半數(shù)牛股靠觸網(wǎng) 并購(gòu)重組掀高潮
2014-04-04   作者:張健  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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  十大牛股半數(shù)靠“觸網(wǎng)” 業(yè)績(jī)股價(jià)背離令人擔(dān)心

  據(jù)報(bào)道,一季度的十大牛股中,仍然是中小板、創(chuàng)業(yè)板居多,且以“觸網(wǎng)”、事件性刺激為主,其業(yè)績(jī)持續(xù)性有待市場(chǎng)考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示,一季度上證指數(shù)下跌3.91%,深成指大跌11.48%,中小板指下跌7.73%,創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下新高后回落,最終上漲1.79%。在此大背景下,共有10只個(gè)股漲幅超過(guò)100%,成為首季“十大牛股”。其中世紀(jì)華通漲幅居首,一季度總體上漲了150.68%。從1月22日股票復(fù)牌,連續(xù)14個(gè)漲停,其中13個(gè)是一字漲停。大漲原因主要是公司進(jìn)行了跨界網(wǎng)游收購(gòu)。
  據(jù)悉,十大牛股中有一半是靠“觸網(wǎng)”獲得的。而在另一面,這些涉網(wǎng)公司的業(yè)績(jī)大都不理想。世紀(jì)華通預(yù)計(jì)去年年報(bào)業(yè)績(jī)下滑0%-30%;海隆軟件去年年報(bào)下滑50%-70%;科冕木業(yè)去年年報(bào)預(yù)計(jì)下滑20%-70%,一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在-1萬(wàn)元至-3萬(wàn)元之間;盛路通信去年凈利潤(rùn)下滑49.96%-79.98%;互動(dòng)娛樂(lè)今年一季度凈利潤(rùn)下降10%-40%。在創(chuàng)業(yè)板、中小板步入調(diào)整通道后,投資者需防范這些個(gè)股的后期風(fēng)險(xiǎn)。就算看到未來(lái)的成長(zhǎng)性,就算符合高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),面對(duì)業(yè)績(jī)和股價(jià)的如此脫節(jié),也很難說(shuō)投資者的選擇一定正確——究竟是拿到了香餑餑,還是成為接最后一棒的倒霉蛋?

  A股并購(gòu)重組大干快上 一季度已達(dá)500家次

  據(jù)報(bào)道,今年以來(lái),并購(gòu)交易繼續(xù)加速,年初至今3個(gè)月的時(shí)間里,并購(gòu)交易數(shù)量已經(jīng)有500家次,相當(dāng)于2013年全年交易的38%;并購(gòu)交易金額3851億元,相當(dāng)于2013年全年交易的61%。而2013年A股上市公司全年并購(gòu)交易1296家次,金額合計(jì)6330億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì),當(dāng)前和未來(lái)數(shù)年,A股上市公司將掀起轟轟烈烈的并購(gòu)重組浪潮。
  可從宏觀環(huán)境和政策環(huán)境做出這樣的判斷。不可忽視的是,中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期,而上市公司可以積極利用融資優(yōu)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、提高效率,從而實(shí)現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的雙贏。最近,中央有關(guān)部門(mén)一再出臺(tái)鼓勵(lì)并購(gòu)重組的政策,政策環(huán)境的趨暖對(duì)上市公司并購(gòu)意向更是錦上添花。還有一個(gè)趨勢(shì)也不能小視:隨著人民幣的升值,特別是在人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的鼓勵(lì)下,越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始邁出國(guó)門(mén)進(jìn)行并購(gòu)。

