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| 央行：未來(lái)經(jīng)濟(jì)放緩趨穩(wěn)的可能較大 |
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| 歐債危機(jī)使外部環(huán)境趨于復(fù)雜，但二次探底可能不大 |
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| 2010-07-28 作者:記者 劉振冬/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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央行27日發(fā)布的《2010年二季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析》報(bào)告表示，未來(lái)經(jīng)濟(jì)放緩趨穩(wěn)的可能性較大，但出現(xiàn)二次探底的可能性不大。央行稱，一些重要生產(chǎn)指標(biāo)也顯示出當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，工業(yè)增加值產(chǎn)出缺口7個(gè)月以來(lái)首次回落到1%以下。
分析師認(rèn)為，雖然央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀看法，但對(duì)經(jīng)濟(jì)下行仍保持較高警惕，貨幣政策有向松微調(diào)的可能。在周二的公開(kāi)市場(chǎng)例行操作上，央行降低了資金回籠力度。當(dāng)日發(fā)行了230億元1年期央票，較上期發(fā)行量縮小了近5成，中標(biāo)收益率第七周持平。不過(guò)，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量?jī)H860億元，預(yù)計(jì)本周仍將凈回籠。
報(bào)告顯示，央行認(rèn)可當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)回落。報(bào)告稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩是前期過(guò)快上漲的回調(diào)，有基數(shù)的原因；同時(shí)，也是抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲、約束地方債務(wù)膨脹、管理通脹預(yù)期的宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。不過(guò)，央行同時(shí)在報(bào)告中對(duì)歐債危機(jī)和工業(yè)增長(zhǎng)放緩表示了擔(dān)憂。
央行在報(bào)告的第一部分即指出，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外部環(huán)境趨于復(fù)雜。報(bào)告稱，歐盟是我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，2009年對(duì)歐盟出口比重達(dá)19.7%。截至6月末，歐元兌人民幣匯率中間價(jià)比年初貶值了18.04%。因此短期看，歐債危機(jī)使對(duì)我國(guó)需求下降，訂單減少，成本壓力加大。不過(guò)，央行認(rèn)為，考慮到我國(guó)出口彈性較小，我國(guó)對(duì)外依存度自去年以來(lái)已有明顯下降，即便是今后一段時(shí)期對(duì)歐盟出口下降，也可能被其他經(jīng)濟(jì)體需求的復(fù)蘇所彌補(bǔ)，歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)生較大沖擊的可能性不大。
央行的另外一點(diǎn)擔(dān)憂在于，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，產(chǎn)出缺口縮小。報(bào)告稱，一些重要生產(chǎn)指標(biāo)也顯示出當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩：一是產(chǎn)出缺口縮小。同工業(yè)的潛在產(chǎn)出相比，6月份，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司測(cè)算的工業(yè)增加值產(chǎn)出缺口為0.82%，這是工業(yè)增加值產(chǎn)出缺口7個(gè)月以來(lái)首次回落到1%以下。二是輕重工業(yè)增速差繼續(xù)縮小。6月份，重工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)仍快于輕工業(yè)，但輕重工業(yè)增加值增速差已回落到3個(gè)百分點(diǎn)以下，這是10個(gè)月以來(lái)的首次。三是反映工業(yè)生產(chǎn)活躍程度的發(fā)電量增長(zhǎng)趨緩。
對(duì)于投資和消費(fèi)，報(bào)告只使用了描述性語(yǔ)言，未進(jìn)行趨勢(shì)性判斷。報(bào)告稱，投資增速回落，中央項(xiàng)目作用減弱，民間投資增速持續(xù)提升。消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)消費(fèi)增長(zhǎng)快于鄉(xiāng)村。
對(duì)于價(jià)格壓力，央行認(rèn)為，物價(jià)上行壓力有所減緩，未來(lái)價(jià)格翹尾因素減小。但報(bào)告同時(shí)指出，對(duì)物價(jià)上漲的可能性仍要保持警惕。一是食品價(jià)格的漲幅可能回升；二是前期貨幣信貸高增長(zhǎng)的時(shí)滯效應(yīng)還未完全顯現(xiàn)；三是勞動(dòng)力價(jià)格的提高也會(huì)推高物價(jià)水平；四是通脹預(yù)期仍較高。人民銀行監(jiān)測(cè)的5000戶工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格景氣指數(shù)從上季的53.2%上升至二季度的54.2%，已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度上升；人民銀行儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，2010年二季度未來(lái)物價(jià)預(yù)期指數(shù)達(dá)70.3%，比上季上升4.7個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告稱，依據(jù)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司測(cè)算的物價(jià)景氣指數(shù)，CPI一致合成指數(shù)繼續(xù)上揚(yáng)，與先行合成指數(shù)在2009年上半年的觸底回升形成呼應(yīng)。目前，CPI先行合成指數(shù)已經(jīng)觸頂后出現(xiàn)了小幅下降趨勢(shì)，但指數(shù)水平仍然居于高位，未來(lái)仍存在上漲可能。
對(duì)于信貸走勢(shì)，央行報(bào)告稱，貨幣信貸增幅繼續(xù)穩(wěn)定回落，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善�？傮w看，未來(lái)信貸總體需求將呈逐步趨緩態(tài)勢(shì)。 |
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