2008年,美國次貸危機(jī)發(fā)展成為影響全球經(jīng)濟(jì)的世界性金融危機(jī),我國作為世界第三大經(jīng)濟(jì)體和貿(mào)易體,不可避免地受到了全球金融危機(jī)的影響:經(jīng)濟(jì)增長突然遭遇“拐點(diǎn)”,宏觀經(jīng)濟(jì)的波動性加大,經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯。為有效克服經(jīng)濟(jì)增長中的困難和風(fēng)險(xiǎn),我國政府適時(shí)調(diào)整調(diào)控方案,啟動了直接作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極財(cái)政政策,開始了新一輪反周期調(diào)控。
一、 宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢與增長“拐點(diǎn)”
2008年的中國經(jīng)濟(jì)盡管仍在良性區(qū)間運(yùn)行,但已經(jīng)遭遇增速上的“拐點(diǎn)”,在經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)入慢車道后,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的深層次矛盾開始顯現(xiàn),宏觀經(jīng)濟(jì)的波動性明顯增加。
(一)
經(jīng)濟(jì)增長前高后低,物價(jià)水平驟升驟降
2008年GDP的規(guī)模為300670億元,同比增長9%,增速較2007年下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。GDP增速連續(xù)第六個(gè)季度下降,我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入下降通道的態(tài)勢明顯,增長速度的“拐點(diǎn)”逐步顯現(xiàn)。2008年我國總體物價(jià)水平較高,CPI漲幅為5.9%,居于近年來的高位。但從物價(jià)水平的走勢來看,呈現(xiàn)出明顯的前高后低、驟升驟降的趨勢。與CPI的變化幅度相適應(yīng),由于國際大宗商品價(jià)格的突然變化,9月份以后的PPI指數(shù)開始一路走低。而至12月,PPI再度上揚(yáng),這種波動加重了我國企業(yè)脫困和“去庫存化”的負(fù)擔(dān),企業(yè)盈利和投資活動有可能被進(jìn)一步壓縮。
(二)
進(jìn)出口形勢復(fù)雜,貿(mào)易順差出現(xiàn)波動,貿(mào)易增長進(jìn)入不穩(wěn)定期
2008年,全國共實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口商品總額25616.3億美元,較2007年增長17.8%,增速回落5.7個(gè)百分點(diǎn);共實(shí)現(xiàn)出口14285.5億美元,增速回落8.5個(gè)百分點(diǎn),出口增速為2002年以來的最低值;共實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2954.6億美元,增速回落35個(gè)百分點(diǎn)。從月度數(shù)據(jù)看,2008年進(jìn)出口形勢十分復(fù)雜,我國的貿(mào)易增長進(jìn)入了不穩(wěn)定期。2008年11月,我國的貿(mào)易形勢突然惡化,貿(mào)易總額、出口總額和進(jìn)口總額同時(shí)出現(xiàn)負(fù)增長,從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看,進(jìn)口衰退的程度要快于出口,這一方面是由于國際大宗商品價(jià)格突然大幅下跌的原因,另一方面也說明我國內(nèi)需萎縮較為嚴(yán)重,企業(yè)存在大量庫存的壓力,整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)在資源配置、生產(chǎn)組織和銷售分配上的流動性依然不足。
(三)
投資增長保持穩(wěn)定,投資結(jié)構(gòu)有所改善