  創(chuàng)業(yè)板公司大派息 現(xiàn)金分紅超過(guò)八成

  截至2014年一季度末,已披露2013年年報(bào)的148家創(chuàng)業(yè)板公司中147家有現(xiàn)金分紅預(yù)案或方案。從現(xiàn)金分紅來(lái)看,每股派息(稅前)達(dá)到1元的有匯川技術(shù)和三六五網(wǎng)兩家。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)顯示,從創(chuàng)業(yè)板公司來(lái)講,與往年相比較,2012年共計(jì)379家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,有現(xiàn)金分紅的有316家,占比約為83.38%;其中13家分紅總金額超過(guò)1億元;分紅總額最高的慈星股份分紅金額為2.81億元,股利支付率為74.01%。
  不管概念如何紅火,不管炒作如何興旺,但從長(zhǎng)期看,上市公司慷慨分紅才能獲得投資者的持續(xù)追捧,更勢(shì)利的說(shuō),才能為未來(lái)的再融資做好鋪墊。從現(xiàn)實(shí)的表現(xiàn)看,創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)金分紅比例的逐年提高是事實(shí),特別今年以來(lái)最新公布分紅預(yù)案的上市公司占比超過(guò)98%,令人眼前一亮。從政策面看,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》的相關(guān)規(guī)定作用是決定性的,創(chuàng)業(yè)板公司不得不分紅是前提,分紅有好處是誘因,“胡蘿卜加大棒”造成投資者受益、上市公司規(guī)范運(yùn)作,最終形成多方共贏的局面。

  *ST鞍鋼扭虧不容易 轉(zhuǎn)型升級(jí)還需努力

  在鋼鐵行業(yè)整體低迷的大環(huán)境下,*ST鞍鋼2013年的業(yè)績(jī)卻實(shí)現(xiàn)“大反轉(zhuǎn)”。該公司3月31日公告稱(chēng),2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收753.29億元,同比下滑3.69%;凈利潤(rùn)為7.7億元,同比增長(zhǎng)119.13%。公司稱(chēng),董事會(huì)認(rèn)為,公司已符合申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件,并向深交所提交了撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。
  鞍鋼一直被稱(chēng)為“共和國(guó)長(zhǎng)子”,其重要性不僅在鋼鐵行業(yè)舉足輕重,在整個(gè)國(guó)有企業(yè)和央企中,也是示范性標(biāo)桿。鞍鋼的虧損,著實(shí)讓人們對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的前景出現(xiàn)迷惑,對(duì)鋼鐵行業(yè)“紅旗還能打多久”充滿疑慮。鞍鋼的公告稱(chēng),扭虧原因?yàn)槿ツ旯局攸c(diǎn)放在調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式。但經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)并不是一件容易的事,也未必是能夠短期見(jiàn)效的。也有人指出,這家鋼企扭虧更多是因調(diào)整會(huì)計(jì)折舊年限帶來(lái)的賬面回暖。不管怎樣,我們?cè)敢饪吹竭@樣的超大企業(yè)摘掉ST帽子,愿意看到升級(jí)和轉(zhuǎn)型的加快進(jìn)行。

  蘇寧云商轉(zhuǎn)型眾人叫好 凈利跌九成何時(shí)叫座

  蘇寧云商發(fā)布的2013年財(cái)報(bào)顯示,其營(yíng)收同期增長(zhǎng)7.05%,凈利潤(rùn)卻同期下滑95.84%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)也同期下滑86.11%。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),業(yè)績(jī)大幅下滑源于毛利率下降和費(fèi)用率的提升。去年蘇寧的綜合毛利率為15.41%,低于2012年的18.01%。
  不少媒體和專(zhuān)業(yè)人士都把蘇寧視作傳統(tǒng)商業(yè)成功向電商轉(zhuǎn)型的典范!耙惑w兩翼”、“O2O”、“開(kāi)放平臺(tái)”、“綜合型電商”也成為蘇寧戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),蘇寧多次調(diào)整組織架構(gòu);發(fā)力開(kāi)放平臺(tái);進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融;實(shí)行線上線下同價(jià)策略;擴(kuò)張線上品類(lèi)至母嬰、化妝品、日用品、百貨、圖書(shū)等;線下則跑馬圈地蓋倉(cāng)庫(kù)建物流,F(xiàn)在的問(wèn)題是,長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)如何與短期的業(yè)績(jī)相輔相成。或許,現(xiàn)在的業(yè)績(jī)下滑真的是短期陣痛,如果轉(zhuǎn)型完畢,經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)有根本性的好轉(zhuǎn)。但這需要市場(chǎng)的考驗(yàn),也需要投資者的耐心和眼光。

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