商品貨幣重漲 非美貨幣嚴(yán)重分化
2011-04-01   作者:嘉瑞基外匯之星 李映辰  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
 
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    自多國聯(lián)軍空襲利比亞以來,國際大宗商品價格大幅上揚,現(xiàn)貨黃金創(chuàng)出紀(jì)錄新高1447.50美元/盎司,NYMEX原油期貨價格近期一直在106.00美元/桶上方的高位徘徊,大宗商品價格的強(qiáng)勢上揚對澳元以及紐元形成了明顯支持。G7聯(lián)手干預(yù)壓低日元,對保護(hù)日本出口會有積極作用。但是,日元的貶值也會加大日本震后重建的成本。無論日元升值還是貶值,日本震后重建必須對外購買。鑒于日本本身就是個資源貧乏的國家,該國對資源品的需求一定會大幅上升。日本的大量購買勢必進(jìn)一步推高石油、糧食、黃金、銅等大宗商品價格。受到煤炭等大宗商品價格走高的提振,澳元兌美元突破了1983年實現(xiàn)自由浮動匯率以來的高點。澳大利亞是全球最大的煤炭生產(chǎn)國,煤價上漲提供了有利的貿(mào)易效應(yīng),這將提振其國內(nèi)收入及資產(chǎn)價格。澳元兌美元有望升至1.0400水平。
  英鎊兌美元仍然處于高位橫盤的態(tài)勢之中。英國央行公布的3月會議記錄顯示,貨幣政策委員會當(dāng)時以6票對3票決議維持利率不變,認(rèn)為中期經(jīng)濟(jì)展望沒有重大變化。其中英國央行貨幣政策委員會委員戴爾支持加息25個基點。戴爾發(fā)表講話稱,他投票支持央行加息是出于對通脹的擔(dān)憂,由于全球物價壓力以及市場對央行貨幣政策委員會的信任度進(jìn)一步降低,并且貨幣政策極度寬松,預(yù)計英國2011年通脹率將高于4%,并有超出央行預(yù)期的風(fēng)險。因此戴爾認(rèn)為,需要撤出一些貨幣刺激舉措。他還指出,新興市場過熱的經(jīng)濟(jì)是導(dǎo)致通脹抬頭的一個因素。此外戴爾還表示,對于英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度并沒有信心。預(yù)計英國2011年經(jīng)濟(jì)增速處在平均水平附近,并且日本和利比亞事件有可能損及市場需求。他還補(bǔ)充稱,一旦經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步走軟,或通脹壓力有所緩解,他將改變支持加息的決定。
  歐元走勢可謂一波三折。近幾日,歐盟領(lǐng)導(dǎo)人雖然就應(yīng)對危機(jī)的新舉措達(dá)成一致,但不得不將擴(kuò)大援助基金規(guī)模等關(guān)鍵性決定進(jìn)一步推遲至今年6月,并被迫承認(rèn)歐洲面臨葡萄牙政府垮臺的新威脅。為了應(yīng)對持續(xù)逾一年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī),歐盟領(lǐng)導(dǎo)人此前承諾將在3月24-25日的峰會上出臺完整性的債務(wù)危機(jī)解決機(jī)制,從而重獲市場信心。但是在峰會召開的前夜,葡萄牙總理蘇格拉底因緊縮議案未獲通過而黯然辭職,為本屆歐盟峰會蒙上了濃重的陰影。同時,芬蘭、愛爾蘭國內(nèi)局勢的不確定性亦令歐盟領(lǐng)導(dǎo)人無法敲定最初的計劃,因而,歐盟峰會再次令那些冀望債務(wù)危機(jī)將由此獲得轉(zhuǎn)機(jī)的投資者們失望不已。根據(jù)媒體獲得的一份草案顯示,歐盟首腦達(dá)成的草案包括了歐元區(qū)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)整合的協(xié)議細(xì)節(jié)、歐盟核設(shè)施所需的法規(guī)變化評估計劃以及有關(guān)永久性救助機(jī)制的計劃,但仍缺乏對愛爾蘭、葡萄牙和歐元區(qū)臨時援助基金的細(xì)節(jié)規(guī)劃。
  此外,費城聯(lián)儲主席普羅索表示,當(dāng)時機(jī)來臨時,美聯(lián)儲必須以一切有效措施來收緊貨幣政策。美聯(lián)儲將在不遠(yuǎn)的未來不得不收緊貨幣政策,并退出此前實施的大規(guī)模寬松措施。美國經(jīng)濟(jì)自2010年夏季來已經(jīng)獲得了顯著的強(qiáng)度和動能,且似乎正在更加穩(wěn)固的基礎(chǔ)上前行。同時,芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯也表示,美國經(jīng)濟(jì)目前正處于復(fù)蘇階段,且可能不再需要美聯(lián)儲的進(jìn)一步支持措施。2011年,普羅索及埃文斯在公開市場委員會中均具有投票權(quán)。他們的講話令市場對美聯(lián)儲緊縮政策的預(yù)期升溫,而利差優(yōu)勢是此前支撐并提振歐元走高的關(guān)鍵因素,因而對歐元構(gòu)成了巨大的壓力。
  美元指數(shù)繼續(xù)考驗日線圖下降趨勢線的阻力作用,由于此前美元小幅跌破了75.60的前方低點支撐,此后強(qiáng)力上行,有形成日線圖2B反彈走勢的可能。日線圖均線系統(tǒng)的壓制作用完好,道氏理論顯著高點的阻力在77.30,升破后方可結(jié)束階段性的下跌。短線美元指數(shù)還有一波下調(diào),但后市向上沖破趨勢線的概率較大。

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