冷靜看待歐債危機對期價利空影響
2012-06-01   作者:格林期貨 李永民  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
 
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  受希臘、西班牙等歐洲國家債務(wù)危機影響,國內(nèi)期價近期普遍呈現(xiàn)大幅下挫走勢。盡管歐債危機至今仍未得到根本解決,但本人認(rèn)為歐債危機對期貨市場的影響主要在于心理層面,其對全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)影響不大,投資者需要對歐債危機影響進(jìn)行全面認(rèn)識。
  其一,歐盟因缺乏退出機制,短期內(nèi)歐盟各國不能將希臘等“問題國家”清理出局。盡管歐盟從開始組建至今已經(jīng)有50多年的歷史,但至今為止仍未建立退出機制。因此,盡管希臘、西班牙、意大利等國近幾年財政收入入不敷出,巨額負(fù)債甚至威脅到經(jīng)濟(jì)正常運轉(zhuǎn),但德國、法國等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家仍不能將希臘等“問題國家”清理出局。目前階段,德法等國只有兩種選擇:一是被動等待希臘全民公決;二是繼續(xù)采取措施對希臘實施經(jīng)濟(jì)援助。
  其二,希臘自愿退出歐盟可能性不大。目前階段,希臘人民有兩項選擇:一是通過全民公決退出歐盟;二是接受歐盟等經(jīng)濟(jì)體的緊縮建議繼續(xù)留在歐元區(qū)。前者雖然可以通過賴賬方式短期內(nèi)減免一些債務(wù),但長期看,希臘失去了歐盟的經(jīng)濟(jì)援助和市場信譽,最終只有死路一條。盡管后者條件比較苛刻,但繼續(xù)留在歐元區(qū)不僅可以繼續(xù)維持政府部門正常運轉(zhuǎn),還可以通過各種政治手腕改善經(jīng)濟(jì)援助時所附加條件,兩害相權(quán),后者仍是最佳選擇。
  從周四盤面看,盡管國外原油、有色金屬出現(xiàn)較大跌幅,但國內(nèi)期貨市場依然波瀾不驚,大部分期價仍在前期低點之上震蕩,說明歐債危機對國內(nèi)期市的利空作用已經(jīng)逐步被市場消化。
  鑒于上述分析,本人認(rèn)為今后一個階段國內(nèi)期價仍將維持低位震蕩,盡管短期內(nèi)大幅走高可能性不大,但在近期內(nèi)繼續(xù)下跌的空間也比較有限,建議場內(nèi)空頭擇機獲利平倉。
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