匯源果汁并購案見證了民企的窘迫
    2008-09-05    作者:郁慕湛    來源:上海商報(bào)

  可口可樂公司昨天宣布,將以現(xiàn)金收購內(nèi)地市場上赫赫有名的中國匯源果汁集團(tuán)有限公司?磥,飲料市場上難得的這個(gè)民族品牌落入跨國公司手中也許只是時(shí)間問題詳見今日本3版。
  可口可樂自改革開放之初重返中國,通過30年精心經(jīng)營,其在中國軟飲料市場上已經(jīng)做到了與國際市場差不多相同的42%的占有率。它與占市場份額32%的百事可樂兩家一起,壟斷了中國碳酸飲料市場。為了謀取更大的利潤和發(fā)展,近日已有消息說,可口可樂打算改變原來以合資為主的組織管理形式,在中國建立獨(dú)資公司。而在業(yè)務(wù)擴(kuò)展方面,它也打算走出已飽和的帶氣飲料市場,其多元拓展便從果汁開始。
  近年來,匯源果汁現(xiàn)金流逐年銳減,而開支則日益沉重,雖然其在中國果汁飲料市場位居第四名,市場占有率達(dá)7%,但股東回報(bào)率仍然是同業(yè)中最差。
  可見,可口可樂收購匯源果汁,是一筆兩廂情愿的交易。
  至于這項(xiàng)交易的前景,有人已經(jīng)提出觸犯《反壟斷法》的嫌疑。但對剛剛進(jìn)入果汁飲料市場的可口可樂,這種指控恐難成立。何況小小一瓶果汁飲料無關(guān)國計(jì)民生、國家安全,何必如此興師動眾?還有人哀嘆又一民族品牌陷落,甚至高喊“中國品牌到了最危險(xiǎn)的時(shí)刻……”筆者卻以為不必以如此狹隘眼光來看待這項(xiàng)本屬市場上平常的交易。
  匯源果汁集團(tuán)有限公司早已不是單純的中國民營企業(yè),它先后引入了法國達(dá)能和美國華平投資公司作為戰(zhàn)略股東,并成功在香港上市。匯源果汁的掌門人是中國民營企業(yè)家,但核心高管團(tuán)隊(duì)中不僅有美國人,還有中國臺灣人,因此匯源果汁在被可口可樂收購之前已是一個(gè)國際性的企業(yè)。收購之后,可口可樂承諾原掌門人繼續(xù)任名譽(yù)董事長。更重要的是,“匯源”這個(gè)品牌將繼續(xù)在中國市場上暢銷,而這個(gè)品牌仍是民族品牌。
  單單一個(gè)“匯源”被外資吃掉并不足擔(dān)憂,值得關(guān)注的是,當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻,企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水、企業(yè)資金鏈緊繃,將使本來已日益高漲的全球性并購浪潮更加兇猛?鐕緭碛行酆竦膶(shí)力,而中國的國有企業(yè)也往往憑借著國內(nèi)政策的重重庇護(hù),不公平地贏得更大的市場占有率。于是既無“洋爸爸”、又無“官婆婆”的民營企業(yè)很可能在這場并購浪潮中成為跨國企業(yè)的嘴下肥肉。
  企業(yè)間的并購重組本來是市場經(jīng)濟(jì)中再正常不過的事情,但是,在今天這種經(jīng)濟(jì)緊縮的大環(huán)境之下,如果通過財(cái)政、金融政策的嚴(yán)重傾斜來進(jìn)一步擠壓本已十分逼仄的民營企業(yè)的生存空間,那么民營企業(yè)無論成為外資還是大型國企的嘴邊“肥肉”,最終輸?shù)亩际侵袊?jīng)濟(jì)。

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