730億房企再融資計劃要慎重
    2010-03-12    作者:余豐慧    來源:中國網(wǎng)

    統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),包括萬科等38家上市房企公布了再融資計劃,融資總額達(dá)到了約730億元人民幣。今年宏觀調(diào)整加大是房企缺錢的主因。(3月8日 《廣州日報》)

    房企出現(xiàn)的再融資潮已經(jīng)引起社會各界的關(guān)注。對于房企來說,當(dāng)然是迫不及待。而對于市場來說,不是一個好現(xiàn)象,投資者反響非常強烈。因此,筆者認(rèn)為,有關(guān)部門應(yīng)該慎重對待房企再融資潮,要下決心將一些房企再融資擋在市場門外。
    手握巨額現(xiàn)金仍喊缺錢,這就是目前上市房企的現(xiàn)狀。房地產(chǎn)企業(yè)這幾年特別是信貸流動性泛濫的2009年已經(jīng)從暴漲的房地產(chǎn)價格中賺得滿盤金,根本就不差錢。前段時期,傳銀行將緊縮房貸時,一些財大氣粗的房企揚言離開銀行信貸照樣開發(fā)房地產(chǎn)。事實是,一些企業(yè)特別是央企在中央樓市調(diào)控聲聲緊時刻,仍然照拿“地王”而不顧。這充分說明房地產(chǎn)企業(yè)普遍不缺錢。就拿萬科來說,雖然在2009年年末手持現(xiàn)金達(dá)到230億元使得萬科成為了上市房企中的“現(xiàn)金大王”,但在年報中,萬科A表示,其再融資方案已經(jīng)上報相關(guān)部門審核,募集不超過人民幣112億元。據(jù)說,許多房企也已經(jīng)將再融資計劃上報相關(guān)部門審核批準(zhǔn)。
    這幾年房地產(chǎn)業(yè)之所以如此混亂,房價之所以直上云霄,與房地產(chǎn)企業(yè)融資簡單容易、門檻過低不無關(guān)系。一個形象比喻是空手套白狼。試想,房企用少量的抵押金就可以獲得土地,用土地抵押就可以獲得貸款,用買房者的預(yù)付款可以支付建安資金,一旦銀行信貸緊縮,又可以輕松從股市再融資。中國房地產(chǎn)在融資上縱橫捭闔,所有融資渠道都讓房企盡情使用、發(fā)揮到極致。獲得開發(fā)資金如此容易、門檻如此低,房地產(chǎn)行業(yè)利潤又如此之大,所有企業(yè)怎不蜂擁而至呢?房地產(chǎn)行業(yè)又豈能不迅速膨脹、產(chǎn)生泡沫、險象環(huán)生呢?而最終苦了望房興嘆的普通老百姓。
    從目前的股市看,房企730億元的再融資計劃對股市是不祥之兆。在房企計劃再融資730億元的同時,另一個市場大鱷—銀行再融資已緊鑼密鼓、“驚蟄”而出。3月驚蟄時節(jié),招行A+H配股融資成為2010年銀行A股市場再融資第一單,而之后交行配股、浦發(fā)銀行定向增發(fā)等將會逐個登上再融資的舞臺。在資本壓力下,華夏銀行、深發(fā)展、中信銀行也正在醞釀各自的再融資計劃。1000億!3000億!5000億!面對各種版本的銀行再融資傳聞,市場“很受驚”。按照這種偏低估計2000億元計算,加上房企再融資730億元,這“兩單”就是2730億元,再加上其他企業(yè)再融資,再融資資金3000億元打不住。同時,股市已經(jīng)進(jìn)入小非解禁的又一個高潮期。市場豈能承受得了。
    從風(fēng)險角度看,房企再融資的一個原因是今年宏觀調(diào)整加大,從銀行貸款已經(jīng)很難。確實,從正在召開的兩會看,高房價已經(jīng)成為眾矢之的。兩會后進(jìn)一加大房地產(chǎn)調(diào)控的政策肯定還要密集出臺。房地產(chǎn)企業(yè)2010年不好過,此前,爭得“地王”的企業(yè)面臨經(jīng)營的巨大壓力。過分?jǐn)U張的房地產(chǎn)企業(yè)直接面臨經(jīng)營風(fēng)險。銀行之所以不敢給其貸款,除了受宏觀調(diào)控影響外,主要是擔(dān)心房企經(jīng)營風(fēng)險。而房企在銀行貸不到款就到股市融資,實際上是把銀行擔(dān)心的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到了股市里,本質(zhì)上是轉(zhuǎn)嫁給了股民。
    因此,監(jiān)管部門對房企再融資一定要慎重對待,并盡量將其擋在市場門外。

  相關(guān)稿件
· “地王”頻被收回 眾房企開始戰(zhàn)略收縮 2010-02-11
· 工行對囤地捂盤房企將不予放貸 2010-02-09
· 融資杠桿1:15房企借道信托融資忙 2010-01-29
· 房企虎年再謀上市 2010-01-29
· 房企“囤糧”意在“備戰(zhàn)”? 2010-01-25