人民幣匯率震蕩之后繼續(xù)看漲
2014-02-17   作者:劉翔  來源:經(jīng)濟導報
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    香港恒生銀行的最新數(shù)據(jù)顯示,截至15日,人民幣對港元匯率中間價為1.2848。而就在本月初,匯價最高達到1.2879。
    值得注意的是,最近人民幣匯率不僅在最大的離岸市場香港出現(xiàn)波動,在新加坡、紐約等離岸市場,短期下跌走勢也未得到扭轉。
    人民幣離岸價格下跌和相對劇烈的波動,透露出諸多信息!皻W美經(jīng)濟出現(xiàn)復蘇以及美聯(lián)儲縮減QE的政策實施,使得美元在全球范圍內(nèi)走強;此外,由于中國新年原因,明確的貨幣政策尚未出臺 ,也使得部分資金選擇美元避險。”16日,山東財經(jīng)大學財政金融學院教授、導報特約評論員李德荃接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示。
    其中,QE政策影響最為明顯。實際上,對新興市場而言,QE政策的歷次調整都對貨幣匯率產(chǎn)生了影響。去年8月美國宣布計劃縮減QE 后,新興市場國家印尼、印度的股市和匯市暴跌,大量資金出逃,短短兩個月間,印度盧比對美元匯率就從0.0189跌至0.0147,跌幅約30%。
    “目前,美國QE的規(guī)模仍達每月650億美元,如果美國繼續(xù)撤出QE,估計將對市場構成更大沖擊!崩畹萝醣硎。
    相較之下,我國目前經(jīng)濟運行和外債壓力明顯好于其他新興市場國家!靶屡d市場貨幣貶值的壓力主要來自兩個方面,其一是國內(nèi)通脹和經(jīng)濟前景,其二是資本出逃。”李德荃說,1月國內(nèi)出口數(shù)據(jù)超出預期,也使得人民幣未來走勢相對堅挺。
    海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示,按美元統(tǒng)計,1月份我國出口額2071.3億美元,增長10.6%;進口額1752.7億美元,增長10%。進出口增速雙雙實現(xiàn)兩位數(shù)增長,增速大大超出此前市場預期,顯示出今年外貿(mào)開局良好。
  招商證券最新研究報告也認為,今年人民幣離岸價格不會有太大下降。研報稱,“QE政策是本輪新興市場動蕩的主要幕后推手,該因素有可能導致中國新增外匯占款在近期出現(xiàn)階段性回落,但今年全年全球國際資本流動仍將處于回歸正常化的階段,不需對中國的外匯占款和人民幣匯率過度悲觀。”其他機構也對人民幣匯率走勢持樂觀態(tài)度。日前,渣打公布人民幣環(huán)球指數(shù)報告,其中預測人民幣今年會升值2%以上,或將于今年底對美元匯率“破六”。渣打數(shù)據(jù)顯示,去年人民幣不斷升值,主要受惠于存款及跨境貿(mào)易結算強勁增長;新的人民幣離岸中心拓展、政策進一步放寬,再加上人民幣升值,均會繼續(xù)成為2014年指數(shù)上揚的主要動力。對于離岸市場與國內(nèi)外匯市場之間人民幣匯率的價差,李德荃認為不必過于擔心!斑@種問題不會長時間存在!崩畹萝醣硎荆瑑r差造成潛在套利機會,在香港開展業(yè)務的中資銀行可在離岸市場拋售美元買進人民幣,使得離岸和在岸人民幣價差縮小。

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