QE3陰影仍縈繞美元
2012-04-27   作者:周軒千  來源:上海金融報
 
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    在本周三的議息政策會議上,盡管美聯(lián)儲上調(diào)了今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,而且支持更早加息的人數(shù)有所增加,但美聯(lián)儲主席伯南克依舊暗示了推出第三輪量化寬松政策(QE3)的可能性。美元也因此而坐了一次“過山車”。
  美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)宣布維持基準(zhǔn)利率不變,并保留了“將近零利率政策延續(xù)至2014年末”的措辭。美聯(lián)儲將美國2012年GDP增速預(yù)期從2.2%—2.7%上調(diào)至2.4%—2.9%。此外,美聯(lián)儲公布的利率預(yù)期表顯示,3名FOMC委員支持在2012年加息,3人支持在2013年加息,7人支持在2014年加息。而1月利率預(yù)期情況為5人支持在2014年加息。
  這些利好因素一度推動美元指數(shù)觸及日內(nèi)高點79.30,但伯南克隨后的一席言論讓美元“從天堂墜入地獄”。伯南克說,美國經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展依然存在不確定性,QE3仍是美聯(lián)儲政策選項之一。該言論出來之后,美元指數(shù)急速下滑,觸及日內(nèi)低點78.99。
  瑞銀外匯策略師ShahabJalinoos表示,盡管FOMC的表態(tài)是美元的利好,但伯南克用隨后的新聞發(fā)布會強(qiáng)化了鴿派觀點!安峡伺S持市場對于未來放寬貨幣政策預(yù)期的舉動多半會對美元造成拖累,美元難以形成類似英鎊的突破式上漲。英國央行上周公布的會議紀(jì)要令人吃驚,其鷹派的轉(zhuǎn)變與美聯(lián)儲形成對比!
  “美聯(lián)儲此次決定維持了政策現(xiàn)狀,不會令美元突破近期的狹窄區(qū)間!
  TempusConsulting策略師JohnDoyle表示,“不過,有關(guān)經(jīng)濟(jì)逐步加速的措辭可能顯示出些許更為利好的基調(diào),這可能降低美聯(lián)儲推出QE3的可能性,美元可能會因此小幅上漲!
  富國銀行私人銀行投資策略部門主管RonFlorance比較樂觀地表示,只要美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇的腳步,“就沒有考慮QE3的必要性”,而“有關(guān)更多經(jīng)濟(jì)刺激方案不復(fù)存在的明確暗示,則為美元在中短期內(nèi)提供支持”。
  “由于美聯(lián)儲的寬松政策不變,美元指數(shù)將再次處在回落調(diào)整格局。我們維持美元指數(shù)難以形成趨勢性上升態(tài)勢的判斷!睎|北證券分析師王國兵表示。
  ShahabJalinoos指出,外匯市場將繼續(xù)由其他主要央行驅(qū)使。“考慮到美聯(lián)儲限制了美元升幅,我們認(rèn)為采取相對鷹派觀點的央行將促使加元等其他幣種走強(qiáng),而日元等背后注定將進(jìn)一步擴(kuò)大債券購買計劃的央行則多半將壓制本幣匯率走低!
  高盛日前發(fā)布研究報告稱,匯市一直在對三大主要風(fēng)險做出反應(yīng),即美國經(jīng)濟(jì)增速潛在放緩、歐元區(qū)邊緣國家再現(xiàn)主權(quán)債壓力、中國增長放緩與政策放松之間的平衡。高盛指出,大部分貨幣兌美元匯率與中國的增長風(fēng)險正相關(guān),因此,當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長和風(fēng)險環(huán)境改善時,這些貨幣兌美元匯率傾向于升值。其中,受三大風(fēng)險影響最為均衡的是墨西哥比索和俄羅斯盧布等貨幣匯率。

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