2008年,全社會固定資產(chǎn)投資完成額為172291億元,名義同比增長25.5%,比2007年加快0.7個(gè)百分點(diǎn),固定資產(chǎn)的整體投資狀況保持穩(wěn)定。在投資結(jié)構(gòu)上,第三產(chǎn)業(yè)的新增投資達(dá)到80875億元,同比增長24.1%;第二產(chǎn)業(yè)新增投資為65036億元,增幅為28%;第一產(chǎn)業(yè)投資達(dá)到2256億元,增幅為54.5%,比2007年高近20個(gè)百分點(diǎn),體現(xiàn)了我國政府推動新農(nóng)村建設(shè),切實(shí)保障“三農(nóng)”發(fā)展的決心和能力。在投資性質(zhì)上,新建投資占據(jù)主體地位,2008年1-11月總投資額達(dá)到57412.7億元,較2007年同期增長26.1%,增速提高8.8個(gè)百分點(diǎn),說明我國經(jīng)濟(jì)還存在重要的結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和產(chǎn)品創(chuàng)新空間。
(四)
消費(fèi)需求保持平穩(wěn)快速增長,城鄉(xiāng)消費(fèi)差距進(jìn)一步拉大
2008年,社會消費(fèi)品零售總額為108488億元,同比增長4.8個(gè)百分點(diǎn)。在全球金融危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動的壓力下,消費(fèi)需求出現(xiàn)實(shí)際增長的原因主要是國家對社會保障投入的持續(xù)擴(kuò)張減少人民群眾生活和工作中的不確定性,從而使居民消費(fèi)傾向得以提升而實(shí)現(xiàn)的。在消費(fèi)的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)上,城市消費(fèi)達(dá)到73735億元,同比增長21.3%;縣及縣以下社會消費(fèi)品零售總額為34753億元,增長20.7%。從城鄉(xiāng)消費(fèi)增速來看,盡管縣及縣以下的消費(fèi)量也保持著較快的增長,但城鄉(xiāng)消費(fèi)差距仍進(jìn)一步拉大。近期可借鑒杭州式的折扣型消費(fèi)券和“家電下鄉(xiāng)”等模式進(jìn)一步拉動縣及縣以下的市場需求,一方面部分補(bǔ)償不斷擴(kuò)大的消費(fèi)差距,另一方面適時(shí)拉動內(nèi)需擴(kuò)張,推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。
(五)
國際收支狀態(tài)穩(wěn)定,貨幣供應(yīng)量增幅波動
2008年,我國國際收支狀態(tài)保持穩(wěn)定。全年累計(jì)利用外資923.95億美元,較2007年增長23.6%。2008年末,我國廣義貨幣(M2)余額為47.5萬億元,同比增長17.8%,
M2大大超過了市場預(yù)期的15%的水平;狹義貨幣(M1)為16.6萬億,增幅達(dá)到9.1%;流通中的現(xiàn)金(M0)為3.4萬億元,增幅為12.7%。在M2大幅度增加的情況下,M1仍保持回落的趨勢,說明居民投資信心不足,儲蓄欲望上升,這一趨勢會導(dǎo)致我國投資乘數(shù)的下降,進(jìn)而減少積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的政策效果。
(六)
工業(yè)生產(chǎn)增速緩慢,工業(yè)增加值大幅降低,企業(yè)利潤增幅回落
2008年,全國規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長12.9%,增速回落5.6個(gè)百分點(diǎn)。造成工業(yè)增加值下降的主要因素包括大量高價(jià)的原材料庫存、大幅度下降的產(chǎn)成品市場價(jià)格、突然變化的要素成本和運(yùn)行規(guī)則等。企業(yè)工業(yè)增加值的大幅度下降,一方面說明企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化,另一方面也是導(dǎo)致GDP增速下滑和財(cái)政收入減收的重要原因。
二、 財(cái)政收入狀況分析
