"集中持股"概念基金現(xiàn)身內(nèi)地市場
2011-04-01   作者:記者 潘清/上海報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    “選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中產(chǎn)生高于平均收益的股票,將你的大部分資本集中在這些股票上,不管股市短期跌升,堅持持股,穩(wěn)中取勝”。
  “股神”巴菲特的這段名言,成為對“集中投資”的最好詮釋。如今,這一理念被引入中國內(nèi)地基金市場。作為首只強調(diào)“集中持股”概念的基金產(chǎn)品,諾德優(yōu)選30股票型基金將于4月1日公開募集。
  據(jù)了解,諾德優(yōu)選30基金將從高成長潛力的行業(yè)和擁有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)中精選約30只股票構(gòu)建投資組合,其股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為60%至95%;持倉權(quán)重前30只個股的總權(quán)重至少占股票資產(chǎn)的80%。
  實際上,集中投資的高效率已經(jīng)在海內(nèi)外的投資實踐中獲得了有力驗證。在投資可口可樂股票之初,伯克希爾公司對這只股票持有的集中度就達(dá)到了30%。而在中國內(nèi)地,近五年績優(yōu)基金年報顯示,其前十大重倉股占據(jù)股票總倉位的比重均在50%左右甚至更高。
  招商證券的研究報告也表明,當(dāng)投資組合規(guī)模達(dá)到30只時,組合殘余可分散風(fēng)險不到1.5%。這意味著在A股市場,30至45只規(guī)模的股票組合足以充分分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。
  諾德基金投資總監(jiān)、諾德優(yōu)選30擬任基金經(jīng)理向朝勇表示,如果組合中持股太過分散,基金經(jīng)理最核心的投資思路會隨著投資個股數(shù)目的增加而被分散,從而削弱其本來能夠體現(xiàn)的正效應(yīng)。另外,個股數(shù)目增加也會增加交易成本并減少收益。
  向朝勇表示,在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下,投資機會蘊藏于七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造兩個層面。從這個角度而言,2011年新興行業(yè)和周期性行業(yè)都會有機會,上半年周期性行業(yè)表現(xiàn)或更為突出。新能源、電動汽車、信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、專業(yè)連鎖、新醫(yī)改、服務(wù)性制造等領(lǐng)域,在未來一段時期值得重點關(guān)注。
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