基金子公司在搶占信托市場蛋糕時，絲毫沒有對“前輩”手軟。據(jù)統(tǒng)計，基金子公司類信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益比同類信托高出1個百分點，有的基金子公司產(chǎn)品年化收益甚至高達18%。業(yè)內(nèi)人士表示，基金子公司為了爭搶“蛋糕”，從自己身上“拔毛”以開出更高的收益。
收益奇高
基金專項子公司雖然從事類信托業(yè)務(wù)不久，但是“青出于藍而勝于藍”，產(chǎn)品收益率高于“前輩”傳統(tǒng)信托。
好買基金官網(wǎng)顯示，德邦基金的子公司德邦創(chuàng)新資本一只在售產(chǎn)品——星光耀3期專項資產(chǎn)管理計劃1號（A類），100萬元級別的預(yù)期年化收益10.25%，1000萬元以上可達11%。同時，該產(chǎn)品推廣內(nèi)容中顯示，高于同類平均收益2.6個百分點。據(jù)了解，該產(chǎn)品為房地產(chǎn)股權(quán)類項目，并且是一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。其中星光耀3期專項（B類）更是以18%的預(yù)期收益率高居好買基金全部代售信托產(chǎn)品收益排行第一。此外，國泰基金子公司的產(chǎn)品收益也較高，國泰元鑫廣東中外建320國道改造工程專項資產(chǎn)管理計劃（二期），100萬元的預(yù)期年化收益10.5%，且推廣內(nèi)容中顯示，高于同類平均收益2.8個百分點。據(jù)了解，該產(chǎn)品為基礎(chǔ)設(shè)施貸款類項目，所做的是政府的BT項目。
對比好買基金網(wǎng)的產(chǎn)品信息，同期在售的同類產(chǎn)品中，基金子公司的產(chǎn)品預(yù)期收益的確高于信托。例如，9月4日開始發(fā)售的國泰元鑫的廣東中外建320國道改造工程（二期），該產(chǎn)品100萬元資金預(yù)期收益10.5%，而同期9月9日發(fā)售的愛建信托的愛建重慶渝興項目也屬于基礎(chǔ)設(shè)施貸款類，100萬元的資金預(yù)期收益只有9.5%。同樣為國泰元鑫的紅星美凱龍項目，屬于房地產(chǎn)貸款類，預(yù)期收益10.5%，然而同期在售的國民信托的一只房地產(chǎn)貸款類產(chǎn)品，預(yù)期收益只有9%。
好買基金表示，基金子公司的類信托產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上與傳統(tǒng)信托一致，但是從客戶角度出發(fā)有很大的不同。如信托的一個產(chǎn)品只有50個300萬元以下的名額，而基金子公司產(chǎn)品卻有200個，大大提高了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品客戶買入的機會。同時基金子公司產(chǎn)品的收益普遍會比信托產(chǎn)品高出1個百分點。目前基金子公司的類信托產(chǎn)品年化收益為9%-11%，信托是8%-10%。
“甜頭”產(chǎn)品遭哄搶
業(yè)內(nèi)研究人士分析，基金子公司目前最大的業(yè)務(wù)——類信托，是其打響子公司名譽、贏得市場信任的核心一步�；鹱庸緸楣戏中磐械案�，會把預(yù)期收益定的高于信托，這樣才對客戶有吸引力。此外，預(yù)期收益的差別也與具體項目、產(chǎn)品設(shè)計有關(guān)。信托產(chǎn)品每個項目的差異比較大，即使同為房地產(chǎn)貸款類，但是不同地方的地產(chǎn)項目，風(fēng)險和收益都會不同。
產(chǎn)品的收益也與期限有關(guān)，該業(yè)內(nèi)人士介紹，目前投資者更加偏好1年期信托產(chǎn)品，市場上1年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益多在10%以內(nèi)，2年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益10%左右，一般期限越久，預(yù)期收益會越高。此外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也是一個因素。例如德邦創(chuàng)新資本星光耀3期，是一只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，A類份額預(yù)期收益每年10.25%，B類的預(yù)期收益18%，但是實際上固定收益部分是10%，浮動收益部分為該項目30%浮動收益。實際上，B類是劣后級，承擔(dān)的風(fēng)險較大，到期并不一定能實現(xiàn)18%的預(yù)期。
盡管原因有多種因素，但是，基金子公司產(chǎn)品的高收益帶來“高人氣”，據(jù)了解已經(jīng)出現(xiàn)被瘋搶的情況。好買基金表示，近期德邦創(chuàng)新資本在上海中心區(qū)的一款地產(chǎn)項目，僅幾小時便被搶購一空。另一款由華宸未來資產(chǎn)所發(fā)行的投資大連剛需房的項目，也在短短一天之內(nèi)就售罄。而且，在基金子公司產(chǎn)品高收益的“逼宮”下，信托產(chǎn)品的收益也開始被迫性提高。