美元仍將走強 日元又現(xiàn)沽空機會
2012-11-27   作者:鄭步春  來源:每日經(jīng)濟新聞
 
【字號

    因希臘債務(wù)預期顯著轉(zhuǎn)好,歐元上周五大漲0.80%,本周一暫(截至昨18:48)微跌0.07%至1.2966美元。美元指數(shù)受歐元大漲及美國財政懸崖問題懸而未決兩重沖擊而于上周五跌0.64%,但本周一迅速企穩(wěn)。因美國經(jīng)濟前景明顯優(yōu)于歐元區(qū),故預計未來歐元漲勢或有限,而美元調(diào)整后仍有望走強。

    希臘問題接近“解決”歐元漲速加快

    上周四至周五歐盟峰會在總額約1萬億歐元的 “歐盟七年預算案”上并沒達成協(xié)議,這原本是歐元利空,但因市場提前充分預期到這一點,所以對歐元走勢毫無影響。該預算案已推遲至明年年初討論。
    歐元上周五大漲和希臘債務(wù)危機出現(xiàn)緩和相關(guān),另外,當天公布的德國11月IFO企業(yè)景氣指數(shù)意外上升,并中止了此前連續(xù)六個月的下滑,此亦為歐元助漲因素。
    雖然“三駕馬車”及上周的歐盟財長會議均未就希臘援金一事做出最終裁定,但據(jù)希臘財長Stournaras透露,IMF已放松對希臘減債要求,所以市場猜測希臘不久將獲得援金,于是歐元買盤大增。本周一稍晚,歐元區(qū)財長們將繼續(xù)會晤,市場認為已相當接近達成協(xié)議。
    市場的樂觀是有理由的,并不僅僅是因為希臘財長上述樂觀言論。據(jù)外電報道,上周六歐元區(qū)財長通過電話溝通,結(jié)果比較順利,同時,一向謹慎的德國總理默克爾表示,“我對周一為希臘支付問題找到解決方案抱有很大期望!
    不過,歐元本周一漲勢稍現(xiàn)遲滯,可能是因為上周五提前漲過,所以即使希臘獲得援金,可能后續(xù)買盤也未必會大量跟進。從基本面看,歐元上檔空間應(yīng)較有限,因歐元區(qū)整體經(jīng)濟前景仍較黯淡。

    財政懸崖仍無定論美元暫承壓

    在如何避免財政懸崖一事上,美國共和黨議員立場相對溫和,其認為應(yīng)通過限制減免稅,而不是靠無端加稅來增收。民主黨人則竭力主張向富人征稅。
    上述兩種方法都能增加政府收入,短期內(nèi)也很難說哪種方案更好?赡軓倪x票上說,民主黨的觀點更易吸引選票,因畢竟富人是少數(shù)。
    就對經(jīng)濟的影響看,民主黨的方案貌似更好,因這不損及窮人及中產(chǎn)階級消費能力,然而實際上,該方案太偏于理想化,在實際中未必行得通。相對而言,共和黨方案在“品相”上雖然差些,但其可操作性更強。
    民主黨有可能是受巴菲特等少數(shù)品格高尚者的忽悠,因巴菲特等少數(shù)富豪曾主動提議多納稅,這種表態(tài)無疑會強化奧巴馬對富人們加稅的信心。然而實際情況是,如今富人們有越來越大的傾向放棄美國國籍來避稅。
    預計未來驢象兩黨仍將就財政懸崖一事進行爭論,不過從美國政客以往行徑來看,在最后關(guān)口達成協(xié)議的機會仍然偏大,所以投資者拋售美元的短期心態(tài)較濃,往往有隨時回場拿回籌碼的沖動。
    另一影響美元走勢的因素是美聯(lián)儲的寬松政策前景。目前美聯(lián)儲手頭可用于置換長債的短期債券已所剩無幾,這意味扭曲操作已無余地,所以未來美聯(lián)儲可用于刺激的措施也只剩下量化寬松了。
    據(jù)一些調(diào)查機構(gòu)數(shù)據(jù),幾乎所有大型債券做市商相信美聯(lián)儲還將擴大量化寬松規(guī)模。這一點看似為美元利空,但前期美元持續(xù)升值時這個邏輯即已存在,這說明美元匯率中已充分體現(xiàn)了該預期。因此就操作而言,未來應(yīng)淡化量化寬松因素,除非額度擴大的程度超乎想象。
    綜上所述,未來投資者仍不必忌諱做多美元,只是在介入時機上可更謹慎些,最好是選擇財政懸崖相關(guān)不利新聞出現(xiàn)后才出手。

    日元反彈可逢高補空

    從上周五起,全球風險偏好明顯回升,這一般利空日元匯率,然而事實卻相反。日元上周五幾乎持平,本周一升值0.42%至82.06日元兌1美元。
    本周一,日本央行公布了上月末利率會議紀要,這是日元不跌反升的誘因之一。該份紀要顯示,雖然有部分日央行委員支持加大貨幣寬松政策,但絕大多數(shù)委員建議維持現(xiàn)有寬松規(guī)模不變。此外,在會議紀要公布后,日本央行行長白川方明發(fā)表了講話,他在講話中暗示了“不完全認同”安倍晉三所主張的超寬松政策,這也進一步支撐日元。
    日元此輪上漲和日本自民黨總裁安倍晉三有望重新出任首相相關(guān),因他極度偏好政策寬松。然而不知何故,上周五他的言行和以往頗有不太一致地方,所以這也應(yīng)是日元反彈原因之一。
    據(jù)外電報道,上周五安倍晉三表示,一旦自民黨重新執(zhí)政,將提出200萬億日元的公共項目計劃,不會受當前政府所承諾的“不增加支出”的約束。上述言論符合其風格,不過他緊接著稱:“并不傾向采取干預市場壓低日元的做法!焙茱@然,正是這句話支撐了日元。
    上述多種消息使押注日元貶值的投資者有所收斂,由于這些空頭短期內(nèi)獲利極豐,所以籌碼拿不太穩(wěn),一有風吹草動即易平去日元空單。
    日元反彈是對前期超跌的修正,上述消息只是起助漲作用,但當前最大的基本面仍是 “下月16日自民黨或重新執(zhí)政及隨之而來的激進式寬松”。由于12月16日離目前不遠,所以投資者仍應(yīng)堅持做空日元。至于上述消息面反復,則不必太過認真,不如將這些干擾看成回補日元空單的良機。

  凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 國際毛皮協(xié)會:今年全球皮草市場有望達150億美元 2012-11-27
· 美元滑入崩潰周期第二波 2012-11-26
· NRF調(diào)查預測美國感恩節(jié)期間零售額達591億美元 2012-11-26
· 美元不可避免地滑入全面衰退軌道 2012-11-26
· 美元走弱推高金價油價 2012-11-26
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號