李稻葵:"三管齊下"化解資產(chǎn)價格過快上漲風險
    2010-06-08    作者:記者 董時珊 南婷    來源:經(jīng)濟參考網(wǎng)
  金融危機下,各國為刺激經(jīng)濟普遍實行了低利率的貨幣政策,但這種全球性的流動性過剩引發(fā)了很多經(jīng)濟學家的擔憂。清華大學金融系主任、中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵日前表示,中國中長期的風險即在于高流動性帶來的資產(chǎn)價格膨脹的壓力。要化解這種風險,必須從“保持謹慎的貨幣政策、增加高質(zhì)量金融資產(chǎn)供給、增強對外投資的盈利能力”等方面入手。
  李稻葵表示,未來10年,中國經(jīng)濟最大的風險來源于金融。因為隨著經(jīng)濟的發(fā)展,中國的流動性已經(jīng)到達很高的水平。據(jù)統(tǒng)計,目前中國的貨幣存量高達63萬億人民幣(約9億美元),相當于GDP的180%,而且廣義貨幣的增速持續(xù)高于名義GDP的增速,導致流動性過剩的趨勢仍在繼續(xù)演進,過分充裕的流動性對資產(chǎn)價格的穩(wěn)定形成威脅。
  李稻葵認為,中長期內(nèi),中國經(jīng)濟改革的基本任務(wù)就是化解高流動性引發(fā)的資產(chǎn)價格過快上漲的風險;獾乃悸分饕腥矫妫骸
  第一,貨幣當局在未來較長時間內(nèi)應保持較為謹慎的貨幣政策,嚴格防止過多的流動性從銀行系統(tǒng)流出,沖擊資產(chǎn)市場,帶來經(jīng)濟的不穩(wěn)定性;
  第二,在資本市場上增加高質(zhì)量的資產(chǎn)供給,發(fā)展股票、債券和各種新型的有價證券。當下中國流動性過剩,國內(nèi)的投資項目太少,不足以消化這么大的流動性,只有增加高質(zhì)量的資產(chǎn)供給,拓寬資金的投資渠道,才能化解資產(chǎn)價格過快上漲的壓力;
  第三,增強中國對外投資的盈利能力。中國在未來10年或者更長時間之內(nèi),將會逐步放開資金的流出,到時中國將可能成為全球最大的對外投資者。人民幣國際化的發(fā)展會吸引更多的金融資源流入中國,如果不想方設(shè)法讓這些金融資源流出去,就會在國內(nèi)產(chǎn)生泡沫,因此,如何用好這些金融資源、如何將資金在全球范圍內(nèi)進行優(yōu)化配置,獲得更高的回報率,是擺在中國面前的挑戰(zhàn),也是中國化解流動性過剩風險的關(guān)鍵。
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