市場(chǎng)逐步向極度深寒逼近。
繼12月13日的大跌之后,12月14日滬深兩市低開(kāi),滬指直接跌破2245點(diǎn)重要支撐位,與深成指雙雙創(chuàng)新低。截至收盤(pán),滬指報(bào)收2228.52點(diǎn),跌20.07點(diǎn),跌幅0.89%,成交386億元;深成指報(bào)收9093.03點(diǎn),跌97.85點(diǎn),跌幅1.06%,成交373億元。
“這兩日的急跌我們確實(shí)沒(méi)有預(yù)料到,近期我們已如很多業(yè)內(nèi)人士一樣清倉(cāng)觀望!12月14日,上海鴻逸投資管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張?jiān)埔葸x擇用“一塌糊涂”來(lái)描述目前的市場(chǎng)狀況,并表示,對(duì)后市已趨謹(jǐn)慎,“以免消失在黎明之前。”
此外,不少其他私募人士亦向記者表示,目前處于低倉(cāng)觀望狀態(tài)。而在這個(gè)恐慌時(shí)刻,明年一季度成為不少市場(chǎng)人士期待的轉(zhuǎn)機(jī)。
恐慌行情再逼斬倉(cāng)
12月13日注定是個(gè)讓人印象深刻的日子。
當(dāng)日上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2248.59點(diǎn),跌42.95點(diǎn),跌幅為1.87%,成交金額515.90億元;深成指收?qǐng)?bào)9190.88點(diǎn),跌185.40點(diǎn),跌幅為1.98%,成交金額457.70億元。兩市成交金額共973.6億元,成交金額與上一交易日(704.9億元)相比放大約268.70億元,呈現(xiàn)放量下跌格局。滬深兩市共142只股票上漲,2328只股票下跌。
十年前的2001年6月14日,上證指數(shù)曾首次摸高2245.43點(diǎn),如今,十年之后,市場(chǎng)卻又重新回到2248.59點(diǎn),這顯然讓眾多投資者無(wú)法接受。股民甚至以一首股市版的《江城子》戲謔市場(chǎng),“十年漲跌兩茫茫,費(fèi)思量,自難忘。轉(zhuǎn)頭成空,無(wú)處話凄涼?v使再見(jiàn)應(yīng)不識(shí),兩千點(diǎn),相對(duì)望。夜來(lái)發(fā)夢(mèng)上高崗,六千一,好風(fēng)光。股市蹉跎,小散惟有淚兩行。料得今年沒(méi)指望,盼來(lái)年,物價(jià)跌,股飆漲!
實(shí)際上,震蕩下跌一直是今年市場(chǎng)的主旋律,而截至12月14日,上證綜指已累計(jì)下跌579.56點(diǎn),幅度為20.64%。
根據(jù)融智評(píng)級(jí)中心此前的一項(xiàng)調(diào)查,私募11月在操作上相對(duì)謹(jǐn)慎,總體倉(cāng)位有所下降。而此前的調(diào)查同樣顯示,12月預(yù)計(jì)私募基金倉(cāng)位進(jìn)一步下降,平均預(yù)計(jì)倉(cāng)位為52.26%,相較11月下降2.03%。其中,預(yù)計(jì)低倉(cāng)位的私募大幅增加,20%私募預(yù)計(jì)12月倉(cāng)位會(huì)在30%以下,大幅增加8.57%,其中,預(yù)計(jì)空倉(cāng)的私募更是達(dá)到11.43%,謹(jǐn)慎態(tài)度顯而易見(jiàn)。
而指數(shù)的再度急跌自然讓投資者的信心再遭重創(chuàng),如此一來(lái),更多投資客將空倉(cāng)低倉(cāng)進(jìn)行得更堅(jiān)決。
張?jiān)埔莞嬖V記者,自11月底那波下跌以來(lái),他已基本將倉(cāng)位清空,但即便只是偶爾嘗試著做些交易,結(jié)果還是讓人大失所望。他表示:“目前的情況與2008年無(wú)異,目前看不到所謂的轉(zhuǎn)機(jī)甚至交易性機(jī)會(huì),市場(chǎng)恐慌到這個(gè)程度任何反彈都是逃生的機(jī)會(huì)!
