面臨市場的調(diào)整,基金認(rèn)為,前一階段以流動性緩解為主要動力的階段性行情或暫告一段落。而隨著2011年年報的陸續(xù)披露,市場目前更加集中在對經(jīng)濟(jì)的判斷和基本面的解讀上,因此也有基金認(rèn)為,要把握價值主線,精選估值較低,公司質(zhì)地較好的藍(lán)籌股。 匯豐晉信大盤股票基金、消費紅利基金經(jīng)理王品比較看好下游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括汽車、家電、房地產(chǎn)行業(yè)。 “房地產(chǎn)行業(yè)在2010年、2011年呈現(xiàn)了較高的景氣度,近期市場銷售情況出現(xiàn)了一定萎縮,但房地產(chǎn)股價已提前于基本面變化大幅度下滑。長期來看,鑒于房地產(chǎn)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位,未來很可能代之以更為市場化的方式調(diào)控。因此,行業(yè)面臨的政策面已見底!蓖跗氛J(rèn)為,由于前兩年較高的行業(yè)景氣度與地產(chǎn)行業(yè)銷售確認(rèn)的滯后性,不少地產(chǎn)上市公司2012年業(yè)績已有較高的鎖定比例,結(jié)合其目前較低的估值,這個板塊的投資吸引力較高。 同時,他認(rèn)為保險、券商行業(yè)的盈利狀況與市場漲跌相關(guān)度高,也相對看好。“對于今年,由于估值調(diào)整過程已經(jīng)基本結(jié)束,而未來盈利下滑對市場的沖擊幅度有限,預(yù)計2012年市場將呈現(xiàn)出區(qū)域震蕩,中樞上移的走勢! 對于藍(lán)籌,基金經(jīng)理們的落腳點并不一致。博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則表示一直看好軍工板塊,他認(rèn)為,強(qiáng)國富民是未來投資的主題,強(qiáng)國主要是軍工。而這個行業(yè)具體投資來看,“陸地的”不如“空中的”,“空中的”又不如“海上的”。富民則看好由此拉動的消費及文化需求,因此看好大消費及文化傳媒行業(yè)。 景順長城核心競爭力、景順長城能源基建基金經(jīng)理余廣認(rèn)為,從行業(yè)來說,他更看好估值便宜、增長較為穩(wěn)定的如金融、地產(chǎn)、家電、商業(yè)零售、汽車等板塊,及TMT、裝飾園林等行業(yè)中具有持續(xù)成長潛力的公司。 從市盈率角度看,目前A股估值也處于底部區(qū)域,滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍,動態(tài)市盈率為11.2倍,很多藍(lán)籌股估值甚至低于2008年金融危機(jī)時的水平。另外,近期監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)藍(lán)籌股的投資價值,并呼吁投資者進(jìn)行價值投資,并著手完善資本市場的基礎(chǔ)建設(shè),如完善新股定價機(jī)制、加強(qiáng)分紅、規(guī)范重組、推出退市制度等等,這些措施均有利于資本市場的健康發(fā)展。
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