金價(jià)暴跌 看跌黃金類理財(cái)品面世
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2012-05-14 作者:姚波 來源:證券時(shí)報(bào)
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年初以來金價(jià)走勢(shì)低迷,銀行由多翻空,開始發(fā)行看跌型黃金類理財(cái)產(chǎn)品,為看跌黃金的投資者提供了投資契機(jī)。 國(guó)際金價(jià)自去年三季度觸及1920美元的歷史高點(diǎn)后大幅回落,近期隨著歐債危機(jī)愈演愈烈,國(guó)際金價(jià)下探至1600美元,漲幅幾乎吐盡,看空金價(jià)的觀點(diǎn)逐漸增多。 看跌黃金理財(cái)產(chǎn)品也由此應(yīng)運(yùn)而生。據(jù)了解,此類銀行理財(cái)產(chǎn)品通過掛鉤黃金價(jià)格,約定黃金價(jià)格下跌至某一水平,則可以獲得相應(yīng)的約定收益。以中國(guó)銀行發(fā)行的“博弈BY12001-V人民幣金上加金理財(cái)產(chǎn)品”為例,該產(chǎn)品設(shè)定在觀察期某個(gè)觀察日,掛鉤標(biāo)的曾低于或等于觀察水平(期初價(jià)格-90),則投資者可以獲得5.80%的較高收益;倘若掛鉤標(biāo)的未曾低于該觀察水平,投資者只能獲得3.1%的較低收益。 今年設(shè)計(jì)的看跌黃金產(chǎn)品幾乎都是結(jié)構(gòu)化的保證收益型產(chǎn)品。這類產(chǎn)品根據(jù)不同約定條件設(shè)有高收益和低收益,不論金價(jià)變動(dòng)如何,投資者都能獲得一定收益,這在一定程度上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。目前,30至90天的黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品最高收益率多在5%左右浮動(dòng),但是也有一年期的產(chǎn)品預(yù)期最高收益率達(dá)到22%。 普益財(cái)富葉林峰表示,看跌型黃金類理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)反映了市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)對(duì)未來金價(jià)的預(yù)期,投資者在購(gòu)買時(shí)要結(jié)合自己的判斷來決定,對(duì)時(shí)點(diǎn)的判斷尤為關(guān)鍵。例如,若投資者預(yù)計(jì)金價(jià)在未來數(shù)個(gè)月內(nèi)下跌是大概率事件,但一款看跌型產(chǎn)品的投資期限可能是3個(gè)月、2個(gè)月或更短,投資者若無法準(zhǔn)確把握觸發(fā)其高收益條件的時(shí)點(diǎn),也難以獲得滿意的投資回報(bào)。 此外,投資者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)還要研究高收益觸發(fā)條件。某銀行今年較早推出的一款黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定的高收益觸發(fā)條件就比較高。該產(chǎn)品約定,除非自今年年初起的2個(gè)月金價(jià)跌破1570美元,否則投資者很難獲得高收益。實(shí)際上,金價(jià)并沒有跌破該價(jià)格。 葉林峰同時(shí)表示,由于近十年是黃金牛市,目前主流的理財(cái)產(chǎn)品仍然是區(qū)間型及看漲型產(chǎn)品,看跌的產(chǎn)品并沒有形成主流。
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