相對(duì)來(lái)說(shuō),上海知名私募人士秦剛則是今年下半年較好把握市場(chǎng)節(jié)奏的一位。由于今年9月份開(kāi)始停做A股,秦剛躲避開(kāi)了今年市場(chǎng)讓人難堪的一段行情。而經(jīng)過(guò)這兩日的暴跌,他依然沒(méi)有趁機(jī)抄底的舉動(dòng)。
秦剛觀察到從上周開(kāi)始A股就明顯疲軟,成交萎縮,股價(jià)下滑。盤(pán)中最不好的感覺(jué)就是,逐步下跌過(guò)程中,不斷有小的掙扎,反彈的力量被消耗,難以出現(xiàn)像樣的指數(shù)層面的反抽,參與市場(chǎng)的資金明顯在逐步殺跌離場(chǎng)。
“這樣的局面我覺(jué)得和整個(gè)宏觀面以及微觀面的不好預(yù)期直接有關(guān),接近年底前,各種不好的預(yù)期集中爆發(fā),其中包括比如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議透露出的對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)論調(diào)、中小企業(yè)以及民間、行業(yè)借貸的資金鏈再度繃緊、人民幣急速貶值帶來(lái)的預(yù)期落差等等。一切都預(yù)示著,2011年的年底很難過(guò)!”12月14日秦剛在接受記者采訪時(shí)表示,他認(rèn)為年底市場(chǎng)仍然有向下的運(yùn)行空間,而且向下幅度難以預(yù)料。
轉(zhuǎn)機(jī)或在明年一季度
盡管對(duì)于引發(fā)市場(chǎng)再度下跌的原因眾說(shuō)紛紜,但上述人士均認(rèn)為,造成市場(chǎng)長(zhǎng)期萎靡不振的要因之一便是超額融資。
數(shù)據(jù)顯示,截至12月9日,自2009年恢復(fù)IPO以來(lái),A股募集總額高達(dá)9354.39億元,居全球股市之首。其中,2009年一共完成129起IPO,募集資金2189億元,2010年完成338起IPO,募集資金4830億元,而今年已完成的247起IPO,募集資金達(dá)到2335億元。如果從實(shí)際的經(jīng)濟(jì)背景來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量居于全球第二,今年美股IPO的規(guī)模約為2000億元人民幣,低于A股的2335億元,若以美國(guó)股市約達(dá)GDP130%的總市值來(lái)考量,
A股的擴(kuò)容速度更加讓人驚異。
近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣讓人擔(dān)憂。11月份,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比上漲2.7%,較10月份大幅回落2.3個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)23個(gè)月來(lái)新低。從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看,11月份PPI環(huán)比下降0.7%。中信建投宏觀分析師胡艷妮指出,PPI下滑明顯,遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期,表明經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯。“12月PPI估計(jì)還會(huì)進(jìn)一步下滑,因?yàn)槲磥?lái)工業(yè)增加值將繼續(xù)回落,且原材料及國(guó)際大宗商品價(jià)格繼續(xù)走低!彼A(yù)計(jì)。
當(dāng)然,企業(yè)盈利乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的下滑預(yù)期逐漸升溫,貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào)也在進(jìn)行之中,這讓諸多市場(chǎng)人士備感對(duì)投資的難以決斷。不過(guò),市場(chǎng)既然有悲觀者,也必然有相對(duì)樂(lè)觀的人。
自今年8月開(kāi)始,北京龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼便開(kāi)始維持10%的低倉(cāng)。對(duì)于年尾A股的步步下行,他認(rèn)為主要原因還是市場(chǎng)對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的憂慮,觀望情緒濃重,同時(shí)伴隨著年底流動(dòng)性的不寬裕以及成交量低迷,當(dāng)市場(chǎng)憂慮情緒緩解后,后續(xù)股市可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
“市場(chǎng)調(diào)整到2245點(diǎn)這個(gè)位置應(yīng)該已經(jīng)接近完畢,雖然下行不是沒(méi)有可能,但也有今年年底便是牛市開(kāi)端的可能!蓖谳W向記者表示,盡管近期仍將以弱市調(diào)整為主,但可以密切注意交易性機(jī)會(huì),比較值得期待的行情或許將出現(xiàn)在明年一季度。
認(rèn)為年底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頗多的秦剛則向記者表示:“預(yù)期最壞的時(shí)候往往提前反應(yīng)到了股市的下跌中,甚至?xí)俪霈F(xiàn)一次急速的暴跌,而那個(gè)時(shí)刻,預(yù)期的利空就會(huì)比較徹底釋放了,我們也可以等到一次真正意義上的反彈了,我認(rèn)為市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)比較大的可能性出現(xiàn)在明年1月份!
事實(shí)上,盡管市場(chǎng)動(dòng)蕩,諸多人士對(duì)明年一季度行情報(bào)以期待。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心近期的一項(xiàng)調(diào)查,42.86%私募認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)于2012年一季度見(jiàn)底,25.71%則認(rèn)為會(huì)于明年二季度見(jiàn)底,28.57%私募則更加悲觀,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底需要更長(zhǎng)的時(shí)間。