111款銀行理財產(chǎn)品不及存款利率
2011-01-17   作者:  來源:投資者報
 
【字號

    2010年到期銀行理財產(chǎn)品收益嚴重兩極分化,非保本浮動收益銀行理財產(chǎn)品表現(xiàn)最為突出,收益最高與最低居然有65%的差距,民生銀行的一款產(chǎn)品成為8333款到期產(chǎn)品的領頭羊。
  雖然2.73%的平均收益率不及現(xiàn)在的一年期的存款利率高,但有99%的產(chǎn)品都跑贏了同期可比利率。
    盡管現(xiàn)在大多數(shù)產(chǎn)品逐漸都加入了保本條款,大大降低了風險,但在到期產(chǎn)品中仍然存在負收益現(xiàn)象,光大﹑平安和招行各有一款產(chǎn)品位列最后。

  民生領頭羊超越第二名28%

  非保本浮動收益銀行理財產(chǎn)品走兩端路線,要么因負利率虧損而招罵,要么就因極高的收益而受寵。
  普益財富數(shù)據(jù)顯示,2010年共有8333款銀行理財產(chǎn)品到期,在收益前20名的46款中,僅有2款保證收益型分列第5和第6,其余是44款非保本浮動收益產(chǎn)品的天下。其中民生發(fā)行的“非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財產(chǎn)品”,以46%的收益遙遙領先,去年到期產(chǎn)品平均收益率僅2.73%,成為該年所有到期產(chǎn)品的收益老大,第二名北京銀行發(fā)行的“FX08075號理財產(chǎn)品”到期收益為18%,二者還相差28%。
  以負收益墊底的有9款產(chǎn)品,無一例外是非保本浮動收益產(chǎn)品,其中“‘金葵花’增強基金優(yōu)選系列之‘金選雙贏’”理財計劃以19%的負收益為年度到期產(chǎn)品中收益最低。同是兄弟卻一個吃金,一個吃草。
  之所以如此并不難理解,這類產(chǎn)品的投資掛鉤標的風險度較高,產(chǎn)品成立時間、設定的觸發(fā)條件﹑外界環(huán)境變化等都會對其造成極大影響。達到預設條件誠然能實現(xiàn)高收益,但若遇到一些不可控因素或調整不及時,就會一頭掉進坑里。
  收益領先的多是外資行產(chǎn)品——7家銀行產(chǎn)品收益位列前20,雖然中資行占了5家,但數(shù)量上僅有11款,其中民生銀行產(chǎn)品占據(jù)6席,其余35款都花落外資。外資行中恒生銀行是王中王,35款中占了34款,東亞銀行1款。
  恒生在外資行一枝獨秀,中資行民生成了領頭羊。

  111款不及同期存款利率

  投資的目的是增值,而保值增值已經(jīng)是底線,如果連同期利率都不能趕超,這個投資無疑是失敗的。
  記者經(jīng)過對比發(fā)現(xiàn),去年到期產(chǎn)品中,有111款產(chǎn)品沒能跑過同期利率,更別說不斷高企的CPI。其中不乏達到預期收益的產(chǎn)品,如陽光理財套餐計劃2009年第二期產(chǎn)品達到了2.25%的預期收益,但最終仍比同期可比利率低0.27個百分點; “建行財富”外幣類理財產(chǎn)品2010年第2期達到了1.4%的預期收益,同樣也比同期可比利率低0.31個百分點。
  可以看出,投資者不能僅僅滿足于產(chǎn)品達到了預期收益,跑不贏同期利率﹑跑不贏CPI都是枉然。照此亦可推出,產(chǎn)品到期收益率高不一定就好,依然要和同期利率相比,北京銀行的“FX08075號理財產(chǎn)品”即可證明這一點。
  該產(chǎn)品到期收益率17.65%,是2010年度所有到期產(chǎn)品的收益亞軍,但是若比較跑贏同期利率情況,該產(chǎn)品則要滑落到季軍,而原來的季軍恒生銀行發(fā)行的“股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品—連連盈(OTZR75)”則躍升至亞軍。
  原因何在?前者的“FX08075號理財產(chǎn)品”是2008年10月10日發(fā)行成立的一款產(chǎn)品,產(chǎn)品存續(xù)期限為2年,時間跨度比較大,故期間暗含的利率風險等比較大。后者的“股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品—連連盈(OTZR75)”是2010年6月份發(fā)行成立的3個月期產(chǎn)品,較短的存續(xù)期間利率風險相對較低。兩款在發(fā)行成立之時都會考慮利率風險,并盡可能提高收益率平滑控制風險,但長期的對利率風險可控性明顯會遜于短期。

