基金公司分級(jí)基金銷售策略被調(diào)整
2012-05-09   作者:田露  來源:中國(guó)證券報(bào)
 

    分級(jí)基金在過去幾年一度出現(xiàn)熱銷局面,但《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》去年年底發(fā)布并實(shí)施以來,對(duì)分級(jí)基金的銷售造成了一定的沖擊,不僅一些基金公司今年主動(dòng)撤回了分級(jí)基金的申請(qǐng),那些堅(jiān)持發(fā)行的基金公司也對(duì)銷售戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整。
  業(yè)內(nèi)人士表示,提高分級(jí)基金認(rèn)購下限后,基金公司提高了對(duì)券商渠道的重視度,并在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更加注重滿足投資者結(jié)構(gòu)化的需求。

  基金更加重視券商渠道

  近期,某基金公司旗下一只股票型分級(jí)基金發(fā)行完畢,該只基金最后的募集規(guī)模并不大。公司人士表示,基金發(fā)售結(jié)果與市場(chǎng)環(huán)境、銷售檔期等多方面因素均有關(guān)系,但單筆認(rèn)購金額不得低于五萬元的規(guī)定也確實(shí)使之感到一定壓力,公司因此提前調(diào)整了一些發(fā)行策略。
  “今年的確有些公司撤回分級(jí)基金申請(qǐng),主要原因應(yīng)該與認(rèn)購門檻提高導(dǎo)致發(fā)行難度加大有關(guān)!币晃换鸸救耸坎痪们斑@樣表示。從監(jiān)管部門公開的基金審核進(jìn)度信息來看,自去年年底以來,已有四只左右的分級(jí)基金申請(qǐng)被各自公司撤回,其中三只是分級(jí)債基,一只是中小盤分級(jí)股票型基金。
  不過,基金公司推出分級(jí)基金產(chǎn)品的熱情并沒有冷卻。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年以來,截至4月底,已成立的分級(jí)基金就達(dá)到12只,目前在發(fā)的分級(jí)基金還有6只。對(duì)此,有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,有部分上半年發(fā)行的分級(jí)基金是在《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》實(shí)施之前申報(bào)或獲批的,因此尚不受“5萬元認(rèn)購門檻”的約束。此外,一些基金公司可能在大的銀行渠道有多年深耕的基礎(chǔ),因?yàn)檎J(rèn)購門檻提高而感受到的客戶流失壓力就會(huì)小一些。
  對(duì)于“深耕”銀行渠道的說法,一些基金公司并不完全認(rèn)同。上海一家基金公司人士表示,其所在公司前兩年推出的一只杠桿倍數(shù)較高的股票型分級(jí)基金,由于運(yùn)作較為成功,市場(chǎng)反響良好,打下了不錯(cuò)的客戶基礎(chǔ)。此外,在最近一次的分級(jí)基金發(fā)行過程中,公司也加強(qiáng)了對(duì)券商渠道的重視和走訪,券商方面所積累的高凈值客戶較多,市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)較豐富,并且風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高,對(duì)于具有杠桿效應(yīng)的基金產(chǎn)品更感興趣。

  創(chuàng)新產(chǎn)品仍有較大需求

  “我覺得單筆認(rèn)購金額下限提高到5萬元,這個(gè)影響還是很大的,關(guān)鍵是可能把一批小客戶擋在外面了!币晃辉(jīng)設(shè)計(jì)過分級(jí)基金產(chǎn)品的基金公司人士對(duì)與中國(guó)證券報(bào)(微博)記者表示。
  另一位業(yè)內(nèi)人士則指出,相關(guān)規(guī)定對(duì)于股票型分級(jí)基金的影響會(huì)更大一些,因?yàn)殂y行渠道方面目前仍然較為偏好低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,在推銷債券型基金方面熱情較高,分級(jí)債基由此也“運(yùn)氣更好一些”。此外,對(duì)于分開募集的分級(jí)基金,目前相關(guān)規(guī)定中并沒有要求低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的A類份額設(shè)定“五萬元”的門檻,而分開募集的分級(jí)基金僅限于債券型分級(jí)基金。
  有基金業(yè)內(nèi)人士表示,分級(jí)基金其實(shí)較好地把握了市場(chǎng)對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)收益組合的結(jié)構(gòu)化需求!皬娜ツ甑那闆r來看,一些中小基金公司的分級(jí)債券基金IPO規(guī)模也達(dá)到了一、二十億左右,這在不利的市場(chǎng)環(huán)境下讓一些公司化解了短期的生存之憂?傮w而言,把握投資者多樣化的風(fēng)險(xiǎn)和收益需求的產(chǎn)品,將對(duì)基金公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中立足起到日益重要的作用,這在近期上海一些基金公司的滬深300(2709.116,-8.66,-0.32%)ETF和短期理財(cái)基金的熱賣中也可窺見一斑!

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