2009年10月30日，中國商務(wù)部附條件地批準(zhǔn)了日本松下公司收購全球最大的充電電池制造商三洋公司，在此之前，日本和歐洲分別批準(zhǔn)了此項涉及90億美元交易額的收購。只要再獲得美國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，松下與三洋電機(jī)組建全球最大的電器公司以及筆記本電腦和手機(jī)電池制造商將成為事實(shí)。
　　從去年年底松下宣布收購三洋到現(xiàn)在，已經(jīng)快過去一年時間了，三洋“回歸”松下似乎一波三折。其實(shí)松下收購三洋，并不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的抄底行為，而是松下產(chǎn)業(yè)布局和財團(tuán)救贖的必然結(jié)果。與此同時外界卻很少有人注意到，如今的松下、三洋和索尼，都是“三井-住友”這個大財團(tuán)體系的成員，其實(shí)早就存在著隱形壟斷。財團(tuán)式救贖
　　早在2004年，三洋出現(xiàn)了1715億日元的經(jīng)營赤字，遇到了巨大的危機(jī)，此時出手相救的正是三井住友銀行、大和證券SMBC、高盛三家金融機(jī)構(gòu)。
　　三井住友銀行一直是松下的合作伙伴，1927年從住友銀行（三井住友銀行的前身）借入一筆3萬日元的無條件約束貸款開始，松下存貸款主要都是由住友銀行操作。松下幸之助在創(chuàng)立松下的時候是擁有100%股權(quán)的，可是幾十年后，經(jīng)過無數(shù)次增資擴(kuò)股，松下家族手中卻僅有不到3%的股權(quán)，松下電器的第一大股東卻是三井住友銀行。
　　救贖三洋的這三家金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系也極為密切。2003年1月，高盛接受三井住友銀行1500億日元的可兌換優(yōu)先股，持有的三井住友銀行的股權(quán)達(dá)到7%，而早在1986年，住友銀行就以5億美元獲得了高盛12.5%的股份。另外，大和證券SMBC本身就是三井住友銀行與大和證券集團(tuán)合資組建的日本第二大投資銀行，當(dāng)時二者分別持股40%和60%（2009年9月三井住友銀行宣布所持有的股份轉(zhuǎn)讓給大和證券集團(tuán)）。
　　在三家金融機(jī)構(gòu)2004年掌握三洋控股權(quán)后，三洋開始被拆分。拆分出的部門對松下來說均不是其發(fā)展戰(zhàn)略中的重要的部門，此外一些在行業(yè)內(nèi)占據(jù)優(yōu)勢的部門都賣給三井住友體系下的企業(yè)。一些不太重要部門如冰箱和金融部門等賣給了國外的企業(yè)。
　　對于松下來說三洋最有價值的部分是太陽能電池、手機(jī)電池、新型充電器等業(yè)務(wù)，以及新能源開發(fā)等。這是面向未來的朝陽產(chǎn)業(yè)，也是可以不斷提升競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。松下收購三洋后，不僅在太陽能電池領(lǐng)域消滅了一個強(qiáng)有力的競爭對手，同時也因此讓松下在新能源研發(fā)上成為了日本乃至世界的老大，為松下今后保持繼續(xù)發(fā)展的實(shí)力奠定了一個很好的基礎(chǔ)。

　　重新加入財團(tuán)

　　三洋創(chuàng)始人是井植歲男、井植佑郎和井植薰三兄弟，他們不僅是松下創(chuàng)始人松下幸之助的內(nèi)弟，也是松下的創(chuàng)業(yè)元老。1946年三洋創(chuàng)業(yè)以后，其經(jīng)營思路與松下的經(jīng)營思路大相徑庭。
　　松下幸之助經(jīng)營管理的核心思想是水壩式經(jīng)營，即不論設(shè)備、資金、人員、庫存、技術(shù)、企劃或新產(chǎn)品的開發(fā)等都要保留儲備和彈性，則可以應(yīng)對各種危機(jī)，而三洋的經(jīng)營則更接近美國式經(jīng)營追求投資回報率的最大化，企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)大，在市場上好狠斗勇，用井植兄弟的話說就是“冷峻無情，以打敗老師為快”。
　　但追求短期利潤的做法讓三洋最終陷入了絕境，用了60年時間又重新回到了原點(diǎn)。與歐美的并購不一樣，雖然經(jīng)營上易主了，但絕大多數(shù)管理團(tuán)隊和員工得以保留。2008年10月下旬的一天，松下社長大坪文雄與三洋社長佐野精一郎舉行了秘密會談。在這一個會談上，大坪社長向佐野社長作出了“三洋10萬員工將全部再雇傭”的許諾。業(yè)務(wù)的重組并不意味著人員的下崗，而是圍繞新業(yè)務(wù)發(fā)展方向人員崗位進(jìn)行了調(diào)整，人員的內(nèi)部流動是日本財團(tuán)企業(yè)所獨(dú)有的。
　　松下與三洋的合并在新能源和電池業(yè)務(wù)方面將進(jìn)一步在全球形成壟斷，此外收購了三洋手機(jī)銷售業(yè)務(wù)的三井物產(chǎn)，在2009年7月8日宣布，已獲得加拿大鋰材料公司（Canada　Lithium　Corporation）的鋰材料壟斷經(jīng)營權(quán)。
　　根據(jù)計劃，從2013年起三井物產(chǎn)將每年從加拿大鋰材料公司采購相當(dāng)于日本八成需求的2000噸鋰材料，供應(yīng)國內(nèi)及中韓市場。三井物產(chǎn)今后將向汽車生產(chǎn)商及家電制造商提供樣品以展開市場調(diào)查工作。三洋重新加入松下，有了來自企業(yè)外部的利益共同體的穩(wěn)定支持，讓經(jīng)營有了后方。
　　松下收購三洋是典型的日本式救贖，日本財團(tuán)不會輕易放棄自己成員企業(yè)，但是拯救并不是簡單的注資，而是全面的改造，這種改造過程也不是一蹴而就，是逐步進(jìn)行，甚至還暗含著共謀與布局。
　　日本財團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營管理者認(rèn)為通過長期的人脈和業(yè)務(wù)往來聯(lián)系起來的關(guān)系比股權(quán)之間的聯(lián)系更緊密。在危機(jī)中抱團(tuán)取暖的經(jīng)營方式，看似違背市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，但卻讓日本大企業(yè)的壽命遠(yuǎn)長于歐美大企業(yè)。

（作者系社科院日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會理事）