最近關(guān)于全球金融監(jiān)管的熱議不絕于耳。上周五，經(jīng)過各個相關(guān)利益方長時間的討價還價，美國參眾兩院敲定了關(guān)于金融監(jiān)管改革的最終版本。如果不出意外，只待該版本通過兩院表決，奧巴馬總統(tǒng)簽字，便可正式成為法律。這個金融監(jiān)管法案一旦成立，就標志著奧巴馬政府繼其醫(yī)療改革法案之后，對美國國內(nèi)政策的第二大變革。最終版本當然也是院外集團大力活動的結(jié)果。當天在華爾街股市上美國金融股普漲，顯然是市場認可了這一版本的監(jiān)管方案。
　　依據(jù)這個版本，美國各大銀行最終用一次性負擔190億美金稅收的代價，繼續(xù)保留參與大多數(shù)衍生品交易的權(quán)利，而沃爾克原則的具體功能性的監(jiān)管，卻沒有得到更為精細的解讀。若考慮到這是美國在危機之后第一個通過立法形式對金融監(jiān)管進行大規(guī)模改革的嘗試，可以預(yù)料將給全球金融監(jiān)管體系帶來巨大沖擊。盡管歐盟也意識到了加強金融監(jiān)管的必要性，但是在如何構(gòu)建一個全球深入?yún)f(xié)作的金融體系上，歐美雙方卻是分歧重重，難以在操作層面達成一致。
　　具體到我國，在金融監(jiān)管的實踐上，情況也正變得更為復(fù)雜。
　　也是在上周五、周六，上海舉行了第三屆陸家嘴論壇。筆者參加了關(guān)于金融監(jiān)管的浦江夜話和一個討論專場。浦江夜話場的議題，是探討中央和地方政府在金融監(jiān)管格局中的關(guān)系。而周六下午的專場則聚焦于金融發(fā)展和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題。在諸多發(fā)言和交流中，筆者印象最深的是，有關(guān)當下中央和地方二級監(jiān)管合作的關(guān)系，以及中央層面“一行三會”之間以及“一行三會”與其他政府部門，如財政部、發(fā)改委針對金融組織活動的監(jiān)管協(xié)調(diào)的多種聲音。
　　相對美國，我國金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還處于比較初級的階段，相應(yīng)的金融監(jiān)管水平自然也達不到美國那樣的發(fā)展程度。但是，在監(jiān)管政策制定和實務(wù)操作層面，中國金融監(jiān)管的現(xiàn)實和美國的監(jiān)管運作，在本質(zhì)上有一點卻是相同的，那就是整個監(jiān)管過程中牽扯進了方方面面的利益，是多種利益方博弈的結(jié)果。正如中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈所言，我國處理中央和地方關(guān)系的時候，從來的原則就是調(diào)動中央和地方的積極性。在我國下一階段的發(fā)展的金融監(jiān)管體系的構(gòu)建中，如何協(xié)調(diào)中央與地方，以及中央層面相關(guān)部門的利益與矛盾，無疑是我國監(jiān)管體系的核心要義之一。而關(guān)鍵之道，就在于建立一個穩(wěn)定、可信的監(jiān)管機制，以最大限度地減少行政化干預(yù)，制定透明的監(jiān)管原則來進行指導(dǎo)。
　　這個解決辦法，看似老生常談，似乎空洞，但筆者以為卻是解決問題的唯一途徑。協(xié)調(diào)各部門的利益，并不能如有人所建議的，創(chuàng)造一個大一統(tǒng)的更高級別的監(jiān)管機構(gòu)。太多的事實證明，“巨無霸”式的監(jiān)管機構(gòu)，只會帶來更多的弊端，創(chuàng)造更多的行政壁壘，乃至從根本上抑制金融行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。畢竟，在長期來看，只有實現(xiàn)良性互動，金融監(jiān)管和金融行業(yè)才可能在真正意義上促進經(jīng)濟的發(fā)展。制度化，法制化，這金融監(jiān)管兩大進程能否按期推進，將會是我國下一步金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵前提。
　　我國下階段金融監(jiān)管的另一個核心問題，在于如何處理好國際協(xié)調(diào)合作和保持自身特色的問題。受制于我國金融行業(yè)發(fā)展的階段性特點，照搬西方的監(jiān)管體系顯然是不可取的。日本央行副行長西村青彥，在這次論壇上就以日本的經(jīng)驗為例，明確表示不存在一個放置于四海而皆準的全球監(jiān)管法則。但是，話又說回來，若以此為理由，拒絕變化，一味強調(diào)自身特色也不足取。在資本全球化的背景下，不主動參與國際監(jiān)管合作，就會被迫出局，喪失自身的話語權(quán)和規(guī)則影響力。由此，筆者以為，若想在金融監(jiān)管全球化和本土性上獲取平衡，關(guān)鍵就看這個監(jiān)管舉措能否結(jié)合我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程而不斷靈活調(diào)整。筆者這里所說的靈活性，與前面提到的建設(shè)一個穩(wěn)定的監(jiān)管制度安排，并不沖突。原則性的穩(wěn)定與監(jiān)管操作上的靈活，不僅可以并行不悖，而且有助于我國金融產(chǎn)業(yè)快速有效的發(fā)展。
　　歸納起來，長期穩(wěn)定的制度建設(shè)，適合國情和行業(yè)特色的靈活運作，積極主動參與國際合作，是我國金融監(jiān)管體系不斷成熟發(fā)展的必然路徑。

（作者系英國約克大學(xué)金融學(xué)博士，現(xiàn)任教上海大學(xué)國際工商與管理學(xué)院）