雖然年初的發(fā)行量大幅下降,上半年各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品總發(fā)行量仍舊接近12000款,這一數(shù)量較2011年下半年相比微降2.9%,與去年上半年相比上漲15.7%。但顯然去年下半年起開始的嚴(yán)格監(jiān)管已然見效,在2011年上半年,理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量同比增長(zhǎng)曾創(chuàng)下123.1%的驚人漲幅。
值得注意的是,曾經(jīng)風(fēng)光無限的超短期產(chǎn)品已然風(fēng)光不再,發(fā)行量銳減。而理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量靠前的三家銀行的排位,也出現(xiàn)了相應(yīng)的變化。在去年上半年進(jìn)入發(fā)行量三甲名單的中國(guó)銀行與民生銀行依舊榜上有名,而工商銀行則取代了交通銀行,占據(jù)了三甲中的另一席位。
發(fā)行量同比增幅大幅回落
據(jù)銀率網(wǎng)提供數(shù)據(jù)顯示,2012年上半年,各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品11983款,總發(fā)行量與2011年下半年相比略有下降,環(huán)比下降2.9%。雖然數(shù)量較去年同期同比上漲15.7%,但較2011年上半年同比增長(zhǎng)123.1%的驚人漲幅已然是大幅跳水。今年1-6月,各商業(yè)銀行月均發(fā)行1997款,年初理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行量出現(xiàn)大幅下滑,2月份開始,理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量反彈,隨后理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量穩(wěn)定在1900至2300款區(qū)間。
盡管發(fā)行數(shù)量變化不大,但不同發(fā)行期限中的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量卻變化明顯。受去年年底超短期理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)被禁止、通脹壓力逐漸減緩等因素影響,銀行不能也不愿再次啟動(dòng)該類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行,這直接造成了在去年上半年領(lǐng)銜理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)超短期理財(cái)產(chǎn)品(投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品)的大面積退燒。1-6月,超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量降幅超過65.4%。與此同時(shí),由于今年上半年處于降息周期,這使得中期產(chǎn)品發(fā)行量呈飆升態(tài)勢(shì)。2012年上半年短期產(chǎn)品發(fā)行10282款,占比85.8%,環(huán)比下降6.8%;中期產(chǎn)品發(fā)行1435款,占比12.0%,環(huán)比上漲40.0%;長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行249款,占比2.1%,環(huán)比下降1.6%。
2012年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,其他類產(chǎn)品(資產(chǎn)組合類產(chǎn)品)發(fā)行10031款,占比83.7%,環(huán)比下降5.8%,同比增長(zhǎng)34.8%;結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行859款,占比7.2%,環(huán)比增長(zhǎng)17.8%,同比下降18.7%;信托類產(chǎn)品發(fā)行1093款,占比9.1%,環(huán)比增長(zhǎng)14.0%,同比下降41.1%。
預(yù)期收益率紛紛下跌
與2011年上半年理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普漲形成鮮明對(duì)比的是,今年上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率除長(zhǎng)期產(chǎn)品外,其余各期限產(chǎn)品預(yù)期收益率紛紛下跌,其中超短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率跌幅最為明顯。今年上半年投資期限小于一個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.9%,較2011年下半年預(yù)期收益率平下跌0.3個(gè)百分點(diǎn);1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.7%,下跌0.2個(gè)百分點(diǎn);3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%,下跌0.2個(gè)百分點(diǎn);6個(gè)月至1年平均預(yù)期收益率為5.6%,下跌0.1個(gè)百分點(diǎn);1年以上投資期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.1%,較2011年下半年預(yù)期收益率水平上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)。
2012年上半年有11370款理財(cái)產(chǎn)品到期,披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品有10152款,披露率達(dá)89.3%,達(dá)標(biāo)率99.3%,而未達(dá)標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品中,一款產(chǎn)品獲得負(fù)收益,7款產(chǎn)品獲得零收益,未達(dá)到預(yù)期最高收益率的理財(cái)出產(chǎn)品62款。
在實(shí)際收益率(年化)前十名中,中資銀行占比超過60%:東莞銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品以年化39.9%的實(shí)際收益率奪得桂冠,但這款產(chǎn)品只有次級(jí)投資者獲得了39.9%的高收益;興業(yè)銀行產(chǎn)品在排名中占席位最多,4款產(chǎn)品排入前十;外資銀行表現(xiàn)遜色,只有渣打銀行與恒生銀行的3款產(chǎn)品入圍。排名前十的產(chǎn)品主要為資產(chǎn)組合類產(chǎn)品、信托類產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
在未達(dá)到最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品中,一款為其他類產(chǎn)品(資產(chǎn)組合類),一款為信托類產(chǎn)品,受降息影響,未達(dá)到預(yù)期最高收益率,其余產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,而零收益、負(fù)收益產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
由于其他類(資產(chǎn)組合類產(chǎn)品)投資方向豐富,既可以投資于債券市場(chǎng),貨幣市場(chǎng),理財(cái)產(chǎn)品及信托計(jì)劃等,多方向投資分散了投資于單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),因此該類產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中占比超過80%。從上半年到期產(chǎn)品收益率的表現(xiàn)可以看出,其他類(資產(chǎn)組合類)產(chǎn)品到期收益大放異彩,打破結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品獨(dú)步理財(cái)市場(chǎng)高收益的格局。興業(yè)銀行發(fā)行的3款資產(chǎn)組合類產(chǎn)品到期獲得15%的年化收益。
國(guó)有大行地位受挑戰(zhàn)
一直以來,國(guó)有大行靠著其自身的網(wǎng)店優(yōu)勢(shì)始終占據(jù)著理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)的較大份額。但近年來隨著股份制銀行及城商行網(wǎng)店建設(shè)提速及加大理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)的影響,這一格局正發(fā)生著顯著變化。銀率網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比大幅領(lǐng)先國(guó)有大行。2012年上半年,國(guó)有銀行共發(fā)行3417款理財(cái)產(chǎn)品,占比28.5%,發(fā)行量環(huán)比下降26.0%;股份制銀行是理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力,2012年上半年共發(fā)行4992款產(chǎn)品,占比41.7%,環(huán)比增長(zhǎng)2.9%。而2011年同期,股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比僅領(lǐng)先國(guó)有銀行2.1個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,今年以來各地城商行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行愈發(fā)重視,該類銀行已成為理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增量最多的銀行。今年1-6月,城商行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品3216款,占比達(dá)到26.8%,環(huán)比增長(zhǎng)20.2%。與去年同期1768款的發(fā)行量相比,同比增長(zhǎng)逾八成。與此同時(shí),雖然在產(chǎn)品數(shù)量上難與中資行匹敵,外資行卻是今年上半年發(fā)行增幅最快的。上半年,外資行共發(fā)行了358款,環(huán)比增長(zhǎng)82.7%。
從今年上半年商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量排名情況看,去年上半年進(jìn)入三甲行列的中國(guó)銀行、民生銀行再次榜上有名,分列第一及第二位,而工商銀行則取代了去年同期發(fā)行量首位的交通銀行而入選榜單的第三名。今年發(fā)行量最多的中國(guó)銀行共發(fā)行1121款理財(cái)產(chǎn)品,這一數(shù)量較去年同期發(fā)行量首位的交通銀行1204款產(chǎn)品的發(fā)行量稍有下降。