截止5月19日,共有22只產(chǎn)品正在發(fā)行,其中股票型基金10只、混合型基金6只,另有4只債券型基金和2只貨幣市場基金產(chǎn)品。
公募基金所發(fā)的股票型基金中,7只為指數(shù)型基金,基金管理人士指出,當前的市場下,被動型投資更適合“抄底”。在發(fā)產(chǎn)品種類中,混合型基金募集規(guī)模領先其他類型,則更多在于“打新”的優(yōu)勢。
公募愛“被動投資”
縱觀5月,A股市場窄幅震蕩,盡管下半月開始,滬深300指數(shù)反彈0.88%,前半月滬深300指數(shù)期間小幅下跌0.68%,中證500指數(shù)小幅下跌0.90%。不過,這期間基金發(fā)行設立情況卻依舊紅火。
綜合來看,面對市場寬幅震蕩中投資難度的加大,基金經(jīng)理們逐漸開始陸續(xù)回避主動投資類的股票型基金產(chǎn)品,進而轉向被動投資類行業(yè)指數(shù)型基金。巴菲特在今年致股東的信中毫不避諱地回應稱,若立遺囑,其名下90%的現(xiàn)金將讓托管人購買指數(shù)基金。
在發(fā)的10只股票型基金中7只指數(shù)型產(chǎn)品,除去國壽安;鹌煜碌囊恢桓櫆300指數(shù)的基金產(chǎn)品以外,另外6只產(chǎn)品均跟蹤消費、環(huán)保、醫(yī)藥、地產(chǎn)、軍工等等不同的行業(yè)指數(shù),且以嘉實旗下的指數(shù)型產(chǎn)品數(shù)量最多,共計3只正在發(fā)行。
嘉實目前主推的,即ETF、中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、中證金融地產(chǎn)ETF三個。
嘉實基金(博客,微博)首席培訓師、電子商務部總監(jiān)簡斌向《投資快報》記者介紹稱,嘉實選擇在這個時點推指數(shù)基金主要基于底部區(qū)域,賺錢概率大的判斷!拔覀冋J為見底有很多方面的依據(jù),其一銀行發(fā)優(yōu)先股、限制做空,2000點左右管理層不斷推出政策穩(wěn)定市場情緒,其次我們認為,經(jīng)濟不像市場擔憂的衰退,而是政府有意為之的調(diào)整結構舉措,可控的風險有限,市場情緒悲觀過度。客觀上資金價格也出現(xiàn)回落。再看市場方面,QFII倉位創(chuàng)下6年新高,大幅加倉,這樣的情況在2005年10月左右也曾出現(xiàn);同期產(chǎn)業(yè)資本增持量也創(chuàng)下歷史新高。”
簡斌透露,推出以上三個行業(yè)ETF,金融地產(chǎn)板塊牛市初期漲幅較好,彈性最大,醫(yī)藥和消費都是跟生活密切相關,但目前縱向對比估值較低,隨著生活水平提高,長期看在國民經(jīng)濟中占比必將提升。
“打新”成混合型基金主要訴求
當期正在發(fā)行的6只混合型基金,分別為:東方紅產(chǎn)業(yè)、靈活配置、富國天盛靈活配置、中國夢靈活配置、華安安順、中海積極混合。
《投資快報》記者注意到,本期募集的多種基金中,也出現(xiàn)了以“打新”為賣點的量化基金—華商新量化靈活配置,該產(chǎn)品股票投資比例為基金資產(chǎn)的0%-95%,同時,也有望參與下半年IPO的盛宴。
根據(jù)招募說明書,華商新量化“打新”多少有些劍走偏鋒,其“主業(yè)”,更多的是采用自主開發(fā)的量化系統(tǒng)風險判定模型對中短期市場的系統(tǒng)性風險進行判斷,從而決定基金在股票、債券和現(xiàn)金等金融工具上的投資比例,并充分利用股指期貨作為對沖工具。
凱石工場認為,這在很大程度上受益于該類基金具有一定的打新便利,當然也與其較大范圍的倉位波動可能性有關,整體相對靈活的投資風格更加契合當前震蕩波動的格局。而且從打新成功率來說,規(guī)模不宜太大,否則打新收益會被攤薄。以今年首輪打新王—國聯(lián)安安心成長基金為例,因其多次打新得手,吸引了眾多投資者申購,使得規(guī)模迅速膨脹,攤薄了基金收益。
從上一輪IPO的歷史數(shù)據(jù)看,混合型基金的打新傾向較強。有17只基金打中4只以上新股,其中混合型基金占據(jù)7席,領先于其他各類基金。這主要是由于往年的打新主力債基被禁止參與。
從實際的受歡迎程度來看,混合型基金當期整體取得了不錯的募資效果,5只成立的產(chǎn)品合計募資48億元。
預計隨著IPO的再次開閘,可參與打新的混合-靈活型產(chǎn)品將繼續(xù)受到資金的追捧。5月上半月公告前期遞交申請材料的共13只基金產(chǎn)品獲得受理。具體來看,獲得受理的產(chǎn)品種類依舊豐富,不過貨幣型品種的數(shù)量占比有所上升。其中股票型3只、混合型3只、債券型3只、貨幣型4只。