歐元上周反彈后于上周五開始回落，至本周一跌幅加大，上周五歐元跌0.58%，本周一截至19時(shí)暫跌0.93%至1.3668美元。美元指數(shù)反彈。商品貨幣略顯弱勢(shì)，其余幣種跌幅稍小，日元甚至有所升值，顯然和避險(xiǎn)情緒上升有關(guān)。本周焦點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，結(jié)果為本周四凌晨出來，估計(jì)之前美元仍有上漲空間，但其后應(yīng)注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
歐債危機(jī)憂慮有增無減
　　歐債危機(jī)憂慮曾于上周一度緩解，因當(dāng)時(shí)有世界五大央行聯(lián)手注資利好，不過由于該利好其實(shí)不解決結(jié)構(gòu)性問題，所以市場(chǎng)難以持續(xù)興奮，歐元因此上漲不多并于上周五開始重新回落。
　　上周末有美財(cái)長(zhǎng)蓋特納參與的歐盟財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議并未達(dá)成實(shí)質(zhì)性成果，全場(chǎng)也似乎只有蓋特納一人“興奮”，所以為本周歐元不佳表現(xiàn)埋下伏筆。
　　上周末財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上蓋特納提議“增加EFSF靈活性”，但其他國(guó)家17名財(cái)長(zhǎng)置若罔聞，極端者還出言明確反對(duì)。目前歐洲穩(wěn)定基金（EFSF）規(guī)模只有4400億歐元，雖對(duì)付希臘之類小國(guó)綽綽有余，但完全無力應(yīng)付意大利、西班牙等大經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)危機(jī)。除此之外，在更早的時(shí)候還傳出德國(guó)總理默克爾重申 “反對(duì)推出歐元區(qū)共同債券”這一負(fù)面消息。
　　希臘近期一直是歐債危機(jī)憂慮重要發(fā)源地，目前希臘政府壓力極大，因其若想得到下一筆總額為80億歐元的援助資金，就得拿出切實(shí)可行和具說服力的財(cái)政節(jié)支計(jì)劃。但從目前情況看，希臘做到這點(diǎn)希望渺茫。
　　周一稍晚時(shí)候，相關(guān)援助方的專家小組將與希臘官員就此事召開電話會(huì)議，但據(jù)最新消息稱此會(huì)議已被推遲，而這使市場(chǎng)憑空增添許多憂慮。
　　本周二希臘就將有7.7億歐元債券利息需要支付，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)該國(guó)將于下月面臨現(xiàn)金枯竭，如果援金不能迅速到位的話。
　　本周一其他消息面也不太有利，比如市場(chǎng)傳出穆迪近期又將下調(diào)意大利評(píng)級(jí)。雖然消息飄忽和無從證實(shí)，但歐元壓力仍會(huì)加大。上周穆迪曾下調(diào)兩家法國(guó)銀行評(píng)級(jí)，但市場(chǎng)提前消化且上周各國(guó)官員多放言力挺希臘，所以對(duì)匯市表面上影響有限。不過此類事件畢竟還是極重要利空，所以如果沒其他消息對(duì)沖，歐元除了下跌就別無他路。
　　除上述歐元自身的利空外，來自美國(guó)的消息給歐元額外一擊，美國(guó)的消息主要有兩條，一為奧巴馬采納巴菲特建議而有意對(duì)富人征稅，二為本周將召開兩天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議。
美元支撐暫強(qiáng)
　　奧巴馬的增稅計(jì)劃由來已久，但和歷次一樣，一般會(huì)面臨共和黨人的反對(duì)，這次自然也不會(huì)例外。不過雖然如此，如果增稅計(jì)劃有所縮水后再通過，亦是美元利好，而美元的利好一般就是壓制歐元。
　　美聯(lián)儲(chǔ)本周利息會(huì)議將召開兩天，據(jù)說是為了“更好研究推出刺激計(jì)劃”。從當(dāng)前全球形勢(shì)來看，QE3推出的機(jī)會(huì)雖然大了一些，但可能性仍低于暫不推QE3。不過雖然如此，美國(guó)采取其他折衷刺激方案的機(jī)會(huì)卻極大。
　　市場(chǎng)目前普遍預(yù)期的是，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)①u出短債并同時(shí)收購(gòu)長(zhǎng)債以壓低長(zhǎng)期利率的方式來支撐經(jīng)濟(jì)。該操作已被業(yè)內(nèi)人士稱為 “扭轉(zhuǎn)操作”。目前美國(guó)1年期公債收益率僅0.074%，10年期的也不高，只有2.002%，30年的為3.258%。
　　據(jù)彭博社報(bào)道，由于上述預(yù)期，華爾街大型債券交易機(jī)構(gòu)正以2007年以來最快的速度趁機(jī)收購(gòu)美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，想坐回轎子。周末華爾街附近的民眾集會(huì)示威活動(dòng)，可以和美國(guó)高失業(yè)率掛鉤，該事件多半會(huì)加大政府刺激經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)，所以進(jìn)一步強(qiáng)化投資者對(duì)美債未來走勢(shì)的預(yù)期。
　　美聯(lián)儲(chǔ)若使出這一招應(yīng)該是可行的，因目前美國(guó)的公債總體需求較為旺盛，且基本無違約之虞，所以“拋短買長(zhǎng)”之舉，一方面不會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步擴(kuò)張，另一方面也遠(yuǎn)不至于引發(fā)負(fù)向收益率曲線。
　　美元目前的主要問題似乎不在財(cái)政赤字問題上，即使是也因市場(chǎng)不太關(guān)注此事而變得不是，因此市場(chǎng)目前最為關(guān)心的美元基本面是美國(guó)民眾的失業(yè)率，所以任何有可能提高就業(yè)率的消息均被理解成美元利好。
　　綜上所述，美元反彈短期內(nèi)應(yīng)能延續(xù)，但周四消息明朗后投資者也應(yīng)注意短期獲利離場(chǎng)節(jié)點(diǎn)。從歐元走勢(shì)看，技術(shù)上也提示如此，因歐元似正構(gòu)筑小雙底，且第二底下跌迅速。通常這樣的走勢(shì)極難延續(xù)，出現(xiàn)反復(fù)應(yīng)是難免。