據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公告，今明兩天，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將像走馬燈一般召開(kāi)多個(gè)會(huì)議，對(duì)13家提出在創(chuàng)業(yè)板上市的公司進(jìn)行過(guò)堂會(huì)審。一旦這些企業(yè)得到了發(fā)審會(huì)頒發(fā)的“準(zhǔn)生證”，創(chuàng)業(yè)板的大門(mén)就算是在中國(guó)股市打開(kāi)了。
　　市場(chǎng)管理當(dāng)局開(kāi)設(shè)創(chuàng)業(yè)板的目的，按照官方說(shuō)法，是為了解決中小企業(yè)的融資困難，利用資本市場(chǎng)的力量，推動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是，站在不同立場(chǎng)的人，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板還是可以得出完全不同的看法。對(duì)于能夠敲開(kāi)這扇大門(mén)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們像阿里巴巴那樣掌握了“芝麻開(kāi)門(mén)”的仙訣，憑著資本市場(chǎng)的魔力，輕松地成為讓人艷羨的大富豪；而對(duì)于廣大中小投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)，很可能是打開(kāi)了“潘多拉的魔盒”，在接受投資機(jī)遇誘惑的同時(shí)，可能更多地要承受無(wú)法想像的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的折磨。
　　創(chuàng)業(yè)板是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，這是市場(chǎng)管理當(dāng)局反復(fù)宣喻的一個(gè)“市場(chǎng)知識(shí)”。這種風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)是多方面的，由于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)投資的高科技行業(yè)不一定成熟，投資可能出現(xiàn)失敗；而創(chuàng)業(yè)板上市公司一旦出現(xiàn)喪失上市資格的情況，交易所將立即對(duì)其實(shí)施直接退市處理，投資者一不小心就會(huì)血本無(wú)歸。從近期媒體廣泛報(bào)道的創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶率太低來(lái)看，這種風(fēng)險(xiǎn)教育似乎已經(jīng)起到一點(diǎn)效果。這是一種正確的做法，在主板市場(chǎng)上聽(tīng)了太多的美麗言辭卻損失慘重的中小投資者，面對(duì)再一次的蠱惑宣傳，應(yīng)該學(xué)得聰明一些，把自己的錢(qián)包捂得緊一點(diǎn)了。
　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者要高度重視，認(rèn)真對(duì)待。而在防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)關(guān)節(jié)點(diǎn)上，管理當(dāng)局負(fù)有更重要的責(zé)任。雖然按照創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的規(guī)定，一個(gè)企業(yè)即使上市了，如果又出現(xiàn)了不符合標(biāo)準(zhǔn)的情況，還是必須接受退市處理的，但到那個(gè)時(shí)候，這些企業(yè)已經(jīng)圈進(jìn)了幾個(gè)億的資金，掌門(mén)人已經(jīng)登上了“富豪榜”，真正受損失的其實(shí)是買(mǎi)了他們股票的中小投資者，富豪們即使遭受“市場(chǎng)禁入”的處理，還是可以偷著樂(lè)。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審會(huì)制度沿用了主板市場(chǎng)的模式，這使市場(chǎng)在某種程度上仍然受制于行政審批權(quán)力，并不完全符合“市場(chǎng)化”的要求。當(dāng)然，從目前中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，取消發(fā)審制度，將市場(chǎng)完全放開(kāi)還缺乏現(xiàn)實(shí)條件。建立發(fā)審制度的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)是為了把住上市公司的質(zhì)量關(guān)，不讓“問(wèn)題企業(yè)”混入市場(chǎng)，以達(dá)到保護(hù)投資者利益的目的。但是，從主板市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，這套發(fā)審制度并不能給人信心，不少劣質(zhì)企業(yè)照樣通過(guò)發(fā)審會(huì)的大門(mén)進(jìn)入了市場(chǎng)，給市場(chǎng)帶來(lái)了不穩(wěn)定因素。兩個(gè)月前，主板市場(chǎng)的新股發(fā)行重啟，一些新上市企業(yè)被揭露出存在問(wèn)題，但管理當(dāng)局采取的是“你說(shuō)你的，我做我的”這種傲慢態(tài)度，連一句解釋都懶得作出，存在問(wèn)題嫌疑的公司依然順利進(jìn)入了市場(chǎng)。這種風(fēng)氣是否會(huì)在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審過(guò)程中滋生？對(duì)這個(gè)問(wèn)題，投資者是不放心的。據(jù)昨天《新聞晨報(bào)》報(bào)道，上海著名的財(cái)務(wù)打假專(zhuān)家夏草對(duì)首批7家進(jìn)入發(fā)審會(huì)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進(jìn)行了研究，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)其中有3家存在著或大或小的問(wèn)題，他直言證監(jiān)會(huì)的工作存在疏忽。我們希望創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)能夠在發(fā)審過(guò)程中注意到夏草提出的問(wèn)題，并認(rèn)真作出回應(yīng)，以消除投資者心頭的疑問(wèn)。
　　創(chuàng)業(yè)板要來(lái)了。面對(duì)這個(gè)即將打開(kāi)的“阿里巴巴的山洞”，或者“潘多拉的魔盒”，投資者正面臨大考，管理當(dāng)局也面臨大考。發(fā)審會(huì)如何把好創(chuàng)業(yè)板的這最后一關(guān)，投資者們正密切注視著。發(fā)審會(huì)的先生們，你們?cè)谶@場(chǎng)考試中可不要作弊喲。

(作者系媒體從業(yè)者)