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| 2010-07-27 作者:李陽(yáng)丹 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
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受新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將出臺(tái)的消息刺激，近期新能源板塊再度受到市場(chǎng)追捧。與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)新能源的狂熱形成鮮明對(duì)比的是，今年以來(lái)海外市場(chǎng)多家新能源企業(yè)IPO受挫。這種新能源二級(jí)市場(chǎng)投資“內(nèi)熱外冷”的分化現(xiàn)象，可能隨著新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出爐而更加突出。
今年6月，中國(guó)企業(yè)挪寶新能源集團(tuán)取消了在紐交所IPO的計(jì)劃；原本打算在6月22日登陸港交所的中國(guó)第二大風(fēng)電設(shè)備制造商金風(fēng)科技也突然宣布撤銷(xiāo)這項(xiàng)計(jì)劃。
這兩家公司對(duì)放棄IPO原因的陳述如出一轍。挪寶新能源稱(chēng)IPO計(jì)劃被擱置是“受歐洲債務(wù)危機(jī)期間股市波動(dòng)的影響”。金風(fēng)科技也稱(chēng)市場(chǎng)環(huán)境惡化以及近期市場(chǎng)意外出現(xiàn)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致暫停IPO。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，在原有定價(jià)下認(rèn)購(gòu)清淡而公司不愿降低發(fā)行價(jià)是這兩宗IPO暫停的共同原因。
此外，美國(guó)圓柱太陽(yáng)能模塊制造商Solyndra、風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商First
Wind以及意大利Enel綠色能源三家公司的IPO也擱淺。
相反，在A股市場(chǎng)上，新能源概念炙手可熱。南都電源（300068）4月份登陸創(chuàng)業(yè)板，募集資金約20億元，成為今年二季度全球最大的新能源企業(yè)IPO。
新能源企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)的遭遇為何相差甚遠(yuǎn)？境內(nèi)新能源市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿︼@然是最吸引投資者的因素。目前來(lái)看，盡管投資者都真金白銀地投向新能源公司，但新能源領(lǐng)域的“故事”似乎并不豐富，看好未來(lái)是投資者的一致出發(fā)點(diǎn)。
這一點(diǎn)不僅吸引了眾多境內(nèi)投資者在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入新能源股票，也吸引了大量的實(shí)業(yè)投資。統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去的四個(gè)季度，中國(guó)新能源行業(yè)吸引了高達(dá)403億美元的資產(chǎn)融資，而同期歐洲為293億美元。
相對(duì)于國(guó)際新能源市場(chǎng)所遭受的金融危機(jī)和歐債危機(jī)的沖擊，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的迅速恢復(fù)給投資者帶來(lái)了信心。在兩個(gè)危機(jī)的持續(xù)影響下，歐洲原有的新能源市場(chǎng)份額增速放緩，而生產(chǎn)的慣性使得市場(chǎng)嚴(yán)重供過(guò)于求，最明顯的就是光伏產(chǎn)品，包括多晶硅和電池板的價(jià)格在2008年到2009年間上演了“高臺(tái)跳水”。
另外，新能源的發(fā)展離不開(kāi)政府的支持。在主權(quán)債務(wù)危機(jī)背景下，一些歐洲國(guó)家財(cái)政尚且難以自保，更遑論拿出大量資金來(lái)扶持新能源的發(fā)展。德國(guó)就決定從今年7月1日開(kāi)始，在其境內(nèi)建造的屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)補(bǔ)貼額減少13%，轉(zhuǎn)換地區(qū)補(bǔ)貼額減少8%，其他地區(qū)補(bǔ)貼額減少12%。從10月1日開(kāi)始，補(bǔ)貼額在此基礎(chǔ)上再減少3%。
相反，我國(guó)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)扶持政策還處于起步階段，市場(chǎng)預(yù)期即將出臺(tái)的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將更加利于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。有關(guān)部門(mén)也不止一次地透露過(guò)，一旦某些領(lǐng)域的新能源技術(shù)有明顯的進(jìn)步，將會(huì)獲得更大力度的支持。
不過(guò)，需要注意的是，在國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)中，目前有業(yè)績(jī)支撐的公司并不多。從估值上看，新能源股票的價(jià)格一直都不便宜。如果眼下這種狂熱的投資建立在沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的現(xiàn)在以及并不確定的未來(lái)之上，無(wú)疑將放大投資風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)有經(jīng)驗(yàn)的投資者建議，對(duì)新能源企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)注重業(yè)績(jī)支撐和成長(zhǎng)性。
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