基金子公司高收益逼宮信托 產(chǎn)品遭哄搶
2013-09-26   作者:曹淑彥  來源:中國證券報
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    基金子公司在搶占信托市場蛋糕時,絲毫沒有對“前輩”手軟。據(jù)統(tǒng)計,基金子公司類信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益比同類信托高出1個百分點,有的基金子公司產(chǎn)品年化收益甚至高達18%。業(yè)內(nèi)人士表示,基金子公司為了爭搶“蛋糕”,從自己身上“拔毛”以開出更高的收益。

  收益奇高

  基金專項子公司雖然從事類信托業(yè)務(wù)不久,但是“青出于藍而勝于藍”,產(chǎn)品收益率高于“前輩”傳統(tǒng)信托。
  好買基金官網(wǎng)顯示,德邦基金的子公司德邦創(chuàng)新資本一只在售產(chǎn)品——星光耀3期專項資產(chǎn)管理計劃1號(A類),100萬元級別的預(yù)期年化收益10.25%,1000萬元以上可達11%。同時,該產(chǎn)品推廣內(nèi)容中顯示,高于同類平均收益2.6個百分點。據(jù)了解,該產(chǎn)品為房地產(chǎn)股權(quán)類項目,并且是一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。其中星光耀3期專項(B類)更是以18%的預(yù)期收益率高居好買基金全部代售信托產(chǎn)品收益排行第一。此外,國泰基金子公司的產(chǎn)品收益也較高,國泰元鑫廣東中外建320國道改造工程專項資產(chǎn)管理計劃(二期),100萬元的預(yù)期年化收益10.5%,且推廣內(nèi)容中顯示,高于同類平均收益2.8個百分點。據(jù)了解,該產(chǎn)品為基礎(chǔ)設(shè)施貸款類項目,所做的是政府的BT項目。
  對比好買基金網(wǎng)的產(chǎn)品信息,同期在售的同類產(chǎn)品中,基金子公司的產(chǎn)品預(yù)期收益的確高于信托。例如,9月4日開始發(fā)售的國泰元鑫的廣東中外建320國道改造工程(二期),該產(chǎn)品100萬元資金預(yù)期收益10.5%,而同期9月9日發(fā)售的愛建信托的愛建重慶渝興項目也屬于基礎(chǔ)設(shè)施貸款類,100萬元的資金預(yù)期收益只有9.5%。同樣為國泰元鑫的紅星美凱龍項目,屬于房地產(chǎn)貸款類,預(yù)期收益10.5%,然而同期在售的國民信托的一只房地產(chǎn)貸款類產(chǎn)品,預(yù)期收益只有9%。
  好買基金表示,基金子公司的類信托產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上與傳統(tǒng)信托一致,但是從客戶角度出發(fā)有很大的不同。如信托的一個產(chǎn)品只有50個300萬元以下的名額,而基金子公司產(chǎn)品卻有200個,大大提高了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品客戶買入的機會。同時基金子公司產(chǎn)品的收益普遍會比信托產(chǎn)品高出1個百分點。目前基金子公司的類信托產(chǎn)品年化收益為9%-11%,信托是8%-10%。

  “甜頭”產(chǎn)品遭哄搶

  業(yè)內(nèi)研究人士分析,基金子公司目前最大的業(yè)務(wù)——類信托,是其打響子公司名譽、贏得市場信任的核心一步;鹱庸緸楣戏中磐械案,會把預(yù)期收益定的高于信托,這樣才對客戶有吸引力。此外,預(yù)期收益的差別也與具體項目、產(chǎn)品設(shè)計有關(guān)。信托產(chǎn)品每個項目的差異比較大,即使同為房地產(chǎn)貸款類,但是不同地方的地產(chǎn)項目,風(fēng)險和收益都會不同。
  產(chǎn)品的收益也與期限有關(guān),該業(yè)內(nèi)人士介紹,目前投資者更加偏好1年期信托產(chǎn)品,市場上1年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益多在10%以內(nèi),2年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益10%左右,一般期限越久,預(yù)期收益會越高。此外,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也是一個因素。例如德邦創(chuàng)新資本星光耀3期,是一只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,A類份額預(yù)期收益每年10.25%,B類的預(yù)期收益18%,但是實際上固定收益部分是10%,浮動收益部分為該項目30%浮動收益。實際上,B類是劣后級,承擔(dān)的風(fēng)險較大,到期并不一定能實現(xiàn)18%的預(yù)期。
  盡管原因有多種因素,但是,基金子公司產(chǎn)品的高收益帶來“高人氣”,據(jù)了解已經(jīng)出現(xiàn)被瘋搶的情況。好買基金表示,近期德邦創(chuàng)新資本在上海中心區(qū)的一款地產(chǎn)項目,僅幾小時便被搶購一空。另一款由華宸未來資產(chǎn)所發(fā)行的投資大連剛需房的項目,也在短短一天之內(nèi)就售罄。而且,在基金子公司產(chǎn)品高收益的“逼宮”下,信托產(chǎn)品的收益也開始被迫性提高。

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