國(guó)際貨幣基金組織:五大風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)全球經(jīng)濟(jì)
    2008-04-11    本報(bào)記者:金旼旼 杜靜 鄭啟航    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  國(guó)際貨幣基金組織(IMF)9日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱,短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將出現(xiàn)輕度衰退,發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將普遍低于潛在增長(zhǎng)率,但新興經(jīng)濟(jì)體仍能保持較快增長(zhǎng)?傮w來(lái)看,目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨五大風(fēng)險(xiǎn)。

次貸:危機(jī)深化并擴(kuò)散

  IMF認(rèn)為,世界經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)仍在金融市場(chǎng),源于美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融動(dòng)蕩將造成近萬(wàn)億美元損失。
  目前危機(jī)正從次貸領(lǐng)域向優(yōu)質(zhì)房貸、消費(fèi)信貸、公司信貸等領(lǐng)域蔓延,并演變成全面的信貸緊縮,拖累宏觀經(jīng)濟(jì)。這反映了銀行脆弱的資產(chǎn)狀況和資本基礎(chǔ),以及金融創(chuàng)新監(jiān)管滯后等深層次問題,并意味著危機(jī)的影響可能更廣、更深、更持久。
  雖然摩根士丹利、瑞銀等機(jī)構(gòu)近期作出了次貸危機(jī)即將見底的判斷,但I(xiàn)MF認(rèn)為,目前金融市場(chǎng)依然面臨巨大壓力。
  另一方面,次貸危機(jī)有從美國(guó)向其他國(guó)家擴(kuò)散的可能。IMF認(rèn)為,房?jī)r(jià)偏高、企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)狀況偏緊的發(fā)達(dá)國(guó)家,以及依賴外資拉動(dòng)國(guó)內(nèi)投資的新興經(jīng)濟(jì)體將面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。

衰退:美國(guó)衰退的影響

  IMF預(yù)計(jì),今年美國(guó)將陷入輕度衰退,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為0.5%。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本月初也承認(rèn)確有衰退風(fēng)險(xiǎn)。伯南克預(yù)計(jì),隨著貨幣和財(cái)政政策開始發(fā)揮作用,美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年下半年和明年恢復(fù)增長(zhǎng)。
  但經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致美國(guó)內(nèi)需下降將使全球貿(mào)易出現(xiàn)萎縮,日本、歐盟和一些亞洲經(jīng)濟(jì)體的出口將受到嚴(yán)重影響。此外,美國(guó)為應(yīng)對(duì)危機(jī)不斷降息,將導(dǎo)致全球宏觀調(diào)控政策沖突。
  美國(guó)衰退與次貸危機(jī)相結(jié)合還加劇了全球風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,大宗商品市場(chǎng)熱錢涌動(dòng),投資組合變動(dòng)和資金無(wú)序流動(dòng)增加,使得全球通脹和金融形勢(shì)面臨更大考驗(yàn)。

通脹:全球性通脹加劇

  IMF稱,食品和能源價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺造成全球總體通貨膨脹加劇趨勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)減速情況下核心通脹率仍然升高,新興經(jīng)濟(jì)體通脹壓力則更為明顯。
  對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)不斷降息增加流動(dòng)性、美元貶值、能源食品價(jià)格高企將導(dǎo)致美國(guó)未來(lái)通脹壓力驟升。
  對(duì)歐洲和新興經(jīng)濟(jì)體而言,通脹是目前經(jīng)濟(jì)的最大威脅。法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒穆瓦納認(rèn)為,新興經(jīng)濟(jì)體融入世界帶來(lái)的低通脹時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的通脹抵消因素已經(jīng)消失。對(duì)此西方必須調(diào)整相應(yīng)政策,而新興經(jīng)濟(jì)體也面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型考驗(yàn)。

貿(mào)易:保護(hù)主義情緒激化

  美國(guó)正值大選年并發(fā)生經(jīng)濟(jì)減速,歐盟貿(mào)易赤字持續(xù)擴(kuò)大,加上產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等因素,發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義情緒升溫,貿(mào)易沖突可能性增加,多哈回合多邊貿(mào)易談判難以推進(jìn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,每當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題,貿(mào)易保護(hù)主義總會(huì)抬頭。
  世界貿(mào)易組織總干事拉米也承認(rèn),全球經(jīng)濟(jì)減速將不利于多哈回合談判。

脫鉤:錯(cuò)誤的安全感

  “脫鉤理論”認(rèn)為,新興經(jīng)濟(jì)體有望不受發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)減速影響。這給新興經(jīng)濟(jì)體錯(cuò)誤的安全感,事實(shí)上,全球化已將世界各國(guó)更緊密地聯(lián)系到一起。
  隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,IMF預(yù)計(jì),今年亞洲發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將由去年的9.7%降至8.2%。IMF認(rèn)為:“新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)表現(xiàn)依賴發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)周期的程度降低了,但外溢效應(yīng)并未完全消失!
  世界銀行也認(rèn)為,新興經(jīng)濟(jì)體的確已構(gòu)成發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)放緩的一股抗衡力量,但新興經(jīng)濟(jì)體仍難以完全與發(fā)達(dá)國(guó)家脫鉤。事實(shí)證明,美歐金融風(fēng)險(xiǎn)外溢和經(jīng)濟(jì)減速,已成為新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景的主要不確定因素。

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美國(guó)不認(rèn)同IMF對(duì)美經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)

  本報(bào)華盛頓電 美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副部長(zhǎng)戴維·麥考密克9日說(shuō),國(guó)際貨幣基金組織(IMF)當(dāng)天對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)“過(guò)于悲觀”,布什政府不認(rèn)同這一看法。
  麥考密克當(dāng)天對(duì)媒體講話時(shí)說(shuō),盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn),但布什政府對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)能力抱有信心,他認(rèn)為國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)過(guò)于悲觀了。
  他說(shuō),全球經(jīng)濟(jì)過(guò)去4年里增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁,年均增長(zhǎng)率達(dá)到近5%。由于金融市場(chǎng)問題以及其他領(lǐng)域正在進(jìn)行的調(diào)整,經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)某種程度的減緩不可避免,但經(jīng)濟(jì)前景并不像國(guó)際貨幣基金組織描繪的那么糟糕。
  國(guó)際貨幣基金組織在當(dāng)天發(fā)表的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中預(yù)測(cè),美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年陷入輕度衰退,全年增長(zhǎng)率只有0.5%;明年恢復(fù)也非常緩慢,全年增長(zhǎng)率只有0.6%,均大大低于去年的2.2%。

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