  97款未達最高預期收益

  在發(fā)行之初就為投資者設定預期收益是銀行理財產(chǎn)品區(qū)別于基金的一個特點,然而這是一把雙刃劍,尤其體現(xiàn)在結構類產(chǎn)品中。
  通常結構類在成立之初都會提供一個最高預期收益率作為參考,有的還同時提供最低預期收益率,所謂的預期,即暗指可能。但是大多數(shù)國內投資者尚不具備成熟的投資思想,對投資出現(xiàn)虧損表現(xiàn)都比較脆弱,加之對銀行的習慣性信賴,他們更愿意把“預期”理解為“一定”。
  記者統(tǒng)計,去年到期的97款產(chǎn)品未達最高預期收益,給投資者敲響了警鐘,因為預期≠一定。
  未達最高預期收益終歸還有部分產(chǎn)品能產(chǎn)生收益;那18款零收益卻讓投資者竹籃打水,而那9款負收益的就讓人抓狂了。
  這9款負收益產(chǎn)品分別歸屬于中信﹑渣打﹑蘇格蘭皇家銀行﹑深發(fā)展﹑光大﹑平安和招行。對于這些產(chǎn)品負收益的指責,蘇皇之外的其余5家中資行覺得很委屈。
  9款中除了蘇皇產(chǎn)品的2款產(chǎn)品為掛鉤期貨的6個月期產(chǎn)品外,其余7款中資行負收益產(chǎn)品特點比較類似,都是在2007年底或2008年初資本市場相對高位時點成立,投資對象主要是股票或基金,存續(xù)期限為2~3年。
  漫漫熊市后,7款就陷入負收益,期間也想辦法盡量減少損失,但無奈最終仍無法逃脫負利率的命運。
  尤其是招行的“金葵花”增強基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財計劃,從年初到年尾不斷受到指責,該款產(chǎn)品因為到期收益率為19%的負收益,在2010年度墊底。
  此外,平安銀行的“安盈0808基金優(yōu)選人民幣理財計劃” ﹑光大的“陽光理財資產(chǎn)管理計劃同贏八號產(chǎn)品”也備受詬病。
  股市表現(xiàn)不佳是虧損的原因之一,但從設計角度,這些產(chǎn)品也的確存在瑕疵:沒有設計相應的止損條款,在股市出現(xiàn)大幅下跌后,沒有及時止損造成更深幅度的虧損;策略調整滯后是另一個缺陷,投資類產(chǎn)品一般是一部分投資于股票或基金,一部分投資于債券等低風險產(chǎn)品,兩者之間的比例分配沒有限制,當股市風險偏轉時,若投資的比例不做相應調整,就很可能吃不了兜著走。

  凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書面授權,不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關新聞:
· 超短期銀行理財產(chǎn)品近期受寵 2011-01-13
· 銀行理財產(chǎn)品并非只賺不賠 2011-01-12
· 跑贏CPI的銀行理財產(chǎn)品僅有729款 2011-01-10
· 銀行理財產(chǎn)品宣傳夸大收益 2011-01-06
· 2011銀行理財產(chǎn)品:與CPI扳手腕 2011-01-04
 
頻道精選:
·[財智]天價奇石開價過億元 誰是價格推手?·[財智]存款返現(xiàn)赤裸裸 銀行攬存大戰(zhàn)白熱化
·[思想]積極財政之“積極”已今非昔比·[思想]股市既要滅鼠也要防鱷魚
·[讀書]《五常學經(jīng)濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)協(xié)議授權,禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號