè)板新股的爆炒。無疑,這樣的措施是起到了一定的作用,如果拿創(chuàng)業(yè)板開市當(dāng)天的行情與當(dāng)年中小板開市時的情形相比,應(yīng)該說炒作的程度是要收斂不少。但無可否認(rèn)的是,創(chuàng)業(yè)板還是受到了炒作,尤其是在發(fā)行價已很高的情況下,二級市場股價普遍又被炒高了一倍左右。這種格局,決定了其后市必然會出現(xiàn)大幅下跌。
再現(xiàn)圍城效應(yīng) 價值回歸大勢所趨
當(dāng)然,創(chuàng)業(yè)板畢竟是創(chuàng)業(yè)板,它在題材上還是有其特點,其影響力也非中小板能夠比擬。因此到了上市后的第二個交易日,并沒有再現(xiàn)當(dāng)年中小板全面跌停的一幕,相反還出現(xiàn)了一些個股行情。不過,這畢竟只是局部炒作而已,無法發(fā)展為整個板塊的行情。也就從這個時候開始,創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入了價值回歸的道路。盡管因為上市首日換手率高,而上市次日也仍然有資金流入,以致并沒有出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板連續(xù)跌停的行情,在走勢上似乎也顯示出了其頑強的一面。只是,這個時候有太多資金是想從創(chuàng)業(yè)板中退出,這與試圖繼續(xù)進(jìn)行短線炒作的資金相比,實在是不對稱的。這種不平衡的“圍城效應(yīng)”,其結(jié)果就是令創(chuàng)業(yè)板股票的每次盤中反彈,都被視為出貨的機會,使得股價重心不斷下移。而連續(xù)的短線炒作不成功,更令這些資金選擇了退出,于是也就有了自上周末開始的持續(xù)下跌。有評論曾以創(chuàng)業(yè)板開市后最初幾個交易日并沒有出現(xiàn)單邊下跌行情為例,說明創(chuàng)業(yè)板股票盡管上市時定價高了點,但還是有機會的。現(xiàn)在看來,這幾個交易日創(chuàng)業(yè)板走勢的震蕩,只是其行情全面走弱前的一種反復(fù)。而反復(fù)過后,就是下跌了。時下,總體而言創(chuàng)業(yè)板正運行在價值回歸的道路上,而這條道路顯然是漫長的。
剪刀差效應(yīng)顯現(xiàn) 主板創(chuàng)業(yè)板短期難聯(lián)動
有意思的是,創(chuàng)業(yè)板開市以后,其走勢基本上是與主板反向的。這幾天創(chuàng)業(yè)板一直在下跌,但主板卻一直在漲。而這與創(chuàng)業(yè)板開市前,一方面有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的宣傳如火如荼,另一方面主板市場卻萎靡不振的狀況,形成了很大的區(qū)別。這里的原因并不難解釋,這就是原先投資者對于創(chuàng)業(yè)板開市后的走勢并沒有足夠把握,很擔(dān)心被爆炒,以致引發(fā)資金大規(guī)模地向創(chuàng)業(yè)板,導(dǎo)致主板下跌。當(dāng)年中小板開市后,的確就有過這樣狀況。不過,現(xiàn)實情況是創(chuàng)業(yè)板開市后雖然也被炒了一把,但沒有大的后續(xù)動作,搶先流入的資金都想撤退,其走勢呈現(xiàn)不斷回落局面。這樣,自然就不可能吸引增量資金介入,同時也緩解了其對主板市場的壓力。也就在這樣的背景下,主板市場得以集中力量展開自身的行情。主板與創(chuàng)業(yè)板的行情反差,也就因此逐漸拉大。 以創(chuàng)業(yè)板僅僅8天的交易狀況,是無法準(zhǔn)確判讀其未來走勢特點的。但就短線而言,創(chuàng)業(yè)板股票還會進(jìn)一步下跌,它對主板市場的影響也會進(jìn)一步削弱,兩個市場至少在短期內(nèi),不會出現(xiàn)明顯的聯(lián)動。 |