近期,銀信理財(cái)市場在監(jiān)管層連續(xù)的“叫停令”下蹣跚而行。數(shù)據(jù)顯示,上周銀信產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量有所增加,但規(guī)模出現(xiàn)下滑。分析人士表示,融資類產(chǎn)品的持續(xù)低迷壓抑了銀信發(fā)行規(guī)模,隨著監(jiān)管層一系列規(guī)定的施行,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的成本將會(huì)增加,同時(shí),銀行也將更為有序和審慎地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。
銀信理財(cái)收益將“穩(wěn)中回落”據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),上周,國內(nèi)共有21家銀行和17家信托公司參與發(fā)行了213款銀信理財(cái)產(chǎn)品,發(fā)行數(shù)量較前一周增加55款,增幅為34.81%。
上周預(yù)計(jì)的發(fā)行規(guī)模為424.29億元,環(huán)比減少31.69億元,減幅為6.95%。面對春節(jié)假期后投資者以及企業(yè)手中的大批閑錢,存款壓力巨大的銀行業(yè)迅速反應(yīng),大批量地推出一個(gè)月期的短期理財(cái)產(chǎn)品來進(jìn)行吸納。但與此同時(shí),從去年開始,監(jiān)管部門發(fā)布系列對銀行理財(cái)產(chǎn)品的限制令,尤其是超短期以及超高收益產(chǎn)品都被叫停。用益信托工作室研究員萬蓓表示,監(jiān)管層對超短期產(chǎn)品的限制體現(xiàn)了其對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)回歸的期望,不過銀行迅速找到了打擦邊球的空間,1到3個(gè)月期限的產(chǎn)品迅速占領(lǐng)了發(fā)行主流,收益穩(wěn)定在4%-5%之間。“受此影響,上周銀信產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加,但規(guī)模略有減少,主要是由于融資類產(chǎn)品持續(xù)低迷削弱整體發(fā)行規(guī)模!
統(tǒng)計(jì)顯示,上周銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均理財(cái)期限為112天,平均收益率為5.13%,與前一周相比,理財(cái)產(chǎn)品平均期限增加10天,收益略升0.04個(gè)百分點(diǎn),整體收益波動(dòng)不大,漸趨常態(tài)。
萬蓓指出,從年后陸續(xù)到息日的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率看,投資期限為1個(gè)月至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍在5%以上!澳旰笫袌龇矫娴馁Y金較春節(jié)前相比,相對充裕。年前大量的資金流出銀行,節(jié)后,新的資金理財(cái)需求將重新回籠到理財(cái)市場。但由于利率等因素的不確定性,如果未來存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下調(diào),短期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率也將隨之走低!
在萬蓓看來,今年整體的經(jīng)濟(jì)形勢將是影響產(chǎn)品收益的根本因素!2012年,國家仍將從嚴(yán)調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè),銀行方面的貸款需求將受到抑制,對銀行產(chǎn)生一定影響。綜合來看,經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難以大幅增速,為平抑經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益或穩(wěn)中回落!
監(jiān)管層密切關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)上周,銀信市場發(fā)行量最大的是兩月期的產(chǎn)品,占比達(dá)26.70%,環(huán)比略減0.83個(gè)百分點(diǎn);一個(gè)月的產(chǎn)品位列第二位,占比26.14%,環(huán)比增加了2.22%;三個(gè)月期產(chǎn)品位列第三位,環(huán)比減少了2.32個(gè)百分點(diǎn)。從收益看,半個(gè)月產(chǎn)品收益減少0.17%,一個(gè)月期產(chǎn)品減少0.24%,除此之外,其他產(chǎn)品收益都有不同程度的上升。
銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在年初召開的監(jiān)管工作會(huì)上明確提出,要全面布控表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),著力減小風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性。萬蓓表示,實(shí)際上,自2009年以來,銀行體系流動(dòng)性逐步偏緊,銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,風(fēng)險(xiǎn)隱患也有所累積。銀行通過委托貸款、信托貸款、票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品等方式幫客戶繞過信貸規(guī)模的限制進(jìn)行融資!皩τ诶美碡(cái)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等繞規(guī)模的行為,銀監(jiān)會(huì)已先后關(guān)閉了通過銀信合作等行為變相發(fā)放貸款的渠道,并要求商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi),并按照每季度至少25%的比例予以壓縮。除表外業(yè)務(wù)將被嚴(yán)控之外,今年票據(jù)融資業(yè)務(wù)也將遭遇全面整頓,尤其是違規(guī)挪用信貸資金發(fā)放委托貸款將成為整頓的重點(diǎn)!
萬蓓認(rèn)為,今年監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品銷售行為和投資者教育活動(dòng)的監(jiān)管力度將不斷強(qiáng)化!渡虡I(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》今年1月1日已經(jīng)正式實(shí)施。銀行需要合規(guī)銷售理財(cái)產(chǎn)品,具體環(huán)節(jié)包括宣傳銷售文本管理、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估、銷售管理、銷售人員管理、銷售內(nèi)控制度。“這些規(guī)定會(huì)增加銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的成本,但長遠(yuǎn)看來,有利于促進(jìn)銀行加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)和更為有序和審慎地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。未來,監(jiān)管部門可能會(huì)對理財(cái)產(chǎn)品投資者的資格作出更為具體和嚴(yán)格的規(guī)定!