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2010-03-17 作者:明金維 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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當(dāng)前希臘債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,希臘總理奔走歐美,一方面尋求救助,另一方面也在暗中要求受訪國(guó)約束國(guó)際炒家,防止他們進(jìn)一步“做空”希臘,導(dǎo)致危機(jī)持續(xù)惡化。 如同過去二三十年每一場(chǎng)地區(qū)或國(guó)際金融危機(jī)一樣,在當(dāng)前希臘債務(wù)危機(jī)的背后,國(guó)際炒家的影子同樣若隱若現(xiàn)。人們不禁要問,包括對(duì)沖基金在內(nèi)的投機(jī)者一次又一次在國(guó)際金融市場(chǎng)興風(fēng)作浪,這到底是為了什么? 中國(guó)人有句俗語,叫做“無利不起早”。西方人有句類似的話,叫做“順著錢”看問題。毫無疑問,國(guó)際炒家炒作希臘債務(wù)危機(jī)可以從中獲得巨大利益。筆者曾經(jīng)歸納過,國(guó)際炒家至少有四大利益:一、提高希臘國(guó)債CDS合約價(jià)格,獲得更多“保費(fèi)”收入;二、哄抬希臘國(guó)債收益率,獲得更大回報(bào);三、逼迫歐元區(qū)出手救助希臘,徹底消除手中所持希臘國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn);四、提前賣空歐元和英鎊,從中牟利。 對(duì)國(guó)際炒家來說,他們明知,在歐元區(qū)的強(qiáng)大支撐下,希臘“破產(chǎn)”的幾率幾乎為零,但他們?nèi)栽敢獬醋飨ED債務(wù)危機(jī),就是因?yàn)檫@幾乎是一樁穩(wěn)賺不賠的生意。在希臘不會(huì)“破產(chǎn)”的大前提下,上述四種市場(chǎng)走勢(shì)均已實(shí)現(xiàn),他們的回報(bào)幾乎可以打包票。一般人看來,國(guó)際金融炒家似乎“面目可憎”,但實(shí)際上,在目前國(guó)際金融監(jiān)管體系下,這些投機(jī)者的行徑算不上“違法”,頂多是不道德。而“金融大鱷”美國(guó)人索羅斯甚至認(rèn)為,自己的投機(jī)行為連“不道德”都稱不上。 索羅斯曾說,“在金融運(yùn)作方面,說不上有道德還是無道德,這只是一種操作。金融市場(chǎng)不屬于道德范疇,它不是不道德的,道德在這里根本不存在,因?yàn)樗凶约旱挠螒蛞?guī)則。我是金融市場(chǎng)的參與者,我會(huì)按既定的規(guī)則來玩這個(gè)游戲,不會(huì)違反這些規(guī)則,所以我不覺得內(nèi)疚或要負(fù)責(zé)任! 那么,到底誰該為金融炒家一次次地在金融市場(chǎng)興風(fēng)作浪負(fù)責(zé)?一是那些被沖擊的國(guó)家,二是未能對(duì)對(duì)沖基金等進(jìn)行有效監(jiān)管的發(fā)達(dá)國(guó)家。 “蒼蠅不叮無縫的蛋”。希臘在譴責(zé)國(guó)際炒家的同時(shí),也須捫心自問,自己是如何藐視《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》的相關(guān)規(guī)定,最終使財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例達(dá)到12.7%的。甚至整個(gè)希臘社會(huì)都應(yīng)反思,為什么政府財(cái)政紀(jì)律會(huì)如此松弛,為什么經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)面臨種種結(jié)構(gòu)性問題,為什么政府縮減開支的努力會(huì)遭到工會(huì)勢(shì)力和部分民眾的強(qiáng)烈反對(duì)。希臘債臺(tái)高筑和未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景欠佳,以及歐元區(qū)各國(guó)一開始在是否以及如何救助希臘方面行動(dòng)遲緩,也為國(guó)際炒家提供了良機(jī)。 從監(jiān)管角度看,國(guó)際金融危機(jī)實(shí)際上已把西方國(guó)家金融監(jiān)管的弊端暴露無遺。但危機(jī)爆發(fā)已兩年有余,真正涉及發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)最核心的改革遲遲不見進(jìn)展,主要原因在于西方國(guó)家金融利益集團(tuán)與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系,任何有利于維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定但觸及金融業(yè)核心利益的監(jiān)管改革,都面臨巨大阻力。 對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家來說,在“把自家的籬笆扎緊”的同時(shí),要加強(qiáng)研究國(guó)際炒家的行為動(dòng)機(jī)、操作模式、潛在目標(biāo),避免成為“犧牲品”。此外,發(fā)展中國(guó)家還需聯(lián)合起來,要求發(fā)達(dá)國(guó)家看管好自家的金融業(yè),防止金融炒家因私利而危害全球。
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