對(duì)于頂著“吸血鬼”質(zhì)疑的余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，央行高層終于在兩會(huì)期間集體為之正名，均稱不會(huì)將之取締。
一名基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，這個(gè)表態(tài)是意料之中，監(jiān)管層對(duì)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新總體持鼓勵(lì)態(tài)度，但監(jiān)管將會(huì)趨于嚴(yán)格和完善。
另有分析人士稱，嚴(yán)格和完善的監(jiān)管意味著統(tǒng)一性和公平性的加強(qiáng)，未來有關(guān)產(chǎn)品的政策套利空間或?qū)⒃獾綁嚎s。
央行高層一天四表態(tài)
昨日，中國人民銀行行長周小川、副行長潘功勝和易綱三位全國政協(xié)委員一天之內(nèi)被追問四次，均表態(tài)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不會(huì)取締余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，并將加強(qiáng)監(jiān)管。
4日上午全國政協(xié)小組討論會(huì)結(jié)束后，再次被記者團(tuán)團(tuán)圍住的周小川，在如何對(duì)待互聯(lián)網(wǎng)金融以及余額寶的問題上，重申要在金融領(lǐng)域“鼓勵(lì)科技的應(yīng)用”。
他說：“互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展也算是一個(gè)新事物，所以過去的政策、監(jiān)管、調(diào)控，各個(gè)方面不能完全適應(yīng)，需要進(jìn)一步完善。但整體來講金融業(yè)的政策是鼓勵(lì)科技的應(yīng)用，因此也要跟上時(shí)代與科技的腳步。”
在參加全國政協(xié)小組討論會(huì)時(shí)，周小川也明確表態(tài)，對(duì)余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締。
同日舉行的全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)組分組討論會(huì)上，潘功勝則肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在滿足微小企業(yè)融資、增加百姓投資渠道、提高社會(huì)金融服務(wù)水平、降低金融交易成本、推進(jìn)利率市場化等方面發(fā)揮積極作用，并稱要按照十八屆三中全會(huì)精神，發(fā)展微型金融機(jī)構(gòu)，放寬準(zhǔn)入，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。
易綱在接受記者采訪時(shí)也表示，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為，同時(shí)也將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的市場風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。
在表態(tài)對(duì)余額寶“容忍”的同時(shí)，三位央行高層更為明確地提出下一步動(dòng)作勢(shì)必為加強(qiáng)監(jiān)管。
周小川稱，過去沒有嚴(yán)密的監(jiān)管政策，未來有些政策會(huì)更完善一些。“現(xiàn)有的政策有的不全面，個(gè)別有漏洞，有的地方競爭上不一定公平，這都會(huì)通過改善來促使健康發(fā)展�！�
潘功勝提出互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在兩方面問題：一是監(jiān)管缺失，監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則不完善，在監(jiān)管上不統(tǒng)一；二是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融要鼓勵(lì)創(chuàng)新與發(fā)展，同時(shí)要完善和規(guī)范監(jiān)管。
易綱則提醒：“作為商業(yè)銀行和一般性儲(chǔ)戶，不論是對(duì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的投資產(chǎn)品，還是針對(duì)普通儲(chǔ)戶的投資產(chǎn)品，首先應(yīng)該對(duì)其投資的實(shí)際產(chǎn)品性質(zhì)有一個(gè)清晰的了解，然后再進(jìn)行投資。”
“監(jiān)管”的邊界
但對(duì)于“監(jiān)管”的定義看上去還稍欠共識(shí)。
支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮昨日在微博上統(tǒng)計(jì)了得到的監(jiān)管：“誕生至今的264天里，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每6天一次。含文件備案匯報(bào)、現(xiàn)場調(diào)研、現(xiàn)場檢查等多種形式。從今年1月至今，央行、證監(jiān)會(huì)、國家審計(jì)署等累計(jì)來監(jiān)管了19次。”
這意味著，雖然監(jiān)管大調(diào)已定，但監(jiān)管的邊界以及未來的完善方向依然充滿著爭議。
中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬?qū)Α兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，未來監(jiān)管層應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，公平競爭�！斑@兩類理財(cái)產(chǎn)品都是作為一般活期存款的替代品，但目前監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異很大�！�
全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)說，余額寶的崛起是2013年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的最大事件，它推動(dòng)了貨幣基金進(jìn)入尋常百姓視野，但其初始宣傳基本忽視了貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，直接將收益冠以活期儲(chǔ)蓄的若干倍。而且，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚處于“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”的三無狀態(tài)。這導(dǎo)致部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品尤其是理財(cái)產(chǎn)品游走于合法與非法之間的灰色地帶，稍有不慎就可能觸碰到“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的紅線。
上述基金業(yè)內(nèi)人士還稱，余額寶的規(guī)模太大了，如果發(fā)生不可預(yù)測的大規(guī)模贖回，又無法及時(shí)提現(xiàn)的話，通過互聯(lián)網(wǎng)的快速傳導(dǎo)將引發(fā)連鎖效應(yīng)，或?qū)⒃斐烧麄�(gè)市場的流動(dòng)性危機(jī)。
除了這些“監(jiān)管派”外，還有支持互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長派”，全國人大代表、騰訊公司董事會(huì)主席馬化騰以及全國人大代表、小米公司董事長雷軍都稱，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融是新的顛覆者。
互聯(lián)網(wǎng)人士以外，被互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)起挑戰(zhàn)的銀行業(yè)也未必全部持否定態(tài)度，全國政協(xié)委員、工行原行長楊凱生就是余額寶的擁躉之一，他稱和妻子都經(jīng)常使用余額寶。
全國政協(xié)委員、人民銀行重慶營管部黨委書記白鶴祥也稱，余額寶為利率市場化接下來的普及做了鋪墊，互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長”值得鼓勵(lì)。
未來金融生態(tài)
截至昨日，余額寶的七日年化收益率已經(jīng)降低到5.9%，幾個(gè)月前，這一收益率還曾高達(dá)6.5%甚至更高。
目前互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金投資門檻僅1元起，但銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻為5萬元起，且首次購買需面簽。溫彬告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，如果未來銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻降低的話，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的增速或?qū)⒎啪彙?BR> 對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)而言，余額寶類貨幣基金通過吸引銀行活期儲(chǔ)蓄，再通過貨幣基金投向協(xié)議存款，導(dǎo)致銀行活期儲(chǔ)蓄的流失和負(fù)債成本的上升。因此，2月末，有來自中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管建議稱，應(yīng)將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款。
兩會(huì)期間，全國政協(xié)委員、招行原行長馬蔚華表示，余額寶的錢用來投資貨幣基金，貨幣基金存回銀行，這一圈下來資金成本升高了，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有任何意義�！叭绻虡I(yè)銀行活期存款利率放開，余額寶的盈利空間會(huì)變小。”
“余額寶確實(shí)搶了銀行的生意。”全國政協(xié)委員、合眾人壽董事長戴皓表示，但反言之，這與中國可投資金融產(chǎn)品供給過少也有極大關(guān)系。在國外，可供投資的金融產(chǎn)品很多。
楊凱生稱，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、銀行和非銀行傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都在發(fā)展，在嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)范下共同發(fā)展才是一條真正的出路。
已經(jīng)突破8100萬用戶的余額寶，將進(jìn)一步為生存而向更嚴(yán)格的監(jiān)管妥協(xié)。