外匯市場上周波瀾不驚,美元指數(shù)在74附近遭遇較強(qiáng)阻力,短期仍有走強(qiáng)可能;歐元和澳元區(qū)間整理,并有下行空間。與此同時,穆迪下調(diào)了對日本的主權(quán)債務(wù)評級,不過市場反應(yīng)不強(qiáng)。日本央行已表示,如果日元持續(xù)升值,將進(jìn)行干預(yù)。
美元在疲弱中走低
上周五,一年一度的全球央行行長會議在美國召開。美聯(lián)儲主席伯南克在本次年會上發(fā)表講話表示,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期,美聯(lián)儲將采取進(jìn)一步的刺激政策幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但伯南克沒有提出明確的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
上周匯市,美元指數(shù)基本持穩(wěn)于74整數(shù)關(guān)口。數(shù)據(jù)方面,美國7月耐用品訂單增長,激發(fā)了市場對美國經(jīng)濟(jì)免遭二次衰退命運(yùn)的希望。交通銀行北京市分行外匯分析師張德謙表示,由于美聯(lián)儲很可能提出新一輪刺激計(jì)劃,美元匯率在上周表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。從技術(shù)圖形上看,美元指數(shù)區(qū)間震蕩幅度逐步縮窄,在73.5附近多次獲得有效支撐,上方在74.7有較大阻力。
人民幣匯率境內(nèi)外價差拉大
上周人民幣市場利率小幅下行,央行發(fā)行利率在前一周上行了8個基點(diǎn)后,上周則保持平穩(wěn),這也在很大程度上打消了市場的加息預(yù)期。市場人士判斷,目前中國央行調(diào)整利率以及存款準(zhǔn)備金率的可能性均不大。
人民幣匯率上周呈現(xiàn)震蕩局面,境內(nèi)外人民幣即期價格出現(xiàn)了約200點(diǎn)的價差,套利窗口再度被打開。與此同時,NDF(無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易)與DF(外匯遠(yuǎn)期交易)之間的套利空間已經(jīng)基本消失,因過去的一段時間內(nèi),境內(nèi)DF出現(xiàn)了較為明顯的人民幣升值趨勢。
結(jié)合歐洲債務(wù)危機(jī)迄今未見曙光,市場信心低落,對未來全球經(jīng)濟(jì)二次探底甚至二次衰退的擔(dān)憂迅速升溫,中國的出口前景并不樂觀,人民幣加速升值必然帶來負(fù)面沖擊。
招商銀行高級經(jīng)濟(jì)師劉東亮指出,我國出口的大幅增長更大程度上是由出口價格上漲導(dǎo)致,而在歐洲債務(wù)危機(jī)、美國評級下調(diào)的壓力之下,外需預(yù)計(jì)也難以出現(xiàn)較快增長,剔除價格因素,下半年中國出口的總體形勢并不樂觀。
關(guān)注歐元區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
希臘國債價格大幅下跌,法國宣布財(cái)政緊縮計(jì)劃,目前態(tài)勢下,歐元區(qū)財(cái)政緊縮已成為趨勢。
值得注意的是,由于各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢以及財(cái)政狀況不盡相同,因此形成“歐洲聯(lián)合債券”共識的可能性很小,歐元因此存在著明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲方面,德國8月IFO企業(yè)景氣判斷指數(shù)遭遇2008年雷曼兄弟破產(chǎn)后的最大跌幅,增加了投資者對深陷債務(wù)危機(jī)的歐洲經(jīng)濟(jì)的憂慮。歐債危機(jī)方面,芬蘭總理卡泰寧上周表示,若無擔(dān)保,芬蘭可能退出希臘救援計(jì)劃,提議用黃金儲備及國家所持行業(yè)股份為救援提供擔(dān)保。穆迪稱,尋求擔(dān)保表明部分歐元區(qū)國家缺乏參與救助的誠意,并對德國和法國采取更強(qiáng)有力措施扶持該項(xiàng)目施加了更多壓力。張德謙指出,受此影響,投資者在上周觀望情緒濃厚,歐元兌美元上周基本在1.44整數(shù)一線維持盤整。后市歐元有小幅回調(diào)的可能,而一旦跌破200周均線所在的1.4030,則歐元兌美元可能出現(xiàn)單邊下行的局面。