2008年我國財(cái)政收入總體增長較快,預(yù)計(jì)超過6萬億元,較2007年增長19%,超過年初設(shè)定的14%的目標(biāo)。從財(cái)政收入的時(shí)間分布看,2008年1-7月,與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢相適應(yīng),加上匯算清繳上年企業(yè)所得稅入庫較多、稅收政策調(diào)整翹尾增收等特殊因素影響,全國財(cái)政收入達(dá)到40881.7億元,增長30.5%。而進(jìn)入8月后,在宏觀經(jīng)濟(jì)增速遭遇“拐點(diǎn)”的情況下,為保障增長,減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),財(cái)政部推行了一系列的減稅措施,財(cái)政收入增速大幅度下降。10月,全國財(cái)政收入為5329億元,較2007年同期下降0.3%,出現(xiàn)了2003年以來的首個(gè)負(fù)增長;11月,財(cái)政收入下滑的態(tài)勢更加嚴(yán)峻,全國財(cái)政共入庫3792.4億元,下降幅度提高到3.1%,而12月份增速的預(yù)測值更高達(dá)-4.5%。 從收入規(guī)?矗覈闹黧w稅種包括增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅和關(guān)稅,2008年1-11月,上述稅種的稅收收入達(dá)到44815.8億元,占國家財(cái)政收入的比重為77.2%,占國家稅收總收入的比重為86.2%。其他重要稅種的收入合計(jì)為4087億元,占全國稅收收入的比重為7.9%,占全國財(cái)政收入的比重為7%。全國非稅收入總額達(dá)到6067.5億元,占財(cái)政總收入的比重為10.4%。
三、 新積極財(cái)政政策 與經(jīng)濟(jì)“√型”復(fù)蘇
根據(jù)上述分析,我國經(jīng)濟(jì)增長目前處于增速“拐點(diǎn)”的下行區(qū)間。為保障經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定增長,我國出臺了以積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策為支柱的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方案。這一方案是“雙松”型政策搭配在我國目前經(jīng)濟(jì)形勢下的科學(xué)表述和運(yùn)作原則,從政策效果看,有助于推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“√型”復(fù)蘇。
(一)
宏觀調(diào)控政策體系的基本框架
2008年是經(jīng)濟(jì)波動異常劇烈,經(jīng)濟(jì)形勢驟然大幅變化的一年。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議的部署,以“保增長”為首要目標(biāo),形成了以積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策為支柱的宏觀調(diào)控政策體系的基本框架。在政策取向上,適度寬松的貨幣政策承擔(dān)改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和提供增長“能源”的責(zé)任,而積極財(cái)政政策則是推動經(jīng)濟(jì)快速增長的直接動力和引擎。
(二)
適度寬松貨幣政策的實(shí)施建議
適度寬松貨幣政策的政策考量重點(diǎn)就在于“適”、“度”二字!斑m”是指政策措施和實(shí)施方案要合適、適宜,政策措施能夠低成本、高效率的實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo);“度”是指政策力度要處于適當(dāng)?shù)膮^(qū)間。我們對目前適度寬松貨幣政策實(shí)施的建議方案如下:
1.
利率政策。建議在2009年上半年,能夠繼續(xù)較大幅度的下調(diào)貸款利率,以重啟投資需求,保障房產(chǎn)、證券等資產(chǎn)價(jià)值,維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定;與此同時(shí),適度調(diào)低存款利率。
2.
匯率政策。建議能夠積極引導(dǎo)外匯市場降低匯率至6.93左右,并通過購入大宗商品增強(qiáng)國內(nèi)資源和能源儲備的方式對沖升值壓力,從而在較長的時(shí)間內(nèi)維持人民幣匯率穩(wěn)定,為企業(yè)擴(kuò)大出口創(chuàng)造良好的外部條件。
3.
貨幣供應(yīng)量。不建議大幅度增加貨幣供應(yīng)量,沉淀在金融系統(tǒng)內(nèi)部的流動性可通過財(cái)政貼息和部分補(bǔ)償?shù)姆绞接枰砸龑?dǎo)和釋放。
4.
存款準(zhǔn)備金。存款準(zhǔn)備金率仍有較大的下降空間,但考慮到存款準(zhǔn)備金手段的安全功能,建議審慎使用該手段。
(三)“√型”復(fù)蘇的含義與實(shí)現(xiàn)思路
所謂“√型”復(fù)蘇是指在盡可能短的時(shí)期內(nèi)控制住經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢,“!弊〗(jīng)濟(jì)的正常增長,但并不急于迅速拉升經(jīng)濟(jì)增幅,而是在保證經(jīng)濟(jì)有序增長的情況下,通過政策搭配和組合運(yùn)用逐步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,綜合推進(jìn)各項(xiàng)改革,在保障和改善民生的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良性、持續(xù)、穩(wěn)定增長。
(四)“√型”復(fù)蘇模式下的積極財(cái)政政策要點(diǎn)
“√型”復(fù)蘇模式下的積極財(cái)政政策是一個(gè)擴(kuò)張性支出措施和調(diào)整性支出措施的綜合體。
1. 以“!睘橹饕繕(biāo)的擴(kuò)張性支出政策要點(diǎn)
一是擴(kuò)大政府公共投資。現(xiàn)階段的政策重點(diǎn)是,擴(kuò)大政府公共投資,并與刺激消費(fèi)、統(tǒng)籌發(fā)展、深化改革等有機(jī)結(jié)合起來,優(yōu)化政府公共投資結(jié)構(gòu),重點(diǎn)安排民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境和災(zāi)后恢復(fù)重建,帶動和引導(dǎo)消費(fèi)需求,迅速拉動經(jīng)濟(jì)增長。 二是大力促進(jìn)消費(fèi)需求。現(xiàn)階段應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政資金拉動經(jīng)濟(jì)增長作用直接有效的優(yōu)勢,通過家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼、增加物資儲備、農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼等多種方式,提升消費(fèi)需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu),促進(jìn)消費(fèi)增長。 三是增加國債規(guī)模,探索地方債的發(fā)行機(jī)制。為能順利落實(shí)積極財(cái)政政策的各項(xiàng)支出需要,有必要大幅度增加國債規(guī)模以保障政策效力。此外,考慮到地方財(cái)政減收情況更為嚴(yán)峻,為增強(qiáng)地方政府的財(cái)力水平,提升其投資和公共服務(wù)能力,應(yīng)著手研究地方債的實(shí)施操作機(jī)制。 四是擴(kuò)大出口退稅,維護(hù)出口增長。為保障宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定和企業(yè)利益,現(xiàn)階段我國應(yīng)進(jìn)一步加大出口退稅力度,縮短退稅時(shí)間,及時(shí)清理過往的欠稅。 五是推進(jìn)稅費(fèi)改革,減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)。稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和收入分配的重要手段。結(jié)合改革和優(yōu)化稅制,實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅,采取減免稅、提高出口退稅等方式減輕企業(yè)和居民稅收負(fù)擔(dān),促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資,增強(qiáng)居民消費(fèi)能力。合理實(shí)施減稅政策,從短期看會帶來財(cái)政減收,但能緩解企業(yè)困難,有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,從長遠(yuǎn)看將為財(cái)政收入增長奠定基礎(chǔ)。
2. 以“促”為主要目標(biāo)的調(diào)整性支出政策要點(diǎn)
一是增加財(cái)政補(bǔ)助規(guī)模,提高低收入群體收入。提高居民收入在國民收入分配中的比重和勞動報(bào)酬在初次分配中的比重,縮小居民收入分配差距,有利于促進(jìn)消費(fèi),增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用,提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。目前應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)稅政策在調(diào)整國民收入分配格局中的作用,重點(diǎn)增加城鄉(xiāng)低保對象等低收入者收入,并結(jié)合提供就業(yè)培訓(xùn)和發(fā)放折扣券的方式,提高其消費(fèi)能力。 二是進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu),保障和改善民生。加快以改善民生為重點(diǎn)的社會建設(shè),可以穩(wěn)定和改善居民消費(fèi)預(yù)期,促進(jìn)即期消費(fèi),拉動消費(fèi)需求。目前應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu),嚴(yán)格控制一般性支出,重點(diǎn)加大“三農(nóng)”、教育、就業(yè)、住房、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等民生領(lǐng)域投入,并向中西部地區(qū)傾斜。根據(jù)社會事業(yè)發(fā)展規(guī)律和公共服務(wù)的不同特點(diǎn),積極探索有效的財(cái)政保障方式,建立健全保障和改善民生的長效機(jī)制。 三是大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排,推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。加大財(cái)政科技投入,完善有利于提高自主創(chuàng)新能力的財(cái)稅政策,建設(shè)創(chuàng)新型國家。大力支持節(jié)能減排,穩(wěn)步推進(jìn)資源有償使用制度和生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制改革,建立資源集約、節(jié)約利用長效機(jī)制,促進(jìn)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)。加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠增加資源等要素投入,向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高和管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變,推動經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。(本報(bào)告執(zhí)筆:閆坤
張鵬) |